策略研究：基本面无碍港股牛途继续
本报告导读： ①从中报看，当前港股多数企业已披露财报，整体业绩短期受扰动，其中零售、汽车与半导体板块利润下滑，而硬件、材料、金融与医药板块高增。②从一致预期看，三季度以来港股202...
股票资讯
2025-09-07 00:31:09阅读：21
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策略点评：新规引领公募基金降费提质新纪元
事件： 2025 年9 月5 日，证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，《规定》共6 章28 条。 主要政策解读： （...
股票资讯 2025-09-07 00:31:09阅读：23 -
医疗与消费周报：医药健康消费新场景：洞察赛道 研判机会；聚焦品牌 挖掘人群
投资要点： 近期观点 1、医药指数本周关注的6 个子行业有3 个录得正收益，表现良好。 2、根据《小红书商业医药健康行业：从种草到决策：聚焦伤痛管理新增量》...
股票资讯 2025-09-07 00:31:09阅读：23 -
ADC药物竞争格局：日本巨头第一三共占据较大市场份额 中国企业表现亮眼
投资要点： 相关报告 全球ADC 药物市场由第一三共主导，Enhertu 连续两年销售额居首： 第一三共凭借Enhertu 在多领域的突破，连续两年登顶全球ADC 药物...
股票资讯 2025-09-07 00:31:09阅读：21 -
综合高景气度和红利低波配置方案：攻守兼备的风险平价ETF 组合的构建
研报摘要 在过往报告中，我们基于PB-ROE 框架，利用 “ETF-指数-持仓个券” 关联的风格打分法，构建一组风格互补的股票型ETF 组合。进攻端为高景气度组合，以卖方一致预期下...
股票资讯 2025-09-07 00:31:09阅读：22 -
牛市氛围：新方向 高弹性
一、牛市氛围不容易消失的判断正在验证。短期市场调整消化性价比矛盾，但调整阶段，市场仍保持了一定热度。而新的结构行情，演绎依然非常有弹性。脉冲式调整后，市场至少是有机会的震荡市，等待新催化、新主...
股票资讯 2025-09-07 00:31:09阅读：23 -
策略快评：再议存款搬家
事项： 根据历史规律与当前宏观趋势，第八轮居民存款搬家周期已于2025 年初启动，资金正持续从银行体系流向权益市场，对A 股中长期走势构成强劲支撑。本轮搬家兼具“低利率推力”与“资...
股票资讯 2025-09-07 00:31:08阅读：22 -
A股市场运行周报第57期：慢牛途中波动未完 逢低增配、调整结构
核心观点 本周市场先跌后弹、振幅明显放大，多数宽基指数以下跌报收。在市场运行过程中，有三个问题值得关注：其一，在全周多数时间里，市场跌时放量、涨时缩量；其二，宽基指数表现明显分化，...
股票资讯 2025-09-07 00:31:08阅读：24 -
中裕科技(871694)北交所信息更新：2025H1归母净利润同比+41.84%，新产品放量有望成为公司新利润增长极
中裕科技(871694)...
股票资讯 2025-09-06 22:27:55阅读：49 -
国航远洋(833171)北交所信息更新：新增运力投入+国内运价指数上行，2025H1国内干散货运输收入+101%
国航远洋(833171)...
股票资讯 2025-09-06 22:27:54阅读：28 -
上合组织的“天津时刻”：安全升级、金融多极化与科技合作新格局
2025 年8 月31 日至9 月1 日，上海合作组织峰会在中国天津举行，是该组织成立以来规模最大的峰会，也是今年中国最重要的元首外交和主场外交活动之一。 本次上合组织峰会凸显两大...
股票资讯 2025-09-06 20:36:51阅读：25 -
宏观点评报告：非农超弱 押注三次降息
9 月5 日，美国劳工部公布8 月非农数据，非农就业人数增加2.2 万人，预估增7.5 万人，7 月上修0.6 万至7.3 万，6 月下修4 万至-1.3 万。失业率4.3%，市场预期4.3%...
股票资讯 2025-09-06 20:36:50阅读：18 -
基于利润率的比较视角：内卷还是外卷？
随着特朗普“转口关税”和邮政小包重启征税的规定落实，国内企业出海潮将再度重现。那么，我国各行业出海现状如何？和直接出口存在哪些差异？出海本身对于利润率又有怎样的影响？ 东亚地区企业...
股票资讯 2025-09-06 18:38:41阅读：20 -
宏观8月PMI数据解读：PMI指数小幅回升 经济景气度有所改善
国家统计局公布的数据显示，中国8 月官方制造业PMI 49.4，预期49.5，前值49.3。中国8 月非制造业PMI 50.3，预期50.3，前值50.1。中国8 月综合PMI 50.5，前值...
股票资讯 2025-09-06 16:40:35阅读：21 -
国内高频指标跟踪(2025年第35期)：人民币加速升值
本报告导读： 服务消费持续降温，地产和生产表现偏弱，人民币加速升值。 投资要点： 上周高频数据 显示，消费方面，因暑期结束，服务消费中出行、观影和旅游等消费...
