宏源期货：有关收储信息再度发酵 多晶硅盘面持续拉涨

研报正文

资讯

1. 据投资克拉玛依消息，一年产10万吨工业硅项目招商引资中。项目名称：年产10万吨工业硅项目，建设地点：克拉玛依高新技术产业开发区。项目主要内容：项目以石英砂、石油焦、煤为原料，生产10万吨工业硅，建设6条工业硅电炉生产线、办公楼、研发楼、原料及成品仓库等。

2. 据SMM统计，截至当前，国内分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.677元/w、0.698元/w、0.681元/w，集中式 Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.664元/w、0.679元/w。国内组件企业受成本端辅材以及电池片价格上涨的影响下，组件企业成本支撑增强，近日国内低价竞争局面稍有改善，但终端企业需求表现较为一般，近期价格仍继续震荡。

投资策略-工业硅

上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日持平至8,950元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日持平至9,400元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌3.29%至8,530元/吨。

基本面来看，随着硅价持续上行，新疆部分前期检修硅厂有所复产，与此同时，西南产区已进入丰水期，电力成本下移，企业开工稳步回升，供给端稳中有增。需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂有复产安排，将带来部分需求增量;有机硅方面某大厂因事故停车整改，供给阶段性收紧，近期单体厂企业有所恢复，市场供应压力回升，价格或再度承压;硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。

综合来看，近日受多晶硅情绪带动，工业硅盘面再度走强，考虑情绪端扰动，预计短期硅价或维持高位整理，但若多晶硅企业实施限产减产，对于工业硅为利空消息，加之利润好转后硅企开工较好，对硅价形成一定压制，警惕硅价冲高回落。后续持续关注硅企生产动态。

投资策略-多晶硅

N型致密料较前一天上涨0.10%至50.15元/千克;N型复投料价格较前一天上涨0.10%至51.65元/千克;N型混包料价格较前一天上涨 0.10%至49.15元/千克;N型颗粒硅价格较前一天持平至48.5元/千克;期货主力合约收盘价较前一天下跌1.81%至55,710元/吨。

供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，预计7月产量逼近11万吨，8月环比增至13万吨左右;需求端来看，多家上下游企业在8月底前完成采购和发货，多晶硅市场交易量显著增加，部分低价资源继续出现上涨，多晶硅库存也出现较明显下降，涨价逐渐从硅料端向下游传导，但终端需求压力较大，加之终端项目对于IRR的考虑，组件受成本及需求双向挤压，涨价阻力较大，或将带来产业链价格的反向传导。

整体来看，近日有关收储信息再度发酵，多晶硅盘面持续拉涨，再次突破上市以来新高，短期来看，供给端扰动仍有反复，多晶硅价格高位整理，考虑下游原料库存高位，短期难有集中补库，现货继续抬涨压力较大，或将对盘面形成一定压制，前期多单可择时止盈。后续持续关注产业政策落地及宏观情绪演变。

工业硅 多晶硅