建信期货:印尼政策干扰再现 沪镍延续高位窄幅震荡
研报正文
一、行情回顾与操作建议
镍观点:
15 日沪镍延续高位窄幅震荡,主力 2502 报收于127560,涨幅达0.20%,指数总持仓减少 754 至 174657 手。临近年底,整体市场成交较为清淡,升贴水走弱,日内金川升水报 2700 元/吨,俄镍贴水-150 元/吨。
印尼政策干扰再现,其表示2025 年镍矿石开采设定大约 2 亿吨配额,若矿产商没有遵守环境和其他规定,可能还会削减配额,尽管具体细则并未落地,但担忧情绪仍支撑镍价暂偏强运行;近期纯镍累库速率有所放缓,14 日伦镍库存小幅减少318 吨至164586 吨;硫酸镍价格企稳,主因有部分镍盐厂成本倒挂,已经暂停出货,而硫酸镍厂家的成品库存天数还保持在较低水平,推动硫酸镍厂家的挺价情绪升温。基本面过剩趋势不变,短期印尼政策不确定性上升支撑镍价反弹,关注上方阻力位13 万一线表现。
二、行业要闻
【印尼重新审查镍矿石开采配额 以稳定价格】据外电1 月3 日消息,印尼能源和矿产资源部部长 Bahlil Lahadalia 周五表示,该国正在回顾其年度镍矿开采配额,以防止价格进一步下跌。他并未透露2025 年允许生产多少矿石,称配额将取决于矿石需求。
【菲律宾进入雨季 中国镍矿进口季节性下滑】据中国海关数据统计,2024年 11 月镍矿进口量 324.49 万吨,环比减少 97.52 万吨,降幅23.11%;同比减少 62.39 万吨,降幅 16.13%。其中红土镍矿319.94 万吨,硫化镍矿4.55万吨。自菲律宾进口红土镍矿 288.68 万吨,占本月进口量的88.97%。
【1 月印尼内贸红土镍矿月度基准价格继续下滑】伴随LME 镍价的偏弱运行,2025 年 1 月印尼内贸红土镍矿月度基准价格继续小幅下滑,环比12月下滑约 1.03%。1.7%品位月度基准价格为 31.15 美金/湿吨(MC:35%);1.8%品位月度基准价格为 34.81 美金/湿吨(MC:35%);1.9%品位月度基准价格为38.68 美金/湿吨(MC:35%);2.0%品位月度基准价格为42.75 美金/湿吨(MC:35%)。
1.7%品位月度基准价格为 33.54 美金/湿吨(MC:30%);1.8%品位月度基准价格为 37.49 美金/湿吨(MC:30%);1.9%品位月度基准价格为41.66美金/湿吨(MC:30%);2.0%品位月度基准价格为46.04 美金/湿吨(MC:30%)。
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