股票资讯 2025-09-06 16:40:35阅读：28 -
中国2025年8月PMI观察：经济显出回升迹象 但力量仍弱
中国8 月制造业PMI 回升，经济表现出一定回升迹象2025 年8 月制造业PMI49.4，较上月上升0.1，略低于市场预期，连续5 个月维持在50 以下。各主要分项中产成品库存下降0.6，达...
股票资讯 2025-09-06 16:40:34阅读：23 -
大类资产配置与A股相对收益策略系列：A股和港股投资者情绪的量化与择时应用
核心观点：噪声交易者模型指出市场价格由理性与非理性投资者博弈决定，投资者情绪作为非基本面因素可提示市场极端状态时的反转。 本文构建了A 股与港股投资者情绪指数，涵盖多项市场指标，采...
股票资讯 2025-09-06 16:38:44阅读：43 -
2025Q2财报分析：资本开支初见拐点 产能出清或近尾声
风险提示 全球地缘政治出现重大变化，导致全球市场风险偏好急剧变化；如果后续地缘政治风险加剧，国内风险偏好同样可能有所回落。 美联储降息不及预期。目前，海外就业数据超预期...
股票资讯 2025-09-06 16:38:44阅读：25 -
智能驾驶行业智算数据平台发展研究报告
汽车行业级智算数据平台建设模式及规划 5.1 平台建设模式分析 5.1.1 平台总体建设模式 汽车行业级智算数据平台需要同时满足资源共享、算法开发支持以及商...
股票资讯 2025-09-06 16:38:44阅读：25 -
重新审视 债市还在“定价”基本面吗
本报告导读： 三个角度的审视：基本面定价债市的颗粒度，微观主体定价能力的变化，财政政策的主导作用提升 投资要点： 7月以来国内市场风偏显著改善，“看股做债”...
股票资讯 2025-09-06 16:38:44阅读：27 -
9月5日主题复盘 | 固态电池、光伏联手大涨，碳化硅发酵
一、行情回顾 市场全天震荡走强，沪指重返3800点上方，创业板指大涨超6%。锂电、固态电池概念股集体爆发，赣锋锂业、上海洗霸等30余股涨停。光伏、储能板块表现强势，通润装备、锦浪科技等封板。CPO...
股票资讯 2025-09-06 16:10:11阅读：40 -
美国就业系列十七：8月非农大幅走弱 降息50BP预期升温
宏观事件 9月5日，美国劳工部公布数据显示，美国8月非农就业人口增加2.2万人，预期7.5万人，前值自增7.3万人修正至增7.9万人；8月失业率为4.3%，较上月回升0.1%，与预...
股票资讯 2025-09-06 14:42:22阅读：21 -
点评2025年8月非农就业数据：就业疲软 降息预期走实
事件：美国8 月新增非农就业2.2 万人（前值7.9 万人），失业率4.3%（前值4.2%），平均时薪环比增速0.27%（前值0.33%）。 主要观点： 总体来看，8...
股票资讯 2025-09-06 14:42:22阅读：19 -
宏观研究报告：一样的降息 不一样的利率曲线
8月非农新增就业仅 2.2万，失业率升至 4.3%，而 6月经修 订后的数据更是出现自2020 年以来首次负增长。这些数据强化了市场对劳动力市场陷入低迷的担忧，也迅速推高了对美联储政策转向的押...
股票资讯 2025-09-06 14:42:22阅读：38 -
9月FOMC前的主角团：2025年8月美国非农就业数据点评
核心观点：8 月美国新增非农2.2 万，较预期的7.5 万偏离-2.68x 标准差，前值由7.3 万上修至7.9 万，前两月累计下修2.1 万。本次修正后的6 月新增非农由初值的14.7 万下...
股票资讯 2025-09-06 14:42:22阅读：43 -
策略研究：从细分行业看AH溢价趋势
本报告导读： 本轮AH 溢价收窄主要由传统行业贡献。当前AH 溢价水平仍具备一定下行空间，地产、银行等传统行业AH 溢价对比历史仍有收窄空间，半导体、硬件等新兴行业AH 溢价偏高、...
股票资讯 2025-09-06 14:40:33阅读：37 -
8月美国非农数据解读：就业转向供过于求
就业转向供过于求。8 月失业率上行至4.3%，创2021 年底以来新高，而劳动参与率回升至62.3%。然而，就业占适龄人口比重保持不变，本月失业率的上升由重返就业市场的失业者推涨。U6 失业率...
股票资讯 2025-09-06 12:44:16阅读：29 -
政策点评：关于推进体育产业高质量发展意见的学习体会
事件：9 月4 日，国务院办公厅发布关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见。意见共提出6 项20 条重点举措，涵盖扩大体育产品供给、激发体育消费需求、壮大体育经营主体、培育产业...
股票资讯 2025-09-06 10:44:20阅读：29 -
每日复盘：2025年9月5日市场缩量反弹 创业板指强势大涨
2025 年9 月5 日市场缩量反弹，创业板指强势大涨。上证指数上涨1.24%，深证成指上涨3.89%，创业板指上涨6.55%。市场成交额23483.60 亿元，较上一交易日减少2335.33...
股票资讯 2025-09-06 08:46:19阅读：43
