宏观深度报告：存款搬家了吗？
今年上半年，非银存款波动的加大，可能更多是结构上的原因：一方面，银行季末的存款考核压力可能会引起理财资金在季末回表、在季初出表（即季末卖出资产、增加存款，季初买入资产、减少存款）。另一方面，股...
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2025-09-16 20:48:21阅读：27
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显微镜下的中国经济(2025年第35期)：政策加力的可能性提高
7 月政治局会议要求政策适时加力，目前宏观经济数据已经连续3 个月增速放缓，政策加力的可能性或许正在提高。 6 月以来国内宏观经济数据呈现连续走弱的趋势，这既体现在金融数据方面，也...
股票资讯 2025-09-16 20:48:21阅读：23 -
宏观点评：8月社融增速回落的思考
核心观点 一、8 月人民币信贷增速继续降至6.8 %（前值6.9 %）。其中企业短期贷款增速明显上行、票据融资增速明显下行。居民贷款、企业中长期贷款增速均小幅下行。 二...
股票资讯 2025-09-16 20:48:21阅读：20 -
“反脆弱”系列专题之十五：新动能的“新变化”？
一问：新动能增长有何变化？2023 年以来，高技术制造业景气上行，增长动力由外需转向内需。 产业加速升级背景下，以高技术制造业为代表的新动能景气度明显提升，对经济增长的拉动增强。 ...
股票资讯 2025-09-16 20:48:21阅读：21 -
宏观利率研究报告：短期交易波动 长期布局趋势
一、行情与市场情绪 市场行情：“股债跷跷板”仅是表象，而“反内卷”一揽子政策带来的通缩叙事反转预期则是提升风险偏好的根本原因。 经济基本面：强预期与弱现实尚未收敛，货币...
股票资讯 2025-09-16 20:48:21阅读：29 -
宏观快评：终端需求政策需加力
核心观点：对于8 月经济数据，我们讨论对政策的影响1、首先，过往经验来看，触发政策加码的条件思考。从需求端来看，以出口、社零、制造业投资合计的增速代表顺周期需求（债务依赖低，政策掌控力弱）增速...
股票资讯 2025-09-16 20:48:20阅读：24 -
宏观利率周报：多重因素共振利率阶段过峰
研报摘要 核心观点：8 月通胀整体符合预期，结构性问题仍存；社会融资规模增速出现去年10 月以来的首次回落，总需求仍然偏弱，对债市形成支撑。本周债市多重利空共振下，风险已充分定价。...
股票资讯 2025-09-16 20:48:20阅读：19 -
河南研究：尉氏县经济及产业发展分析
报告要点： 县域经济是国民经济的基本单元，在全国经济格局中扮演着举足轻重的角色，不仅承担着承接城市产业转移、培育特色产业集群的功能，还是连接城乡、统筹区域发展、推动乡村振兴的关键节...
股票资讯 2025-09-16 20:48:20阅读：33 -
专题研究：房地产与下游消费韧性及投资逻辑
本报告导读： 2022 年以来，我国房地产市场进入多环节下行调整阶段，下游关联行业在承压中积极应对结构性变化，不断挖掘新的发展机遇。本报告立足于当前房地产市场的政策环境与企稳进程，...
股票资讯 2025-09-16 20:46:32阅读：27 -
投资策略专题：牛市中的ETF资金变聪明了吗？
核心结论：受宽基ETF 的影响，股票型ETF 的整体资金流入与大盘走势呈反向。剔除宽基ETF 后，ETF 资金流入的拐点滞后于大盘走势一个月，背后反映的是居民入场时的“钝感力”与主升浪中后段形...
股票资讯 2025-09-16 20:46:32阅读：25 -
流动性跟踪与地方债策略专题：四季度是否会有供给冲击？
9 月12 日国务院新闻办召开新闻发布会介绍“十四五”时期财政改革发展成效，继续落实好一揽子化债举措，提前下达部分2026 年新增地方政府债务限额，靠前使用化债额度，多措并举化解存量隐性债务。...
股票资讯 2025-09-16 20:46:32阅读：28 -
CSC RESEARCH DAILY HIGHLIGHTS
At-a-glance Strategy ResearchInvestment Strategy|Weekly insights: Continuing to focus...
