铜冠金源：氧化铝供应端仍有强支持 沪锡采购热情降温

研报正文

【氧化铝】

氧化铝期货主力合约涨 0.09%，收 5310 元/吨。现货氧化铝全国均价 5692 元/吨，较前日涨 10 元/吨，升水 127 元/吨。澳洲氧化铝 F0B 价格 785 美元/吨，持平，理论进口窗口关闭。上期所仓单库存 6.2 万吨，较前日减少 8108 吨，厂库 0 吨，较前日持平。

国内检修及环保因素仍对供应有扰动，现货价格保持小幅上行，氧化铝仓单库存低位进一步回落。供应端仍有强支持，氧化铝延续高位震荡。仓单库存走弱利好阶段性 Back 结构。

操作建议：正套滚动操作

【沪锡】

沪锡主力 SN2501 合约期价日内横盘震荡，夜间震荡，伦锡横盘。现货市场：升贴水幅度变化不大,其中小牌品牌锡锭报价对 SHFE2412 合约-100~300 元/吨，交割品牌价：对 SHFE2412 合约 300~80 元/吨，云锡品牌报价对 SHFE2412 合约 800~900 元/吨,进口锡品牌现货报价 SHFE2412 合约-600 元/吨。锡价横盘震荡，下游持观望态度。

整体来看，基本面新增消息较少，内外锡价横盘运行，上周下游逢低大量采买后，本周采购热情降温。盘面看，主力资金关注度不高，持仓未有明显增量，短期期价延续横盘运行。

操作建议：观望 

沪锡