资产配置日报：大风大浪大鱼
复盘与思考: 4 月7 日，全球资产定价仍在混沌之中，亚太市场正处关税风暴中心，日经225、韩国综指、新加坡海峡指数分别大跌7.8...
股票资讯
2025-04-08 10:00:39阅读：50
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宏观点评：应对关税冲击 逆周期政策还有哪些可选项？
1、宏观政策会加大力度保障实现5%的经济目标。一季度来看，政策节奏并不快；随着对等关税落地，政策加码时刻已经到来。3 月23 日李强总理指出将...
股票资讯 2025-04-08 10:00:38阅读：50 -
宏观动态报告：坚定看好中国市场
我们坚定看好中国市场投资机会。 美国单方面挑起贸易战之后，无键对我国经济造成一定冲击。但我们认为，这对中国需言既是一次挑战，也是一...
股票资讯 2025-04-08 10:00:38阅读：51 -
政策周观察第24期：美国升级关税战
近一周，主要关注美国升级关税战及中国的反制。 1、美方举措：4 月2 日，美国对中国商品加征34%的“对等关税”，叠加此前已有关税...
股票资讯 2025-04-07 20:13:45阅读：78 -
利率：宽松预期推向前低、资金面仍是关键
事件 贸易摩擦风险升温、货币政策“宽松交易”推动利率快速下行：4 月3日“对等关税”政策冲击以来，利率盘整的局面被打破，10 年期...
股票资讯 2025-04-07 20:13:45阅读：56 -
每周经济观察第14期：WEI指数回落至4%以下
每周经济观察 （一）景气向上 1、假期出行数据平稳。据交通运输部数据，假期首日（4 月4 日），社会跨区域人员流动量同...
股票资讯 2025-04-07 20:13:45阅读：53 -
美国对等关税：目的、可能演绎及影响
4 月2 日特朗普对等关税落地，一是对所有国家设立10%的“最低基准关税”，于4 月5 日生效；二是对贸易逆差较大的经济体征收更高的关税，于4...
股票资讯 2025-04-07 20:13:45阅读：64 -
宏观利率周报：全球贸易摩擦升级降准降息已留有充分余地利率曲线快速下行
1、核心观点：正如我们前几周所提示的，二季度外需风险因素较多，利率定价回归基本面主线。目前，国内经济处于弱复苏初期，内生动力并不稳固。货币环境...
股票资讯 2025-04-07 20:13:45阅读：57 -
宏观深度报告：对等关税后的美国经济与市场策略推演
核心观点：对等关税对美国经济的影响在于滞胀冲击与加剧收入分配不平等，后者将强化美国消费的下行风险。从大类资产表现来看，市场交易的更多是衰退而非...
股票资讯 2025-04-07 20:13:44阅读：55 -
宝城期货宏观专题报告：关税战超预期升级的影响
摘要 美东时间4 月2 日周三美股盘后，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“...
股票资讯 2025-04-07 18:15:40阅读：60 -
宏观周报：出口逆风 内需仍是重要抓手
摘要 出口面临逆风背景下，扩大内需仍是重要抓手。2025年《政府工作报告》把提振消费放在首要位置，会议指出，实施提振消费专项行动，...
股票资讯 2025-04-07 18:15:39阅读：51 -
宏观深度报告：利率 行至何处？
平安观点： 本文梳理2025 年初以来财政货币政策发力的总体情况，从实际利率、投融资意愿、配合财政发力三个角度，评估当前利率水平的...
股票资讯 2025-04-07 18:15:39阅读：51 -
“反脆弱”系列专题之三：基建投资“新”周期
2025 年政府工作报告明确提出“积极扩大有效投资”；基础设施建设作为投资关键领域如何“破局”，增量空间可能在哪些重点领域显现？本文分析，可供...
股票资讯 2025-04-07 16:17:39阅读：58 -
宏观月度数据点评：制造业和非制造业景气度双双好转
核心要点： 事件 3 月制造业PMI 录得50.5，前值为50.2；PMI 建筑业指数录得53.4，前值为52.7；P...
股票资讯 2025-04-07 16:17:39阅读：54 -
兼论一季度GDP预测：经济“测不准”的三大误区？
市场预测一季度GDP 增速在5.0%-5.4%之间，但跟踪指标范围较窄、代表性较低、价格扰动名义指标等三方面或带来预测误差，我们预测一季度GD...
股票资讯 2025-04-07 16:17:39阅读：55 -
宏观研究：出口可能出现的变化及应对
核心观点 （1）美国对等关税对我国出口产生较为明显影响 直接效应：此次美国对等关税额外加征34%税率，截至目前今年累计加...
股票资讯 2025-04-07 16:17:39阅读：54 -
质量跃迁、结构优化与创新生态构建：医药制造行业技术要素对信用质量的影响分析(下篇)
高端医疗器械 1. 行业发展特点及核心驱动因素 高端医疗器械是指技术含量高、研发投入大、生产工艺复杂、临床应用价值显著...
