安粮期货：甲醇供应压力未缓解 玻璃供给端利好兑现

研报正文

【甲醇】

现货信息：浙江现货价格报 2075 元/吨，较前一交易日下跌 25 元/吨。新疆现货价格报1550元/吨，与前一交易日相持平。安徽现货价格报 2160 元/吨，较前一交易日下跌10 元/吨。

市场分析：甲醇期货主力合约 MA601 收盘价报 2125 元/吨，较前一交易日下跌0.75%。库存方面，港口库存总量 151.71 万吨，库存压力仍存。

供应方面，国内甲醇行业开工率86.73%，进口货源充裕,10 月伊朗发运 86 万吨,供应压力持续。需求端 MTO 装置开工率90.19%;MTBE开工率上涨至 67.98%，传统下游需求(甲醛、二甲醚)依旧疲软。中美贸易磋商阶段性落地，美联储降息预期弱化，宏观驱动减弱。伊朗甲醇装置冬季限气预期延期，进口供应压力未缓解。

参考观点：期价震荡偏弱运行，关注港口库存变化及伊朗限气政策落地情况。

【玻璃】

现货信息：沙河地区 5mm 大板市场价 1126 元/吨，环比持平;各区域间略有分化，其中华东5mm 大板市场价 1240 元/吨，环比持平;华北 5mm 大板市场价 1130 元/吨，环比持平;华中5mm 大板市场价 1140 元/吨，环比+20 元/吨。

市场分析：供应方面，周内浮法玻璃开工率 75%，环比-1.35%，玻璃周度产量112.61 万吨，环比-0.28 万吨，近期产量窄幅回落，不过沙河地区自制煤制气产线已停产，区域供应下降已经落实。

库存方面，周内浮法玻璃厂家库存 6313.6 万重量箱，环比-265.4 万重量箱，跌幅 4.03%，库存有所去化。需求端情绪保持积极状态。整体来看，当前玻璃供给端利好兑现，盘面短期建议底部震荡思路对待。持续关注现货成交、宏观情绪及商品市场整体走势。

参考观点：昨日盘面窄幅波动，短期建议底部震荡思路对待。

【纯碱】

现货信息：沙河地区重碱主流价 1145 元/吨，环比持平;各区域间略有分化，其中华东重碱主流价 1250 元/吨，华北重碱主流价 1300 元/吨，华中重碱主流价 1250 元/吨，均环比持平。

市场分析：供应方面，周内纯碱整体开工率 85.57%，环比-1.32%，纯碱产量74.61 万吨，环比-1.15 万吨，供应窄幅回落。库存方面，周内厂家库存 171.42 万吨，环比+1.40 万吨;据了解，社会库存窄幅下降，总量维持 67+万吨，下降接近 1 万吨。

需求端跟进有所好转，中下游适量补库。整体来看，纯碱基本面驱动不足，盘面建议宽幅震荡思路对待。关注宏观情绪、商品市场整体走势、盘面资金及持仓动态。

参考观点：昨日盘面窄幅反弹，短期建议以宽幅震荡思路对待。

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