广发期货：生猪：供需双增 盘面预期悲观

研报正文

【现货情况】

现货昨日震荡偏弱，全国均价16.27元/公斤，较前一日下跌0.08元/公斤。其中河南均价为15.98元/公斤，较前一日持平;辽宁均价为15.73元/公斤，较前一日下跌0.1元/公斤;四川均价为16.78元/公斤，较前一日持平;广东均价为17.85元/公斤，较前一日下跌0.25元/公斤。

【市场数据】

截至11月28日当周，涌益监测数据显示：

自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为406.25元/头，较上周增加59.01元/头;5000-10000头规模出栏利润为384.60元/头，较上周增加62.71元/头。外购仔猪育肥出栏利润为-12.74元/头，较上周增加35.42元/头。

生猪交易均重127.35公斤，较上周上涨0.62公斤，周环比增幅0.49%，月环比增幅1.47%，年同比增幅2.70%。分规模体重变化，集团下降0.06公斤，散户增加0.93公斤，规模场出栏市占率较上周下降2.64%。

样本屠宰企业日均宰量168376头，日均宰量较上周增加11084头，增幅7.05%。

【行情展望】

近期降温，市场需求有明显改善，但供需双强，散户出栏积极性增加，压制现货价格。年底行情供需博弈加剧，密切关注年底出栏、散户情绪和腌腊、屠宰备货之间的博弈。盘面目前跌破15000，市场交易后期供应持续增加预期，对需求偏悲观，预计阶段性偏弱格局延续，策略上观望为主。

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生猪