宝城期货：反内卷消息扰动再现 双焦期价重回偏强运行

研报正文

核心观点

【焦炭】

8 月 07 日，焦炭主力合约报收于 1667.5 元/吨，日内录得 1.71%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为 2.19 万手，较前一交易日仓差为1274 手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1470 元/吨，周环比上涨 3.52%;青岛港准一级湿熄焦出库价为 1420 元/ 吨，周环比持平。

煤炭行业反内卷消息扰动再现，带动焦炭期货氛围好转，主力合约尾盘拉涨。供需角度，本周焦炭供应企稳，需求小幅下降，基本面仍有一定压力。不过下游钢厂盈利率环比改善，铁水产量也表现出一定韧性，季节性下滑的幅度较为缓和。

整体来看，焦炭基本面变化不大，反内卷消息扰动再现，市场乐观情绪修复，焦炭期货重回偏强运行，继续关注焦煤供应端相关动态。

【焦煤】

8 月 07 日，焦煤主力合约报收 1229.5 点，日内上涨 2.29%。截至收盘，主力合约持仓量为 64.94 万手，较前一交易日仓差为+45809 手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1150.0 元/吨，周环比下跌 0.9%，折合期货仓单成本约 1126 元/吨。

山西超产检查扰动不断，焦煤期货市场氛围回暖，主力合约偏强运行。本周，焦煤供需暂无明显变化，维持供强需弱格局，基本面支撑不足，中长期供应收缩预期主导盘面走向。

整体来看，反内卷扰动再现，预计近期焦煤期货维持偏强运行，关注后续焦煤供应端相关动态。

一 产业资讯

(1)7 月中国进口煤及褐煤 3560.9 万吨

7 月中国进口煤及褐煤 3560.9 万吨，较上月增长 257.2 万吨，环比增长 7.8%; 1-7 月累计进口煤及褐煤 25730.5 万吨，同比下降 13.0%。

(2)临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳

8 月 7 日临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤 A9、S0.5、V20、G85 出厂价现金含税 1500 元/吨。

二 现货市场

三 期货市场

四 相关图表

五 后市研判

焦炭：8 月 07 日，焦炭主力合约报收于 1667.5 元/吨，日内录得 1.71%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为 2.19 万手，较前一交易日仓差为-1274 手。

现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1470 元/吨，周环比上涨 3.52%;青岛港准一级湿熄焦出库价为 1420 元/吨，周环比持平。煤炭行业反内卷消息扰动再现，带动焦炭期货氛围好转，主力合约尾盘拉涨。

供需角度，本周焦炭供应企稳，需求小幅下降，基本面仍有一定压力。不过下游钢厂盈利率环比改善，铁水产量也表现出一定韧性，季节性下滑的幅度较为缓和。

整体来看，焦炭基本面变化不大，反内卷消息扰动再现，市场乐观情绪修复，焦炭期货重回偏强运行，继续关注焦煤供应端相关动态。

焦煤：8 月 07 日，焦煤主力合约报收 1229.5 点，日内上涨 2.29%。截至收盘，主力合约持仓量为 64.94 万手，较前一交易日仓差为+45809 手。

现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1150.0 元/吨，周环比下跌 0.9%，折合期货仓单成本约 1126 元/吨。山西超产检查扰动不断，焦煤期货市场氛围回暖，主力合约偏强运行。

本周，焦煤供需暂无明显变化，维持供强需弱格局，基本面支撑不足，中长期供应收缩预期主导盘面走向。整体来看，反内卷扰动再现，预计近期焦煤期货维持偏强运行，关注后续焦煤供应端相关动态。

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