股票资讯 2025-09-16 20:46:31阅读：34 -
并购重组跟踪(三十五)
一：政策更新 9月15日，上海市政府发布《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》，提出支持企业通过并购等方式，优化布局，加快国际化发展 二：并购事件统计 ...
股票资讯 2025-09-16 20:46:31阅读：26 -
豫股专题：河南省上市公司2025半年度业绩总结
投资要点： 营业收入与归母净利润规模创新高。2025H1 河南省上市公司的整体营业规模以及归母净利润规模创历史新高，营业收入5087.74 亿元，同比增加0.99%；归母净利润44...
股票资讯 2025-09-16 20:46:31阅读：26 -
2025年9月16日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递
沪深两市多家上市公司9月16日晚间发布公司公告，以下为重要公告汇总。 【品大事】 昂立教育：拟出售KPS100%股权 昂立教育(600661)公告，公司拟将Kensington Par...
股票资讯 2025-09-16 19:41:22阅读：28 -
8月金融数据点评：内生性需求修复信号仍待验证
投资要点： 社融存量增速回落至8.8%。8 月新增社融2.57 万亿，同比少增4655亿，社融存量增速较上月回落0.2 个百分点至8.8%。从分项来看，8 月社融回落主要由政府债供...
股票资讯 2025-09-16 18:50:14阅读：21 -
宏观策略周报：8月核心CPI持续回升 进出口连续3个月实现双增长
资讯要闻 1. 8月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比持平，同比下降0.4%，核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。国内市场竞争秩序持续优化，工业...
股票资讯 2025-09-16 18:50:13阅读：22 -
8月社融：信贷仍偏弱但流动性保持宽松
8 月社融数据点评 数据快评：8 月新增人民币贷款与新增社融同比少增，而M1 同比增速继续回升，显示私有部门融资需求偏弱、但流动性较为宽松，部分反映财政支出加速对实体经济现金流的提...
股票资讯 2025-09-16 18:50:13阅读：17 -
2025年8月经济数据点评：经济数据偏冷 稳增长诉求增大
工业增加值增长放缓，高技术产业保持较快增长。2025 年 1-8 月，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，较1-7月增速回落0.1 个百分点，8月单月工业增加值同比增长5.2%，低于7月增...
股票资讯 2025-09-16 18:50:13阅读：21 -
2025年8月经济增长数据点评：餐饮消费增速回升
事项： 国家统计局发布2025 年8 月主要增长数据。 平安观点： 8 月中国经济三产强于二产，供给强于需求。生产端，工业增加值和服务业生产指数分别同比增长...
股票资讯 2025-09-16 18:50:13阅读：15 -
走出低通胀系列(一)：行政“反内卷”之外
核心观点 历史告诉我们，中国政府具有丰富的反内卷经验。 有效反内卷，成功走出有效需求不足，走出低通胀1，需要做的远非简单去产能，更非仅采用行政手段推进产能收缩。 ...
股票资讯 2025-09-16 18:50:13阅读：28 -
8月经济数据点评：关注稳增长的财政政策是否出台
8月工业增加值和社零当月同比增速低于万得一致预期，1-8月固定资产投资增速低于万得一致预期；8月，外部形势复杂严峻、国内气候因素继续影响经济数据；关注稳增长的宏观政策是否出台，包括9月-1...
股票资讯 2025-09-16 18:50:12阅读：17 -
2025年8月份经济数据点评：固定投资继续降速
事件：8 月规模以上工业增加值同比增长5.2%，全国固定资产投资累计同比增长0.5%。消费方面，8 月份社零增速为3.4%。 工业生产：制造业韧性凸显，高技术产业高速扩张。8 月规...
股票资讯 2025-09-16 18:50:12阅读：47 -
策略点评：从美联储重启降息到美联储独立性风险 资源品牛市或正在酝酿
国内基本面方面，8月PPI数据同比、环比均边际改善，显示“反内卷”政策逐步见效。后续市场关注10月底四中全会的“十五五”规划《建议》而在此之前的9月缺乏政策发力时间窗口。本周A股震荡走高，沪指...
股票资讯 2025-09-16 18:48:24阅读：24 -
定增市场双周报：审核端加快 收益端降温
本期投资提示： 新增及终止放缓，过会注册节奏持续加快。截至2025 年9 月15 日，上两周（9 月1 日至9 月14 日）新增16 宗定增项目（其中竞价10 宗），环比减少10...
股票资讯 2025-09-16 18:48:24阅读：17
