从城投视角对比新旧版上交所3号指引：审核标准趋严推动城投转向高质量发展
新指引政策导向 上海证券交易所于2025 年3 月28 日发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第3 号——审核重点...
股票资讯
2025-04-14 17:36:17阅读：46
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2025年3月金融数据点评：政策积极效应释放 信用活动表现超预期
事件：2025 年4 月13 日，中国人民银行公布2025 年3 月货币金融数据：社融新增5.89 万亿元，前值为新增2.24 万亿元；社...
股票资讯 2025-04-14 15:38:10阅读：48 -
3月金融数据点评：企业短贷和政府债券支撑社融 关注关税对二季度融资影响
事件 2025 年4 月13 日，央行公布2025 年3 月金融数据。2025 年3 月新增人民币贷款3.64 万亿元，同比多增5...
股票资讯 2025-04-14 15:38:10阅读：47 -
国内周报：清明假期出行活跃 关税影响有所显现
一周概览 清明假期带动居民出行景气度走强，国内生产及投资活动维持韧性，一线城市二手房成交仍在高位，但受到关税政策影响，全球大宗商品...
股票资讯 2025-04-14 15:38:10阅读：56 -
宏观动态点评：3月新增社融为何超预期？
数据快评：3 月新增人民币贷款与新增社融均超市场预期，主要由于政府债与企业短期贷款同比明显多增，以及居民中长期贷款同比转增，而企业债净融资同比...
股票资讯 2025-04-14 15:38:10阅读：49 -
宏观经济点评：信贷改善背后的结构性特征
事件：3 月社会融资规模增长5.9 万亿元，预期4.7 万亿，前值2.2 万亿；新增人民币贷款3.6 万亿元，预期2.9 万亿，前值增加1.0...
股票资讯 2025-04-14 15:38:10阅读：49 -
宏观周报：中国3月物价水平回落 美国关税政策再生变数
【宏观总结20250413】 海外经济：美国3月通胀有所缓解，但关税冲击仍存4月10日，美国劳工部公布的数据显示，今年3月美国消费...
股票资讯 2025-04-14 15:38:09阅读：49 -
宏观周度述评系列：风险计提之后 偶发冲回与积极对冲
报告摘要： 外生冲击带来“风险计提”之后，市场修正一则来自于“冲回”，比如部分领域关税豁免等；二则主要来自需求端的系统性“对冲”。...
股票资讯 2025-04-14 15:38:09阅读：45 -
广发宏观：3月金融数据简评与二季度货币环境展望
2025 年3 月社融增加5.89 万亿元，同比多增1.05 万亿元，大幅高于WIND 统计的市场平均预期（为4.7 万亿元）；社融存量增...
股票资讯 2025-04-14 15:38:08阅读：51 -
宏观策略展望
核心矛盾是此次关税战是 持久性 or 一次性 1. 背景：特朗普与胡佛类似的商人背景（Smoot-Hawley），希望与里根一样彪...
股票资讯 2025-04-14 15:38:07阅读：41 -
3月金融数据点评：短贷高增VS财政托举
事件：4 月13 日，央行公布2025 年3 月中国金融数据，信贷余额同比上行0.1 个百分点至7.4%，社融存量同比上行0.2 个百分点至8...
股票资讯 2025-04-14 15:38:06阅读：42 -
国内高频指标跟踪(2025年第14期)：应对冲击：积极政策如何对冲
本报告导读： 参考2018-2019 年的宏观政策，本轮关税摩擦影响下，我国需采取更有效、更审慎的逆周期调节政策。 投...
股票资讯 2025-04-14 15:38:06阅读：46 -
2025年3月金融数据点评：社融如何走向顺周期扩张？
核心观点：3 月，M2 增速持平，M1 增速回升，社融增速上升，信贷增速回升。居民贷款平稳，企业短贷同比多增，中长贷同比小幅少增；财政逆周...
股票资讯 2025-04-14 15:38:05阅读：41 -
3月金融数据点评：短期贷款表现亮眼
货币当局更新3 月金融数据： 1） 社融新增58879 亿，增速8.4%（前值8.2%）2） 新增人民币贷款36400 亿...
股票资讯 2025-04-14 11:41:57阅读：42 -
宏观与大类资产周报：关税冲击后关注结构性机会
国内方面，1）4 月第二周国内生产端开工率普遍较上周趋缓或回落，在关税的影响之下生产端已出现一定调整；需求端各项指标维持偏弱态势，同时价格...
股票资讯 2025-04-14 11:41:56阅读：49 -
中国经济高频观察(2025年4月第2周)：房地产销售边际走弱
平安观点： 本周中国经济高频数据边际有走弱苗头。一方面，房地产销售边际走弱，国内汽车零售及快递量也有回落，体现内需活力待提升。另一...
股票资讯 2025-04-14 11:41:56阅读：46 -
宏观研究：通胀压力全面缓解 联储宽松预期升温
核心观点 美国3 月CPI 数据全面低于市场预期，显示通胀压力显著缓解。 3 月CPI 环比下降0.1%，同比增长2....