股票资讯 2025-04-07 14:19:29阅读：89 -
月度宏观经济回顾与展望：消费环境新阶段
研究结论 3 月PMI 平稳向上，一些前期市场比较担心的问题（如中小企业走弱、节后建筑业复工不足）有所缓和，但从资本市场的表现看，...
股票资讯 2025-04-07 14:19:29阅读：67 -
宏观周报：中国三月PMI保持扩张 美国“对等关税”政策落地
【宏观总结20250406】 国内经济：中国就美国“对等关税”进行反制 4月4日，中方一系列反制措施落地，除了对美国加...
股票资讯 2025-04-07 14:19:29阅读：66 -
资产配置快评2025年第16期：RIDERS ON THE CHARTS：每周大类资产配置图表精粹
1. 对等关税措施导致中美主权信用掉期价格明显走高2. 美国公司债市场信用违约掉期价格升至16 个月高位3. 欧洲公司债市场信用违约掉期价格升...
股票资讯 2025-04-07 14:19:28阅读：50 -
宏观与大类资产周报：美国“对等关税”即将落地 全球资产价格波动加大
大类资产表现 A 股大势研判：上周A 股整体震荡调整，板块表现分化，科技成长方向调整幅度较大，红利和消费板块逆势上涨。日均...
股票资讯 2025-04-07 14:19:28阅读：71 -
宏观周报：警惕流动性危机
美国超预期关税来袭，市场大跌以对。从影响来看，耶鲁大学研究显示，无论是4 月2 日的关税，或是2025 年来的关税以及相应的反制措施，均将导致...
股票资讯 2025-04-07 14:19:28阅读：54 -
宏观数据即时点评：美国政府宣布加征关税 最终实施力度或有减弱
事件： 当地时间4 月2 日，美国总统特朗普宣布“对等关税”政策，对全球50 个国家与地区加征不同程度的关税互惠政策，加征的基准税...
股票资讯 2025-04-07 14:19:28阅读：74 -
宏观周度述评系列：规模+效率就是护城河
报告摘要： 1规模+效率就是护城河。中国制造业已兼具规模和效率优势，对于“关税”的影响，应重视但无需过度担心。两个政策方向值得注意...
股票资讯 2025-04-07 14:19:28阅读：54 -
宏观分析报告：互征关税对国内经济的影响测算
从WTO 公布的数据来看，世界主要贸易国对进口商品征收的平均加权关税普遍较低，基本在1%-10%区间。此次特朗普对多个国家加征较大幅度的关税后...
股票资讯 2025-04-07 14:19:27阅读：53 -
宏观周报(4月第1周)：“对等关税”超预期放大市场波动
核心观点： 1) 权益：上周市场缩量下跌。 市场方面，市场波动率持续处于下行通道，沪深两市成交量连续回落，上涨弹性受到...
股票资讯 2025-04-07 12:21:23阅读：58 -
政策半月观：应对关税 会出哪些政策？
近半月，最大焦点在于美国对等关税靴子落地、我国也发布多项反制举措。 对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策...
股票资讯 2025-04-07 12:21:23阅读：63 -
宏观国内周报：内外需“温差”开始走阔
一周概览 国内工业生产及投资活动仍保持较高增长，清明假期出行景气度较高，二手房地产成交仍有较强韧性，但全球大宗商品及航运价格有所回...
股票资讯 2025-04-07 12:21:22阅读：62 -
宏观视角：中国对美出口反制的宏观影响
2025 年4 月2 日，美国政府宣布对中国输美商品加征34%的“对等关税”。4 月4 日，中国迅速出台一系列组合反制措施，包括自2025 年...
股票资讯 2025-04-07 12:21:22阅读：60 -
宏观投资周报：关税战全面升级 市场避险情绪高涨
影响因素 主要逻辑 回顾 本周特朗普“对等关税”落地，避险情绪明显升温，工业品普遍走弱，黄金大幅上涨，农产品多数走高。 ...
股票资讯 2025-04-07 12:21:22阅读：58 -
宏观策略热点报告：对等关税远超预期 大类资产如何演绎？
对等关税落地，力度远超预期： 美国总统特朗普4 月2 日宣布美国对所有国家征收10%的基准关税，并对某些贸易伙伴征收更高关税，对等...
股票资讯 2025-04-07 12:21:22阅读：68 -
经济周周看：本周经济景气度有所回落
核心观点 基于前期报告《经济周周看：整体向上，生产偏强，需求涨跌互现——宏观经济周度高频前瞻报告》中构建的生产端景气周度跟...
股票资讯 2025-04-07 10:23:15阅读：52 -
宏观简评报告：美关税落地后政策后市如何看
核心观点 4 月2 日美国加征关税措施超预期，但A 股市场表现整体好于预期，凸显市场韧性。反而美股暴跌，彰显“东升西降”趋势。当前...
股票资讯 2025-04-07 10:23:15阅读：60 -
经济动态跟踪：政策前奏：三条主线2025年04月07日
如我们上篇报告《关税风暴：政策对冲的经济账》所述，随着关税风险的兑现，当前市场的核心矛盾已转化为经济下行和政策对冲的角力。打铁还需自身硬，...
