瑞达期货：市场表观需求继续萎缩 螺纹铁矿震荡偏弱运行

研报正文

【螺纹钢】

行业消息

1、海关总署：今年前11个月，我国进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6%。其中，出口24.46万亿元，增长6.2%;进口 16.75万亿元，增长0.2%。

2、美联储定于12月9日和10日举行议息会议，市场普遍认为，美联储很可能再次降息25个基点。

观点总结

周二RB2605合约增仓下行。宏观方面，中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》，中共中央总书记习近平主持会议。供需情况，螺纹钢周度产量大幅下调，产能利用率降至41.5%，低于去年同期;表观需求继续萎缩，市场情绪低迷。整体上，铁水产量下滑，减少炉料需求，炼钢成本支撑减弱，继续关注宏观市场变化对钢价影响。技术上，RB2605合约1小时 MACD指标显示DIFF与DEA向下运行。观点参考，谨慎看空，注意风险控制。

【铁矿石】

行业消息

1、2025年12月1日-12月7日Mysteel全球铁矿石发运总量3368.6万吨，环比增加45.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2655.3万吨，环比减少110.5万吨。澳洲发运量1967.4万吨，环比增加147.0万吨，其中澳洲发往中国的量1588.2万吨，环比减少2.9万吨。巴西发运量687.9万吨，环比减少257.4万吨。

2、2025年12月01日-12月07日中国47港到港总量2569.2万吨，环比减少214.8万吨;中国45港到港总量2480.5万吨，环比减少 218.8万吨;北方六港到港总量1278.7万吨，环比减少184.5万吨。

观点总结

周二I2605合约弱势整理。宏观方面，美联储定于12月9日和10日举行议息会议，市场普遍认为，美联储很可能再次降息25个基点。供需情况，本期铁矿石发运增加，到港量减少，受下游需求萎缩影响铁水产量继续下调，铁矿石港口库存则继续增加。整体上，煤焦持续走弱，带动黑色板块回调，短期关注宏观及盘面变化。技术上，I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行。观点参考，震荡偏空，风险控制。

螺纹钢