股票资讯 2025-04-14 11:41:56阅读：48 -
2025年3月金融数据点评：企业短期贷款支撑较强
平安观点： 2025 年4 月13 日，中国人民银行公布2025 年3 月金融数据统计报告。 1. 社融增速进一步回升...
股票资讯 2025-04-14 11:41:56阅读：47 -
宏观点评：3月社融大超预期的背后
事件：2025 年3 月新增人民币贷款3.64 万亿，前值1.01 万亿，预期2.93万亿，去年同期3.09 万亿；新增社融5.89 万亿，前...
股票资讯 2025-04-14 11:41:56阅读：43 -
3月金融数据点评：社融增速仍然强于M2
社融增速继续回升。3 月份，新增社会融资总量5.9 万亿元，高于去年同期4.8 万亿元；存量社会融资总量同比增长8.4%，较2 月增速8.2%...
股票资讯 2025-04-14 09:43:43阅读：49 -
宏观研究报告：大级别行情的酝酿期
过去一周，全球关税摩擦仍在发酵。美方态度反复无常，对中国的关税持续加码，而对其余国家及地区则均给予了对等关税的宽限，这也使得市场对中美关税落地...
股票资讯 2025-04-14 09:43:43阅读：43 -
宏观研究宏观周报：以我为主 扩大内需-宏观周报
国内宏观政策：根据形势需要及时推出新的增量政策 过去两周（3 月31 日-4 月13 日）国内宏观主要聚焦以下几个方面： ...
股票资讯 2025-04-14 09:43:43阅读：43 -
2025年3月金融数据解读：金融数据的两个积极信号
2025年4月13日，央行发布2025年3月金融数据，3月M1同比1.6%（前值0.1%），M2同比7.0%（前值7.0%）。新增社融5.89...
股票资讯 2025-04-14 09:43:43阅读：40 -
中国金融系列十二：财政发力下信贷回暖推动社融稳步增长
宏观事件 4月13日，央行发布2025年一季度金融统计数据。数据显示：2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元(9....
股票资讯 2025-04-14 09:43:43阅读：42 -
图说中国宏观周报：央行资产负债表提供政策空间
社融明显超预期，贷款余额同比增速时隔2 年后再次回升。M2 增速基本持平，M1 增速上升较快，流动性保持相对充裕。财政存款仍在高位，显示财政短...
股票资讯 2025-04-14 09:43:42阅读：46 -
3月金融数据：如何解读3月超预期的金融数据？
核心观点 2025 年3 月金融数据超预期，信贷和社融均实现同比多增。信贷结构上，企业贷款是核心拉动，其中短期贷款表现亮眼，3 月...
股票资讯 2025-04-14 09:43:42阅读：45 -
宏观周报：美国关税政策进入“混沌期”后期仍然存在高度不确定性
周一，4月14日。国务院新闻办公室将于2025年4月14日（星期一）上午10时举行一季度有关经济数据例行新闻发布会，请海关总署副署长王令浚介绍...
股票资讯 2025-04-14 09:43:42阅读：48 -
宏观周报(4月第2周)：关税战短期利空出尽
1) 权益：上周市场放量下跌。全周市场围绕关税线索博弈。周一至周二，在贸易摩擦升级预期下，流动性紧张拖累市场，国内应对聚焦在维稳市场上，宽基成交...
股票资讯 2025-04-14 09:43:42阅读：45 -
高频半月观：地产和物价有新变化
每半月，我们基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6 大维度，跟踪最新宏观高频数据的边际变化，本期为2025.3.31-2025...
股票资讯 2025-04-14 09:43:42阅读：46 -
宏观周报：对等关税正式落地央行连续增持黄金
美国对中国征收“对等关税” 以及中国采取反制措施，会产生多方面的影响，具体如下： 对美国的影响： 1、加大通胀压力：加...
股票资讯 2025-04-14 07:45:29阅读：45 -
2025年3月金融数据解读：融资需求初现改善
实体融资需求改善。3 月金融数据出现积极变化，一方面，社融同比多增额扩大，除了政府债仍是主要支撑以外，信贷也是重要的贡献。3 月新增人民币...
股票资讯 2025-04-14 07:45:28阅读：47 -
经济周周看：经济景气度连续两周回落
核心观点 基于前期报告《经济周周看：整体向上，生产偏强，需求涨跌互现——宏观经济周度高频前瞻报告》中构建的生产端景气周度跟踪框架，...
股票资讯 2025-04-13 21:55:03阅读：47 -
类权益周报：关税冲击 强势“自愈”
行情回顾：关税冲击后，市场强势修复 4 月7 日-11 日，市场大幅回调，随后持续修复。截至2025 年4 月11 日，万得全A 收...
股票资讯 2025-04-13 21:55:03阅读：46 -
宏观经济宏观周报：消费与房地产高频指标走弱 投资景气继续上升
主要结论：消费与房地产高频指标走弱，投资景气继续上升 经济增长方面，本周(4 月11 日所在周）国信高频宏观扩散指数A 为负值，指数...
