中信建投期货：美元走软 铜价企稳

研报正文

行情回顾及分析

隔夜沪铜主力微涨至 78990 元，伦铜运行 9840 美元附近。

宏观及市场

宏观中性偏多。美国二季度实际 GDP 环比增 3.3%，高于预期及初值，经济温和修复提振降息前景，美元走软，铜价具备一定支撑。不过近期人民币走强对沪铜形成补跌压力，内盘价格弱于外盘。

基本面数据

基本面中性。昨日上期所铜仓单减少 55 吨，LME 铜累库 1850 吨至 15.8 万吨。因再生企业政策担忧，冷料供应预期偏紧，叠加原料供应暂无明显改善，电解铜供应增速面临放缓压力。

总结

总体来看，目前宏观与基本面尚未有大跌驱动，海外降息预期、旺季消费预期、国内政策预期共振有望逐步为铜价提供支撑，不宜悲观下方空间。今日沪铜主力运行区间参考 78500-79500 元/吨。策略上，日内区间为主，短线逢低逐步买入或考虑卖出看跌期权。

铜现货、期权数据信息

(来源：中信建投期货)

沪铜