2025年2月金融数据点评：债务置换 杠杆结构再平衡
投资要点： 2 月金融数据的特点：政府融资继续增加，置换部分企业部门的融资，所以企业部门融资偏低，同时居民部门继续降杠杆，整体是一...
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2025-03-16 15:10:28阅读：252
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实体经济图谱2025年第9期：玻璃价格跌跌不休
月度商品价格模型预测：根据我们的月度商品价格预测模型，金铜涨、原油震荡。 内需：服务消费表现平平，房地产、乘用车销量回暖。①节后服...
股票资讯 2025-03-16 15:10:28阅读：312 -
宏观点评：从2月社融 看降息降准前景
事件：2025 年2 月新增人民币贷款1.01 万亿，前值5.13 万亿，预期1.24万亿，去年同期1.45 万亿；新增社融2.23 万亿，前...
股票资讯 2025-03-16 13:12:14阅读：290 -
2月金融数据点评：信贷不足VS财政拐点？
事件：3 月14 日，央行公布2025 年2 月中国金融数据，信贷余额同比下行0.2 个百分点至7.3%，社融存量同比上行0.2 个百分点至8...
股票资讯 2025-03-16 13:12:14阅读：115 -
宏观数据跟踪：政府债券加速发行驱动社融增长
宏观事件 3月14日，央行发布2025年2月金融统计数据。数据显示：2025年前两个月社会融资规模增量累计为9.29万亿元（7.0...
股票资讯 2025-03-16 13:12:14阅读：222 -
宏观动态点评：政府债发行前置推动2月社融增速回升
2 月社融数据点评 数据快评：2 月新增人民币贷款与新增社融季节性回落，主要由于企业贷款与居民中长期贷款同比少增，而政府债净发行与...
股票资讯 2025-03-16 13:12:13阅读：360 -
2月金融数据解读：信贷偏弱只是“跷跷板”效应吗？
事项： 2 月我国新增社融2.23 万亿元（预期2.65 万亿元），新增人民币贷款1.01 万亿元（预期1.24 万亿元），M2...
股票资讯 2025-03-16 09:16:01阅读：313 -
2025年2月金融数据点评：财政资金助力企业现金流恢复
平安观点： 2025 年3 月14 日，中国人民银行公布2025 年2 月金融数据统计报告。 2 月社融总量延续恢复势...
股票资讯 2025-03-16 09:16:00阅读：313 -
流动性跟踪：资金面 平稳
概况：央行连续 净回笼，资金面较为平稳逆回购持续缩量续作，资金面维持平稳。3 月10-14 日，央行逆回购连续5 日净回笼，合计回笼1917...
股票资讯 2025-03-16 09:16:00阅读：294 -
2月金融数据怎么看
央行更新2 月金融数据： 1） 社融新增22333 亿，增速8.2%（前值8.0%）2） 新增人民币贷款10100 亿，增速7.3...
股票资讯 2025-03-16 09:16:00阅读：318 -
2月金融数据点评：如何评估货币政策的择机2.0
事 项 2025 年2 月，新增社融2.23 万亿（前值7.06 万亿），新增人民币贷款10100 亿（前值51300 亿）。社融...
股票资讯 2025-03-16 09:16:00阅读：308 -
2025年Q2宏观形势展望：中美缓和窗口期风险偏好助力科技牛
核心观点 二季度大类资产的核心取决于风险偏好。 权益市场方面，考虑到中美关系正处于关键性转折节点，有望走向阶段性缓和，...
股票资讯 2025-03-16 09:16:00阅读：225 -
2月金融数据点评：降准或可期 降息需等待
事件描述 2025 年3 月14 日，央行公布2025 年2 月金融统计数据：2 月，社融新增2.23 万亿，人民币贷款增加1.0...
股票资讯 2025-03-16 09:15:59阅读：206 -
宏观点评报告：社融“差强人意” 降准降息仍可期
3 月14 日，央行发布2025 年2 月社融和信贷数据。新增社融22333 亿元，同比多7374 亿元，低于市场预期的26500 亿元；金融...
股票资讯 2025-03-16 09:15:59阅读：309 -
2月社融数据点评：社融增速走高 政府债仍是支撑
社融增速走高，人民币信贷仍弱。从社融存量看，2025 年1-2 月，社融存量同比增长8.2%，增速较1 月份升高0.2 个百分点。从社融增量看...
