“反脆弱”系列专题之十一：失业保险 如何更好保障失业群体？
就业承压背景下，失业保障体系或如何更有效地实现“保生活—促培训—助就业”的闭环支持？本文结合我国失业保障体系现状及海外经验，系统分析，可供参考...
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2025-06-05 07:52:25阅读：32
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“十五五”规划系列报告(一)：产业变局下的涨薪与降薪
“十四五”以来，中国产业和行业的薪资前景正经历着一轮深刻的变化。一方面，经济的高质量发展必然带来一些传统行业劳动力市场的供给过剩，新旧动能转化...
股票资讯 2025-06-05 07:52:25阅读：30 -
宏观经济点评：5月高频数据跟踪
摘要： 生产端看，开工率涨跌互现：钢铁、玻璃及部分化工品开工改善，但水泥仍疲弱；库存出现分化：钢材、矿石去库而水泥、玻璃累库；产能...
股票资讯 2025-06-04 22:01:50阅读：25 -
周度经济观察：经济与资产价格的波动收敛
5 月中采制造业PMI 较上月小幅回升，其中新出口订单和在手订单的回升最为主导，同时原材料购进价格指数下行。这一量价和分项数据表明，关税缓和期...
股票资讯 2025-06-04 20:03:45阅读：24 -
全球货币变局研究七：稳定币：如何重塑全球货币和资产
本报告导读： 当前稳定币以美元代币为主导，本质上就是美元主导的区块链上的货币体系。稳定币的发展，其实是边际上强化了美元在货币体系中...
股票资讯 2025-06-04 18:05:39阅读：22 -
高频数据下的5月经济：价格篇
报告摘要： 5 月工业原材料价格相对偏弱，仅化工品价格收涨。截至5 月31 日，生意社BPI 指数录得856 点，相较4 月末回落...
股票资讯 2025-06-04 18:05:39阅读：26 -
高频数据下的5月经济：数量篇
报告摘要： 中电联口径截至5 月22 日纳入统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比增长1.9%，同比读数为年内首度转正。近年来新...
股票资讯 2025-06-04 18:05:39阅读：28 -
宏观专题：6月金股 攻守兼备
宏观研判：攻守兼备、以逸待劳 当前影响整个市场的宏观变量主要是三个方面——内需修复进程、政策落地效果和外部环境变化，眼下宏观领域的...
股票资讯 2025-06-04 18:05:38阅读：27 -
宏观策略周报：美国关税政策风云再起 全球市场波动加大
投资要点： 国内方面：经济方面，中国 5 月份制造业 PMI、非制造业 PMI 和综合PMI 分别为49.5%、50.3%和 50...
股票资讯 2025-06-04 18:05:38阅读：28 -
5月经济数据前瞻：焦点在出口
核心观点：展望5 月，宏观的焦点或更加聚焦于出口。首先，内部来看，变化或较小。包括“以旧换新”作用下耐用品消费继续维持高增、“政府债”发行前置...
股票资讯 2025-06-04 18:05:38阅读：25 -
5月PMI点评：短期进出口情况有所改善
事件：2025 年5 月31 日国家统计局公布最新中国采购经理指数，5 月制造业PMI录得49.5%（前值49%，后同），非制造业商务活动指数...
股票资讯 2025-06-04 14:09:38阅读：18 -
宏观月报：震荡以待
国内：关税冲击下，我国经济拐头向下。随着中美日内瓦经贸会谈达成协议，国内整体经济信心有所回升。5 月制造业PMI 回升0.5 个百分点至49....
股票资讯 2025-06-04 12:11:26阅读：26 -
宏观日报：地产下游二手房以价换量
中观事件总览 生产行业：油价上调。 1）国家发改委发布消息称，自6月3日24时起，国内汽油价格和柴油价格分别上调65元/吨和60元...
股票资讯 2025-06-04 12:11:25阅读：25 -
5月PMI数据点评：供需修复 经济回稳
制造业PMI边际小幅修复。5月制造业采购经理指数为49.5%，比上月上升0.5个百分点，符合市场预期，表现好于季节性。经济有所回稳，如期实现温...
股票资讯 2025-06-04 10:13:16阅读：18 -
宏观经济数据前瞻：2025年5月宏观经济指标预期一览
事项： 2025 年5 月国内宏观经济数据将在2025 年6 月陆续公布，国信证券经济研究所提前给出2025 年5 月主要经济数据...
股票资讯 2025-06-04 10:13:16阅读：17 -
显微镜下的中国经济(2025年第20期)：如何看待5月宏观经济形势
目前看，5 月供给形势可能仍较为稳定，需求方面出口和消费相对较好，房地产投资继续拖累投资整体形势。 上周日公布了5 月PMI 数据...
股票资讯 2025-06-04 10:13:16阅读：18 -
资产配置日报：万众期待的通话
复盘与思考: 6 月3 日，中美元首能否直接通话，成为全市场关注的焦点。从定价结果来看，目前市场情绪相对乐观，股市普涨，债市微跌。...
