宁证期货：焦炭供应延续偏紧 甲醇港口库存继续积累

研报正文

【焦炭】

8月14日，主流钢厂招标上调焦炭采购价，捣固湿熄焦炭上调50元/吨、捣固干熄焦炭上调55元/吨，顶装湿熄焦炭上调70元/吨、顶装干熄焦炭上调75元/吨。

评：焦炭价格已持续上涨六轮，且近期部分焦煤品种走弱，焦企经营压力有所缓解，目前焦企开工小幅下滑。近期部分区域发布限产通知，预计后期供应或有小幅收紧;需求方面，钢厂利润高位，主动检修情况较少，且部分钢厂焦炭库存仍偏低，对焦炭刚需依旧偏强。综合来看，当前焦企库存普遍维持低位运行，且在利润、环保等因素干扰下，产地焦企开工难有明显提升，焦炭供应延续偏紧，预计短期焦炭市场或延续震荡偏强运行。

【螺纹钢】

据Mysteel，截至8月14日当周，螺纹产量220.45万吨，较上周减少0.73万吨，降幅0.33%;厂库172.26万吨，较上周增加4.06万吨，增幅2.41%;社库414.93万吨，较上周增加26.45万吨，增幅6.81%;表需189.94万吨，较上周减少20.85万吨，降幅9.89%。

评：随着炒涨情绪消退，焦煤期货大幅下跌，带动黑色期货集体走弱。高温多雨天气，加之房地产市场仍在调整，钢材需求疲弱态势难改，供需压力有所加大，库存持续累积。短期钢价或震荡偏弱运行。

【生猪】

据农业农村部监测，8月14日“农产品批发价格200指数”为114.75，“菜篮子”产品批发价格指数为115.05，截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.23元/公斤，比昨天下降0.1%;鸡蛋7.52元/公斤，比昨天上升0.1%。

评：昨日各省份生猪价格稳中伴涨，区域略有分化。北方地区价格涨幅相对明显，南方部分高价小幅偏弱，华中头部企业有缩量，阶段性有反弹预期，不过需求端无明显变化，供大于求持续。二育入场积极性小幅增加，对价格有所支撑，操作上建议：等待回调结束，LH2511合约下方第一支撑位13700;养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。

【甲醇】

中国甲醇港口样本库存102.18万吨，周上升9.63万吨;甲醇样本生产企业库存29.56万吨，周增加0.19万吨;样本企业订单待发21.94万吨，周减少2.14万吨;江苏太仓甲醇市场价2372元/吨，下降5元/吨;甲醇产能利用率82.4%，周上升0.97%;下游总产能利用率72.36%，周下降0.34%。

评：国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，甲醇港口库存继续积累，华东主流库区在少量转口以及船发支撑下提货有所增加，外轮稳定供应下库存持续积累。内地甲醇市场部分地区偏弱，企业竞拍成交尚可，港口甲醇市场基差偏强，商谈成交尚可。预计甲醇01合约短期震荡运行，上方压力2465一线，建议空单谨慎持有。

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