股票资讯 2025-03-16 09:15:59阅读：169 -
宏观周度观察：关税冲击波重构资产
1. 本周宏观观察 1.1 关税冲击波重构资产 当前全球大类资产价格波动主要受以下核心因素驱动： 首先，美...
股票资讯 2025-03-15 21:27:21阅读：222 -
2025年2月金融数据点评：债务置换：杠杆结构再平衡
投资要点： 2 月金融数据的特点：政府融资继续增加，置换部分企业部门的融资，所以企业部门融资偏低，同时居民部门继续降杠杆，整体是一...
股票资讯 2025-03-15 21:27:21阅读：217 -
中国经济高频数据跟踪
出行及消费 单周环比上升：乘用车日均零售销量同比(+3.75%)；乘用车日均批发销量同比(+2.6%)；中国轻纺城日均成交量（+0...
股票资讯 2025-03-15 19:29:18阅读：222 -
2025年2月金融数据点评：财政靠前发力 驱动社融高增
事件：2025 年3 月14 日，中国人民银行公布2025 年2 月货币金融数据：社融新增2.23 万亿元，前值为新增7.06 万亿元；社融存...
股票资讯 2025-03-15 13:34:57阅读：200 -
两会看点：新质生产力稳步发展 继续提升科创债市场服务质效
主要内容： 2025 年《政府工作报告》展示出，我国新质生产力稳步发展，未来对于培育新动能、更新旧动能信心满满。 近年...
股票资讯 2025-03-15 13:34:57阅读：215 -
2025年政府工作报告学习体会：投资于人 消费为重
主要内容： 一、2025 年经济发展目标基本持平去年，紧抓高质量发展，新增民生导向。报告直面困难，指出目前外部环境更趋复杂严峻、对...
股票资讯 2025-03-15 13:34:57阅读：162 -
2月金融数据点评：贷款利率与资金利率反向变化
2 月政府债支撑社融增速反弹，但信贷走弱、量价共同下行。M2 增速与1 月持平，但可能是因为财政存款尚未投放的原因。未来财政投放加码叠加低基数...
股票资讯 2025-03-15 13:34:57阅读：52 -
2月金融数据：季节性扰动与结构分化
核心观点 2025 年2 月金融数据回落，与我们前期判断一致。信贷结构上，居民贷款和企业贷款“一升一降”，居民贷款韧性主要来自于短...
股票资讯 2025-03-15 13:34:57阅读：54 -
2025年2月金融数据解读：金融数据的噪音
2025年3月14日，央行发布 2025 年2月金融数据，2月 M1（新口径）同比0.1%（前值0.4%），M2同比7.0%（前值7.0%）。...
股票资讯 2025-03-15 11:36:50阅读：52 -
1&2月外贸数据点评：季节性扰动下二季度前期抢出口可能延续
1-2 月中国出口出现明显回落，而环比增长符合季节规律、仍体现一定韧性，出口走弱或主要受高基数、春节错位和工作日减少等影响。以美元计价，202...
股票资讯 2025-03-15 11:36:50阅读：52 -
中国宏观专题报告：详解中国养老金体系
2025 全国财政工作会议提出“稳步推进渐进式延迟法定退休年龄改革，健全养老保险筹资和待遇调整机制”1，本篇报告对中国养老金体系进行全面分析，...
股票资讯 2025-03-15 09:38:41阅读：60 -
2025年2月金融数据解读：新旧口径M1为何背离？
非银贷款同比继续少增。银行前期储备集中在年初投放，2 月信贷景气度回落，综合看1-2 月新增人民币贷款也不及去年同期水平。一方面，2 月中上旬...
股票资讯 2025-03-15 09:38:41阅读：65 -
2025年1-2月进出口数据点评：关税制裁落地外贸压力初显 出口仍维持一定韧性
事件： 2025 年1-2 月我国进出口总金额9093.7 亿美元，累计同比下降2.4%。其中，出口合计5399.4 亿美元，累计同比2.3%...
股票资讯 2025-03-15 09:38:40阅读：74 -
宏观深度报告：M1开始新一轮反弹了么？
2024 年四季度，M1 增速出现反弹趋势，但在年初春节效应下，M1 再度回落。 那么，到底是哪些因素推动着M1 的增速变化，展望...
