建信期货：鸡蛋存双旦备货预期 价格或低位企稳

研报正文

一、行情回顾与操作建议

今日全国鸡蛋价格稳定。主产区平均价格 2.94 元/斤，较昨上涨跌0元/斤;主销区平均价格 3.20 元/斤，较昨日上涨 0 元/斤。01 合约上涨0.22%。

上周现货市场持续走弱后有所企稳，前期反弹的主力军两湖粉蛋区，从前周开始就逐步下跌，一直延续到上周周中，而北方红蛋相对供需平衡，但在粉蛋的影响下价格也有所走弱，周五全国市场价格稳定、情绪有一定好转。

从需求角度来看，12 月将逐步进入旺季，存在双旦备货的预期，而近期淘汰鸡价格的下跌也说明了整个淘鸡节奏正在有序推进，整体下方价格不宜看的过分低，而上方空间则需关注市场消化及走货情况，趋势暂不明朗，预计本周蛋价或低位企稳。

期货方面，上周主力合约在低位震荡，方向性不明，01 合约跌至3200 点下方，接近历史上的低位，不少抄底资金蠢蠢欲动，但对比 16、19 年末，当时现货价格仍然会比目前高一些，即以基差角度出发，当前虽然接近绝对价格低位，但做多有一定风险，预计盘面仍然可能以磨底等待现货反弹信号为主。未来关注蛋价低迷期及饲料成本的变化，若四季度低迷时间越长，明年一季度末及二季度出现反转的概率及弹性相对就会越大一些。期权方面，关注近月合约的宽跨式双卖策略;价差方面，近远月价差反套滚动操作。

二、行业要闻

存栏方面，目前存栏量略有回落但仍处于历史同期高位。根据卓创资讯，截至 2025 年 10 月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.59 亿只，2025 年9月末为 13.68 亿只，2025 年 8 月末为 13.65 亿只，环比减少0.66%，结束了前期的连续增长趋势，但较 2024 年 10 月末的 12.87 亿只同比增加5.59。

补栏方面，目前势头继续放慢。根据卓创资讯，2025 年10 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3915 万羽，较 2025 年 9 月的3920 万羽微幅减少，与2024年同期的 4483 万羽相比大幅减少。近 4 个月(2025 年7 月至10 月)补栏合计约 15814 万羽，去年同期(2024 年 7 月至 10 月)约17610 万羽。

淘汰量方面，根据卓创资讯，截至 2025 年 11 月20 日的前三周，全国的淘鸡量分别为 1981 万只、1947 万只和 2021 万只，近期趋势显示淘鸡量有所波动，但整体较前期略有增加。

淘汰日龄方面，根据卓创资讯，截至 2025 年 11 月20 日，淘鸡日龄平均492天，环比上周提前 1 天，较上月提前 7 天，表明淘汰速度有所加速。

三、数据概览

鸡蛋