华创期货：甲醇节前或有备货需求 沥青期价受成本强势带动

研报正文

【甲醇】

逻辑：

上周五，甲醇期货主力合约MA2505收盘报价2630元/吨，较前一交易日结算价上涨38元/吨，涨幅1.47%。

甲醇供应居于近四年高位，四季度煤炭价格持续下滑，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生产利润大幅好转，厂家减产意愿较低。库存方面，甲醇总库存下滑幅度较大，库存处于往年正常水平。国外伊朗甲醇装置有检修，进口量下滑，一定程度提振期现价格，叠加节前或有备货需求，甲醇短期或以震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【沥青】

逻辑：

上周五，沥青期货主力合约BU2503收盘报价3691元/吨，较前一交易日结算价上涨68元/吨，涨幅1.88%。

沥青产销基本平衡，但当前国内沥青社会库存及企业库存均偏低，且国际原油走势偏强，对期价仍有支撑，结合盘面来看，在原油强势上涨带动下，沥青上周五夜盘时段期价上破前期高点，短期或震荡偏强运行，关注原油走势情况。

趋势观点：建议以回调做多为主。

【螺纹钢】

逻辑：

上周五，螺纹钢2505合约窄幅震荡，收盘报价3202元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.03%。

据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费量同步下滑，总库存小幅累库。随着寒潮和雨雪天气加剧，实际用钢需求存季节性走弱预期，施压螺纹钢价格，但贸易商和下游终端冬储持续进行中，同时财政部副部长传递积极信号，短期或提振市场信心。综合来看，螺纹钢2505合约短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

螺纹钢 沥青 甲醇