建信期货：双十一备货需求拉动 鸡蛋期价企稳反弹

研报正文

一、行情回顾与操作建议

今日全国鸡蛋价格上涨。主产区平均价格 2.95 元/斤，较昨日上涨0.08元/斤;主销区平均价格 3.11 元/斤，较昨日上涨 0.05 元/斤。12 合约上涨3.25%。

本周现货下跌后企稳反弹，整体呈现先弱后强，但周五涨势已经显出有些压力，预计下周现货价格或见顶震荡。从季节性角度来说，四季度是相对旺季，但更多集中在年末的双旦备货行情，当前处于国庆节后的需求平淡期，往年会有双十一备货的需求拉动，但这些年双十一效应逐步减弱，这一需求拉动似乎也并不明显，未来现货或难见明显的趋势。

期货方面，本周低位反弹行情，市场资金逐步从 11 合约转向 12 合约，前期由于国庆节后现货价格不及预期，导致期货再度大幅下挫，本周随着现货止跌回暖，期货同样有所反弹，回补前期过于悲观的情绪。

操作角度来看，虽然当前的绝对价格处于历史低位，但由于加速淘汰仅在初期，供应高位仍会持续一段时间，另外冷库蛋也始终压制着现货的走势，故整体以反弹偏空对待，期权上建议卖出虚值看涨期权。中长期基本面拐点最早可能会在明年初出现，建议关注周度淘汰数据进行跟踪。

二、行业要闻

目前在产蛋鸡存栏处于上行的趋势之中，根据卓创资讯，截至9 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约 13.68 亿只，8 月末为 13.65 亿只，7 月末为13.56亿只，环比增幅 0.2%，连续 9 个月有一定程度的增长，去年同期12.9 亿只，同比增幅 6.0%。

9 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3920 万羽，较8 月的3981 万羽有所减少，与 2024 年同期的 4564 万羽相比大幅减少，在近8 年中算是中等略偏低的单月补栏量。由于 2024 年长时间较好养殖利润的积累，养殖户大都选择在今年继续扩产能，但近三个月极低的养殖利润已经开始松动这一心态，7月补栏量同比减少是今年第一次出现，而 8-9 月这一势头得以延续并扩大。

截至 10 月 23 日的前三周，全国的淘鸡量分别是2002 万只、2032 万只和1976万只。

截至 10 月 23 日，淘鸡日龄平均 499 天，环比上周延迟0 天，较上月延迟1天。

三、数据概览

鸡蛋