兴业期货：橡胶供需矛盾并不突出 碳酸锂供需结构出现改善迹象

研报正文

【橡胶】

夏季台风天气多发，气候因素不时扰动产区割胶，ANRPC传统增产季节奏恢复偏缓，而轮胎产线开工表现尚佳，乘用车零售增长亦仍受益于政策刺激，终端淡季背景下消费增速或存在增量预期，需求兑现并不悲观，短期橡胶供需矛盾并不突出，但胶价处于近一年较低分位，走势预计触底止跌，激进者可左侧轻仓介入多头策略。

【工业硅】

工业硅市场开炉总数小幅增加，四川、青海硅厂本周有新增开炉，其他地区维持稳定。短期价格跟随多晶硅走势震荡。

多晶硅头部企业有增产情况，西南地区带来增量较大，后续需关注8月位于云南地区、新疆、青海的厂家复工复产计划落地情况。下游企业在硅料涨价的催化下，以消耗自身的硅料库存为主，目前多以按需补库，硅片厂签单较为谨慎。总体而言，反内卷预期仍在持续，需关注订单落地情况和政策节奏。

【碳酸锂】

交易所升级风控措施，市场情绪逐步回归理性，碳酸锂期货减仓走弱，基本面定价权重边际上升，受锂资源端政策影响，盐湖产能释放进一步受阻，云母料开工亦有所下滑，周度产量小幅回落，碳酸锂总库存开始降库，供需结构出现改善迹象，而江西矿山采矿证续期一事尚未有定论，锂价预计止跌震荡。

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