光大期货：市场紧平衡逐渐缓解 碳酸锂短期偏震荡运行

研报正文

一、研究观点

1. 昨日碳酸锂期货主力合约涨 0.27%至 73340 元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持 73550 元/吨，工业级碳酸锂平均价维持 71300 元/吨，电池级氢氧化锂(粗颗粒)下跌 50 元/吨至 73580 元/吨。仓单方面，昨日仓单库存增加 670 吨至 42379 吨。

2. 消息面，10 月 9 日，商务部、海关总署联合发布公告，宣布自 2025 年 11 月 8 日起，对锂电池、人造石墨负极材料等多项新能源核心物实施出口管制。此次管制涵盖三大类关键产品。工业和信息化部、财政部、税务总局等三部门近日联合公告 2026—2027 年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，明确纯电动乘用车、插电式(含增程式)混合动力乘用车有关技术要求调整等情况。

3. 供应端，周度产量环比增加 119 吨至 20635 吨，其中锂辉石提锂环比增加 75 吨至 13064 吨，锂云母提锂环比减少 145 吨至 2695 吨，盐湖提锂环比增加 141 吨至 2904 吨，回收提锂环比增加 48 吨至 1972 吨。

需求端，周度三元材料产量环比增加 214 吨至 16976 吨，周度三元材料库存环比减少 47 吨至 17849 吨;周度磷酸铁锂产量环比增加 4644 吨至 84467 吨，周度磷酸铁锂库存环比增加 3562 吨至 101848 吨。库存端，周度库存环比减少 2023 吨至 134802 吨，其中下游环比减少 1128 吨至 59765 吨，中间环节环比减少 2150 吨至 40290 吨，上游环比增加 1255 吨至 34747 吨。

4. 节后来看，需求旺季+碳酸锂去库+锂矿价格坚挺成为价格支撑，但目前仍存在项目复产预期，且随着海外进口增量的补充，国内紧平衡将逐渐缓解，短期偏震荡运行。

二、日度数据监测

三、图表分析

碳酸锂