宏源期货：乙二醇终端弱势氛围向上反馈 价格震荡偏弱运行

研报正文

装置信息

陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置计划12月20日附近开始停车检修，预计时长在一周左右。

【重要资讯】

现货资讯：11.27日，乙二醇市场窄幅震荡，基差相对持稳。日内乙二醇盘面波动有限，现货主流成交在4635- 4665元/吨附近，基差运行较为平稳，场内贸易商参与交投一般。美金方面，乙二醇外盘重心小幅抬升，场内商谈基差宽泛，上午近期船货商谈在537-542美元/吨附近，午后近期船货报盘上升至544-545美元/吨附近，场内买盘跟进有限，整体成交清淡。

【交易策略】

前一交易日，EG2501以4615元/吨(0.92%)收盘，日内成交量为12.18万手。乙二醇供需结构变化较小，但在华东主港库存低位影响下，现货流动性偏紧对价格形成一定支撑，日内乙二醇现货成交重心小幅回升。

11.27 日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为40.37%、45.44%、59.26%，长丝产销延续清淡，下游多等待观望促销，日内买入较少。

聚酯开工略有提升，但织造环节需求表现偏弱，近期织机开工持续下调，需求预期偏弱，未来终端弱势的氛围将逐步向上反馈。周内合成气制乙二醇装置复产顺利，同时环氧乙烷在向乙二醇切换生产，供应压力进一步加剧。进口量也将逐步增加，预计12月将转向明显累库。虽然港口库存的绝对水平处于高位，但后续港口库存将维持增长，中期的累库压力不容忽视。基本面没有明显改善信号，预计乙二醇将僵持运行。

乙二醇