股票资讯 2025-06-04 08:15:06阅读：17 -
宏观深度报告：复盘200年 贸易战何去何从？
通过复盘自1800 年至今200 余年的全球贸易历史，以及结合近期东部沿海省份“造船厂-船东-船公司-货代及外贸公司-实体制造业”外贸产业链调...
股票资讯 2025-06-04 08:15:06阅读：17 -
政策周观察第32期：改革&开放继续推进
本周，改革和开放相关举措密集落地，具体来看： （一）改革领域：涉及中国特色现代企业制度、资源环境要素市场化改革、降费、国企技能人才...
股票资讯 2025-06-04 08:15:06阅读：14 -
对5月PMI和高频的思考及未来经济展望：关税影响暂缓带动PMI小幅回升
5 月PMI 超季节性回升 5 月PMI 综合指数为49.5%，较上月回升0.5 个百分点。季节性调整后，5 月PMI综合指数环比...
股票资讯 2025-06-04 08:15:06阅读：17 -
比特币和黄金：新旧时代的“代货币”
核心观点 贸易战发动至今，黄金、比特币表现占优，稳定币蠢蠢欲动，美债利率走高，美元走弱。代货币表现优于主权货币资产，这样的资产表现...
股票资讯 2025-06-03 22:24:16阅读：20 -
宏观研究：5月制造业生产活力提升 稳需求政策发力空间打开
投资要点 （1）5 月制造业生产活力提升，稳需求政策发力空间打开从5 月PMI 指数来看，中美日内瓦经贸会谈之后，市场信心修正，经...
股票资讯 2025-06-03 20:26:06阅读：27 -
宏观观点：特朗普对等关税法院受挫 有待更换法律依据
核心观点 北京时间5 月29 日上午，美国国际贸易法院推翻了特朗普总统关于对等关税的行政措施。三名法官表示，对等关税已超越《国际紧...
股票资讯 2025-06-03 20:26:05阅读：30 -
宏观月报：降准降息落地 关税变数仍存
【经济情况：4月数据回落】 4月各项经济指标再度出现回落。其中社会消费同比增长5.1%，较上月小幅回落。投资同比增长4.0%。其中...
股票资讯 2025-06-03 20:26:05阅读：26 -
2025年5月PMI数据点评：5月稳增长政策发力叠加关税战降温 带动宏观经济景气度回升
事件：根据国家统计局公布的数据，2025 年5 月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比4 月上升0.5 个百分点；5 月非制造业...
股票资讯 2025-06-03 20:26:05阅读：25 -
深度*宏观*经济形势跟踪：关税战压力稍缓 国内房价明显回调
在2025 年5 月下半月，我国经济出现了一些值得关注的边际变化。 第一，在5 月12 日中美于日内瓦达成关税临时协议后，我国出口...
股票资讯 2025-06-03 20:26:05阅读：25 -
5月PMI与4月工业企业绩效分析：6月18日是重要观察点
核心观点 一、工业企业运行情况：3 月和4 月PPI 当月同比连续回落，4 月工业企业营业收入、负债、产成品库存的累计同比也都出现...
股票资讯 2025-06-03 20:26:05阅读：29 -
5月PMI数据点评：制造业PMI边际改善 但仍偏弱
投资要点： 事件：2025 年5 月31 日，国家统计局公布了2025 年5 月PMI 数据，制造业PMI 为49.5%，比上月提...
股票资讯 2025-06-03 20:26:04阅读：25 -
5月PMI数据点评：关税暂缓推动制造业PMI景气度改善
2025 年5 月，随着关税暂缓实施及积极的宏观政策发布及落地，制造业PMI 景气水平比上月改善。从供需端看，5 月制造业供需两端均有回升，且...
股票资讯 2025-06-03 20:26:04阅读：26 -
东方战略周观察：特朗普关税裁决进展更新
研究结论 战略动向复盘：5 月29 日美国国际贸易法院（CIT）裁定特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的关税违法，...
股票资讯 2025-06-03 20:26:04阅读：23 -
类权益月报：“乱纪元”之轮动思维
行情回顾：关税 新版本，政策新叙事 5 月，外部压力边际减缓，政策带来新叙事。5 月初，市场积极交易中美贸易关系缓和预期。5 月1...
股票资讯 2025-06-03 18:27:53阅读：29 -
2025年5月PMI数据点评：PMI环比回升 生产回到扩张区间
核心观点：5 月制造业PMI 低位回升，产需指数均有上升，尤其是生产指数回到扩张区间，或指向生产惯性仍较强。当前需关注大中小型企业景气分化，尤...
股票资讯 2025-06-03 18:27:52阅读：31 -
2025年5月PMI数据点评：关税博弈缓和下 制造业景气度回升
制造业PMI：景气指数小幅回升，生产端重新扩张。由于中美关税博弈边际缓和，2025 年5月制造业PMI较4月回升0.5 个百分点至49.5%...
股票资讯 2025-06-03 18:27:52阅读：37 -
宏观利率周报：10年期利率回落伴随海外利率回落及人民币贬值
研报摘要 核心观点：由关税反复出发的债市震荡主要来自股债跷跷板。弱现实环境下，利率上升也暴露出局部资金面波动。目前银行业整体净息差...