股票资讯 2025-04-13 19:56:52阅读：56 -
深度*宏观*周度金融市场跟踪：受美国关税政策影响全球市场剧烈震荡
股票方面，本周A 股受中美关税不断加码影响大幅波动。全周累计看，A 股整体下跌，小盘股下跌更多，中证2000 指数下跌7.0%，中证1000...
股票资讯 2025-04-13 19:56:52阅读：74 -
宏观利率图表221：关税风暴 但美元走弱
策略摘要 4 月开启了全球不确定性。美国对部分经济体加征关税给与了90 天谈判窗口，但是继续提高中国关税。二季度转口贸易加速背景下...
股票资讯 2025-04-13 19:56:51阅读：54 -
深度*宏观*宏观和大类资产配置周报：本周A股指数震荡回落
我们将后续大类资产配置顺序调整为：股票˃债券˃大宗˃货币。 宏观要闻回顾 经济数据：国家统计局数据显示，3 月份CPI...
股票资讯 2025-04-13 19:56:51阅读：51 -
供应链系列(一)：从供应链安全角度看美国关税方向
核心观点 美国供应链安全政策的核心思路是通过减少对外依赖、强化本土制造与盟友协作，构建具有弹性的供应链体系，以维护经济与国家安全。...
股票资讯 2025-04-13 17:58:48阅读：51 -
宏观周度观察：对等关税重置政经格局 全球风险偏好回落
“对等关税”重置全球政经格局，资产风险偏好显著降低受美国经济承压以及内部政治博弈等多重压力影响，4 月9 日对等关税落地13小时后，特朗普宣布...
股票资讯 2025-04-13 16:00:42阅读：48 -
宏观专题报告：在相对确定性中寻找大类资产配置机会(1)
2025 年特朗普政府上台后，中美关税博弈迅速升级。2 月，美方率先对华的进口商品加征10%关税，并取消800 美元以下免税政策。3 月，关税...
股票资讯 2025-04-13 16:00:42阅读：55 -
宏观专题报告：中国对美出口产业链期货品种图谱
当地时间4 月9 日，特朗绝决定将对不采取报复措施的国家推迟“对等关税”90 天，同时宣布将中国输美商品总体关税税率进一步提升至125%，对中...
股票资讯 2025-04-13 16:00:42阅读：49 -
宏观经济研究：中国劳动供给弹性估算
劳动供给弹性是指劳动供给量对工资率变动的反应程度，通常通过计算劳动供给量变动百分比与工资率变动百分比的比率来衡量；是研究一国经济变化的重要指标...
股票资讯 2025-04-13 14:02:38阅读：57 -
宏观大类周报：关注美债和美元的异动
策略摘要 商品和股指期货：整体中性； 短期关税事件冲击全球资产，关注流动性风险；后续可以关注三大情绪缓和的...
股票资讯 2025-04-13 14:02:38阅读：61 -
3月PMI：关税政策扰动下 全球制造业PMI承压
图说全球PMI | 2025 年3 月 本系列为华泰宏观出品、全球PMI 月度追踪系列的第二十一期。3 月全球制造业PMI 小幅回...
股票资讯 2025-04-13 14:02:37阅读：51 -
宏观研究报告：税期渐近 7000亿+政府债缴款
概况：关税冲击下，资金面“先紧后松”复盘本周资金面走势，汇率因素或是贯穿全周的关键变量，主要分为两个阶段： 阶段一，关税冲击下，...
股票资讯 2025-04-13 10:06:22阅读：51 -
宏观研究：美国或开启新一轮通胀上行螺旋
主要观点 从四个维度来看，美国存在新一轮通胀上行螺旋的可能，或正处于“通胀风暴的前夜”，这对美国债务压力和货币政策都将是一...
股票资讯 2025-04-13 10:06:22阅读：44 -
一季度CPI与PPI：底部震荡
核心观点 一季度底部震荡：3 月CPI 环比-0.4%，同比-0.1%（前值-0.7%），CPI 月度同比增速的2025Q...
股票资讯 2025-04-13 10:06:22阅读：46 -
“反脆弱”系列专题之四：“高估”的关税冲击
误区一：市场或高估关税对出口的冲击弹性与可持续性。 关税冲击弹性存在“非线性递减”特征，边际影响或下降。市场估计关税对出口的冲击弹...
股票资讯 2025-04-12 20:19:50阅读：50 -
实体经济图谱2025年第13期：生产强于需求
月度商品价格模型预测：根据我们的月度商品价格预测模型，金、油震荡上升，铜区间震荡。 内需：房、车销售走弱，节后消费热度回落。①房地...
股票资讯 2025-04-12 20:19:50阅读：51 -
2025年3月通胀数据点评：消费和关税的“正、负反馈”
事件：4 月10 日，国家统计局公布3 月通胀数据，CPI 同比-0.1%、前值-0.7%、预期-0.1%；PPI 同比-2.5%、前值-2....
股票资讯 2025-04-12 18:21:49阅读：50
