建信期货：市场炒作矿端减产热情难退 碳酸锂价格下跌空间有限

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

碳酸锂期货止跌，市场抛售情绪暂缓，锂资源端减产逻辑仍存，碳酸锂期货一度翻红，现货电碳跌 500 至 85200，现货对期货升水，现货表现抗跌。

澳矿持平960，锂云母矿跌 15 至 2110，5 系动力型三元材料价格持平，磷酸铁锂跌125，短期价格下跌带动产业链上下游均降价，外购锂辉石盐厂生产盈利缩窄至3613，外购锂云母盐厂生产亏损扩大至 2995，本周周度碳酸锂产量较上周下降842 吨至19138吨，社库较上周下降 713 吨至 141543 吨，产量仍处于相对高位水平，维持社库拐点出现判断，在现货升水且 9 月底前市场炒作矿端减产热情难退，预计碳酸锂价格下跌空间有限。

二、 行业要闻

1. 宁夏—湖南±800 千伏特高压直流输电工程投产送电国家电网8 月20日宣布，国家电网有限公司宁夏—湖南±800 千伏特高压直流输电工程投产送电。工程是我国首条获批的以输送“沙戈荒”风电光伏大基地新能源为主的特高压输电通道，对于促进清洁能源大范围优化配置，提高电力供应保障能力具有重要意义。

宁夏是我国重要能源基地，是“西电东送”“北电南供”的重要送端。宁夏-湖南工程是继“宁电入鲁”“宁电入浙”之后，宁夏电力外送的第三条通道，将大幅提升宁夏新能源外送能力。宁夏-湖南工程配套电源装机容量 1764 万千瓦，其中新能源 1300 万千瓦，包括风电400 万千瓦、光伏发电 900 万千瓦。

2. Premier 非洲矿业公司宣布其 Zulu 锂项目取得重大突破，工厂已从调试阶段转入精炼优化阶段,这标志着津巴布韦不断扩张的锂生产行业迈出重要一步。尽管项目曾因选矿厂技术问题导致生产延误，且未能按时向承购伙伴天华新能完成交付，但公司已获得新资金并启动工厂升级。

最新消息显示，项目已成功生产出氧化锂品位达 5%以上的可销售锂辉石精矿(最高达6.2%)，并顺利完成设备制造商二期试运行，实现全流程自动化连续生产。公司表示虽需持续优化浮选工艺，但项目正式步入精炼优化阶段，董事会决定暂缓采购二次浮选厂，以待新任总经理重新评估战略。CEO 乔治·罗奇称："锂辉石价格回升为项目带来盈利契机，下一步将通过融资和管理优化实现持续盈利并清偿债务。

碳酸锂