股票资讯 2025-06-03 18:27:52阅读：32 -
深度*宏观*周度金融市场跟踪：A股交易量下降 风格分化加剧；债券市场延续震荡
股票方面，本周A 股交易量持续下降，市场风格分化加剧，小盘股维持上周活跃表现。全周累计看，沪深300 本周下跌1.1%，而中证2000 则上涨...
股票资讯 2025-06-03 16:29:45阅读：18 -
预测报告：外部环境复杂多变 国内经济走势平稳
要点 政策驱动与外部压力并存，工业产出平稳增长 外部环境承压，消费增速或小幅下降 外部环境波动，投资增速或...
股票资讯 2025-06-03 16:29:45阅读：21 -
从经济四周期配置大类资产6月篇：日债泡沫的湮灭
摘要： 日本通胀持续上升，40年期国债收益率连续创新高，全球三大泡沫之一的日债泡沫，从破裂走向湮灭。 日债泡沫的湮灭将...
股票资讯 2025-06-03 16:29:45阅读：20 -
中国宏观专题报告：破解人民币汇率的三个困惑
近期市场对汇率的关注大幅提升。美元指数近来波幅加大，而人民币兑美元小幅升值。后续人民币汇率何去何从，我们从近几年观察到的人民币汇率三个“困惑”...
股票资讯 2025-06-03 16:29:45阅读：26 -
资产配置快评2025年第25期：RIDERS ON THE CHARTS：每周大类资产配置图表精粹
投资摘要： Poetry and art and knowledge are sacred and pure. —Ma...
股票资讯 2025-06-03 16:29:44阅读：17 -
2025年5月PMI数据点评：外部环境改善叠加低基数 制造业景气有所回升
事件：2025 年5 月31 日，统计局公布了PMI 数据，5 月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI 产出指数分别为49.5...
股票资讯 2025-06-03 16:29:44阅读：18 -
国内高频指标跟踪(2025年第21期)：假期经济偏平稳
本报告导读： 端午假期，出行和消费表现较好，但价格有小幅下降。 投资要点： 上周高频数据显示，消费领域呈现...
股票资讯 2025-06-03 16:29:44阅读：21 -
宏观周度述评系列：回看本轮消费触底
1回看本轮消费触底的案例，其中包含两点启示。 5 月最后一周特朗普推迟对欧贸易谈判期限限制、延长对中国301 条款关税的部分豁免带...
股票资讯 2025-06-03 14:31:34阅读：27 -
宏观周报：海外避险情绪升温 国内弱复苏延续
海外方面，美国“软数据”有部分回暖迹象，5月密歇根消费者信心指数回升，通胀预期高位回落。然而关税扰动下的制造业景气偏低迷，5月ISM制造业PM...
股票资讯 2025-06-03 14:31:33阅读：27 -
宏观月报：5月PMI显示外需好于内需
中国5月的制造业PMI为49.5，较上月上升0.5个百分点。PMI生产指数为50.7，较上月回升0.9个百分点，重回扩张区间。 需...
股票资讯 2025-06-03 14:31:33阅读：27 -
宏观专题报告：多重因素扰动 商品市场或继续偏弱运行
海外：1）美国关税政策面临法律挑战，美国国际贸易法院阻止了美国总统特朗普在4 月2 日“解放日”宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权。不过，美...
股票资讯 2025-06-03 14:31:33阅读：32 -
宏观动态报告：香港发布《稳定币条例》 特朗普称6月4日起把进口钢铁关税提高至50%
核心观点 本周重点关注三方面政策：（1）香港特别行政区政府于5 月3 0 日在宪报刊登《稳定币条例》，这意味着《稳定币条例》正式成...
股票资讯 2025-06-03 14:31:33阅读：27 -
宏观研究报告：25Q1 固收+基金崛起
固收+基金2025Q1 整体业绩表现中规中矩，收益率中位数为0.29%。分品类来看，可转债基金表现领先，收益率中位数达3.48%，且相关产品基...
股票资讯 2025-06-03 12:33:25阅读：28 -
央国企动态系列报告之40：并购重组新规出台 央企上市公司加速新兴产业布局和“两非”“两资”资产剥离
2025 年5 月16 日，证监会正式对外公布《上市公司重大资产重组管理办法》，自2024 年9 月24 日“并购六条”发布以来，A 股上市公...
股票资讯 2025-06-03 12:33:25阅读：30 -
宏观中期策略：“再平衡”中孕育新机遇
中国2025 年下半年宏观展望 1. 复盘2025 以来宏观走势：惊喜、挑战与机遇对比我们在2024 年底对今年的展望，2025...
股票资讯 2025-06-03 12:33:24阅读：28 -
宏观中期策略：不轻松的经济“软着陆”
美国2025 下半年宏观经济展望 1.政策展望/假设：美国关税波动有所降级，财政宽松与去监管加码目前为止，就效果而言，特朗普已推出...
股票资讯 2025-06-03 12:33:24阅读：29