股票资讯 2025-04-07 10:23:14阅读：58 -
宏观快评：关税反制 对国内通胀有多大影响？
核心观点 4 月4 日，我国宣布对美关税反制措施，关注此举对于国内通胀的影响。 1）涉及体量，2024 年...
股票资讯 2025-04-07 10:23:14阅读：51 -
中国宏观热点速评：中国有空间应对全球贸易冲击
特朗普政府于美国时间4 月2 日宣布所谓的“对等关税”，给全球贸易体系带来了广泛冲击。这将可能引发全球资金在美国vs非美之间的再平衡，也对...
股票资讯 2025-04-07 10:23:13阅读：53 -
中国经济高频观察(2025年4月第1周)：关税冲击待观察
平安观点： 本周值季末月初，叠加清明假期扰动，中国经济高频数据基本延续分化格局。 市场重点关注的“对等关税”使清明假期...
股票资讯 2025-04-07 10:23:13阅读：62 -
宏观与大类资产周报：关税冲击过去了吗？
国内方面，1）特朗普正式宣布对等关税方案，4 月起出口下行压力将显著放大，各类情形下的测算结果均显示全年出口增速或回落至负增长区间，其中对...
股票资讯 2025-04-07 10:23:12阅读：59 -
宏观周报：美国“对等关税”或冲击全球经济 大类资产大幅波动
综合来看，3月中国官方制造业PMI小幅扩张，其中大型企业维持扩张，小型企业压力降低，但利润空间仍待提高；五大分类指数中，生产和新订单指数表现较...
股票资讯 2025-04-07 10:23:12阅读：51 -
贸易战2.0系列一：美国“对等关税”的宏观分析
宏观事件 4月2日，特朗普正式宣布了针对全球的对等关税。本系列报告将从综述篇（宏观分析）、美国篇（衰退跟踪）、全球篇（流动...
股票资讯 2025-04-07 10:23:12阅读：72 -
贸易战2.0系列二：关税背景下美国衰退分析
宏观事件 4月2日，特朗普正式宣布了针对全球的对等关税。本系列报告将从综述篇（宏观分析）、美国篇（衰退跟踪）、全球篇（流动...
股票资讯 2025-04-07 10:23:12阅读：54 -
宏观周报：政策托底见效 但内需仍待提振
周度观点 2025年3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平季节性回升。 ...
股票资讯 2025-04-07 08:24:59阅读：60 -
深度*宏观*周度金融市场跟踪：受美国“对等关税”影响全球主要股市多数下跌 债券市场利率大幅下行
股票方面，本周A 股缩量走弱，周四面对美国超预期“对等关税”，A 股表现出一定的韧性。由于清明假期少一个交易日，周五全球股市的大幅下跌尚未计价...
股票资讯 2025-04-06 22:34:25阅读：57 -
中国宏观简评：3月经济增速或边际改善
我们预计，春节错位和政策拉动影响下，3 月经济增速可能比1-2 月有边际改善。春节错位主要体现为经济活动的恢复早于去年公历同期，低基数对增速有...
股票资讯 2025-04-06 22:34:25阅读：59 -
宏观周报：科技金融加快部署 美国关税大棒挥舞
一周大事记 国内：高标准农田建设有望提速，科技金融全面部署。3 月30 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《逐步把永久基本农田建...
股票资讯 2025-04-06 22:34:24阅读：81 -
宏观月报：4月关税风暴 逆周期升温
策略摘要 3 月初美元快速回落后处于震荡状态，一方面美国经济数据体现出“不弱”的状态，另一方面中国政策从预期走向落地仍需要时机，市...
股票资讯 2025-04-06 22:34:24阅读：56 -
宏观周报：新建房与二手房市场出现明显分化
供需：基建开工季节性位置上升，水泥发运量仍处低位1.基建开工：开工率季节性位置有所回升，水泥发运量仍处低位。最近两周（3 月22 日至4 月4...
股票资讯 2025-04-06 22:34:24阅读：73 -
宏观专题分析报告：价格战何时休？新一轮供改破局
近期政策层面密集释放积极供给侧改革的信号。值得注意的是，近期政策表态对于供给侧问题的表述是“重点产业结构矛盾”，而非“产能过剩”。事实上，我国...
股票资讯 2025-04-06 20:36:10阅读：65 -
宏观研究报告：让子弹飞一会儿
过去一周，债市 收益率完成了从纠结震荡到大幅下行的逆转。转变的背后主要有两股推力，一是季初资金面大幅转松，让市场看见了“宽货币”落地的可能性；...
股票资讯 2025-04-06 20:36:10阅读：64 -
宏观研究：特朗普对等关税解读及节后风险应对
特朗普4月2日在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，对中国、越南、泰国等国关税超市场预期； 清明假期期间，外盘资产出现大幅调整：...
股票资讯 2025-04-06 18:38:05阅读：80
