中信建投期货：美联储降息预期继续走强 沪镍价格或有支撑

研报正文

观点与操作策略

宏观方面，美联储戴利表示未来几个月可能需要调整政策，明尼阿波利斯联储主席、2026 年 FOMC 票委卡什卡利表示，美国经济的放缓可能使短期内降息成为合适之举。

产业方面，目前纯镍基本面无明显变化，过剩格局未改，现货成交有限。印尼镍矿虽热现实仍有偏紧压力，但随着 RKAB 配额稳步释放，矿端支撑或相对减弱。

镍铁方面，钢厂压价力度减弱，但基本面负反馈压力仍在。不锈钢方面，供过于求依然存在，但利润支撑下预计不锈钢持续下探的空间有限。

操作上，镍不锈钢区间操作。沪镍 2509 参考区间 115000-125000 元/吨。SS2509 参考区间 12300-13500元/吨。

相关市场信息

1、 美联储戴利称，未来几个月可能需要调整政策。劳动力市场已经走软，进一步放缓将不受欢迎。关税不太可能以一种需要货币政策予以对冲的方式持续推高通胀。需要重新校准货币政策，以应对影响美联储目标的各种风险。不能等到完全明朗才采取行动。美联储还有很多工作要做才能将通胀率降至 2%。

2、 明尼阿波利斯联储主席、2026 年 FOMC 票委卡什卡利表示，美国经济的放缓可能使短期内降息成为合适之举，他仍预计今年年底前将有两次降息。另外，关税将对通胀产生怎样的影响仍不明确。

3、 【镍库存】8 月 6 日 LME 镍库存 211452 吨，较前一交易日增加 198 吨。

4、 8 月 6 日，SMM 高镍生铁均价 918 元/镍点(出厂含税)，较前一交易日上涨 2 元/镍点。

数据信息

相关图表

(来源：中信建投期货)

沪镍