五矿期货：白糖维持高位宽幅震荡 鸡蛋近强远弱延续

研报正文

【白糖】

【重点资讯】

周三郑州白糖期货价格下跌，郑糖 5 月合约收盘价报 6012 元/吨，较之前一交易日下跌28 元/吨，或0.46%。现货方面，广西制糖集团新糖报价 6120-6220 元/吨，云南制糖集团新糖报价6210 元/吨，加工糖厂主流报价区间 6380-6670 元/吨，报价整体持稳。

贸易商广西新糖报价区间在6040-6120 元/吨，基差报价为SR2505+30 至+100，新糖供给增量提速，下游终端持谨慎观望态度，以随采随用为主，整体成交一般。广西现货-郑糖主力合约(sr2505)基差 108 元/吨。

外盘方面，周三原糖期货下跌，原糖 3 月合约收盘报 21.17 美分/磅，较之前一个交易日下跌0.17美分/磅，或 0.8%。印度马哈拉施特拉邦 2024/25 年度的甘蔗压榨步伐正在加快。该邦委员会办公室称，截至12 月 2 日，共压榨了 768.6 万吨甘蔗，生产了 57 万吨糖。该邦的平均糖回收率为7.48%。

【交易策略】

近期市场仍然围绕海关总署对泰国糖制品进口管控升级的消息交易，但消息真实性有待确定，且管控糖浆和预拌粉进口关键在于关税或者强制性禁止等行政措施，条文并非禁止进口，又并未提高关税，只是督促提高安全规范性。短线由于政策预期影响，郑糖维持高位宽幅震荡，中长期全球糖市仍处于增产周期，维持逢高做空思路。

【鸡蛋】

【现货资讯】

全国鸡蛋价格大稳小涨，主产区均价涨 0.02 元至 4.59 元/斤，黑山 4.1 元/斤，馆陶4.47 元/斤不变，东莞涨 0.11 元至 4.68 元/斤，供应量基本正常，个别货源稍显紧张，贸易商按需采购，预计今日蛋价多数稳定，少数或小涨。

【交易策略】

淘鸡略微放量，现货走势强于预期，需求端表现仍有韧性，盘面前期贴水程度过深，临近交割前容易因跌价不及预期而回补贴水，反观供应增势对蛋价压制不够，但资金对中期产能仍有看增预期，盘面预计震荡运行，近强远弱延续，观望或短线为主。

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