股票资讯 2025-03-14 21:50:08阅读：63 -
宏观经济数据点评：1月金融数据和货币政策报告点评
1 月金融数据表明信贷开门红和社融增量的规模较为可观，反映了政策发力背景下金融部门支持实体经济力度的提升。同时，从金融数据的组成和期限结构来看，...
股票资讯 2025-03-14 21:50:08阅读：50 -
宏观策略周报：受春节错月等因素影响国内2月份物价有所回落 美国2月CPI超预期“降温”
资讯要闻 1.2月份，居民消费价格指数（CPI）同比下降0.7%，环比下降0.2%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.2...
股票资讯 2025-03-14 21:50:08阅读：50 -
2月金融数据点评：融资需求仍待提振 货币宽松或将不远
事件 2025 年3 月14 日，央行公布2025 年2 月金融数据。2025 年2 月新增人民币贷款1.01 万亿元，同比少增4...
股票资讯 2025-03-14 21:50:07阅读：58 -
宏观经济周报：美国衰退预期发酵 国内需求仍显不足
就外围环境而言，美国方面，2 月通胀数据全面低于市场预期，结束此前连续4 个月的反弹。关税政策摇摆不定令消费者信心受挫，驱动商品通胀阶段性...
股票资讯 2025-03-14 19:51:55阅读：59 -
经济触角：美国2月通胀低于预期；降息预期升温
3 月12 日，美国劳工统计局公布2 月通胀数据，核心CPI 同比与环比数据都略低于预期。美国2 月CPI 同比上涨2.8%，为去年11...
股票资讯 2025-03-14 19:51:55阅读：64 -
国际政治对经济与资产影响(二)：从“执政手册”看特朗普2.0百日新政下半场看点
事件：特朗普2.0 百日新政时间过半，其密集出台行政令和政策对美国国内和国际社会均产生较大冲击。如何理解特朗普施政纲领的起因和来源？他从美...
股票资讯 2025-03-14 19:51:54阅读：206 -
宏观看科技股系列一：信息业或将再次引领资本开支
主要观点 前言：本文聚焦今年产业层面的重大变化。将所有行业基于一定的共性分为11个板块，今年或是信息业引领资本开支（领头羊）。这一...
股票资讯 2025-03-14 17:53:43阅读：220 -
宏观周报：育儿补贴细则出炉 欧美贸易战打响
一周大事记 国内：重启土地储备专项债，呼和浩特育儿补贴细则推出。3月9日，全国人大民生主题记者会明确未来城市更新重点，涵盖老旧小区...
股票资讯 2025-03-14 15:55:34阅读：197 -
宏观经济数据点评：2月外贸增速和价格指数整体偏弱
据海关统计，2025 年前两个月，我国货物贸易（下同）进出口总值6.54万亿元人民币，同比（下同）下降1.2%（与去年同期相比，今年前两个月少...
股票资讯 2025-03-14 11:59:26阅读：190 -
宏观日报：关注上游绿色能源政策推进
中观事件总览 生产行业：财政部继续安排专项资金支持绿色能源。 1）据财政部，今年起将继续安排专项资金支持清洁能源发展，政策实施期限...
股票资讯 2025-03-14 11:59:26阅读：189 -
专题报告：宏观策略交流
资产叙事逻辑的变化——做多中国 逻辑（空间）： 1） Deepseek诱发新需求，产能由过剩逻辑转向新质逻辑，内外机构态...
股票资讯 2025-03-14 10:01:18阅读：179 -
资产配置日报：一千个哈姆雷特
复盘与思考: 3 月13 日，股市表现整体偏弱，除红利板块以外，各大指数普遍收跌；债市行情相对曲折，尾盘长端利率大幅上行。 ...
股票资讯 2025-03-14 10:01:18阅读：205 -
宏观有色热点聚焦：CPI顺利回落的背后 是通胀抬头与经济放缓的角力
3 月12 日晚美国CPI 数据超预期回落，虽然住房、能源等细分项增速有所放缓，但是服装等核心商品以及食品CPI 增速高企，且关税与其下，商品...
股票资讯 2025-03-14 10:01:18阅读：192 -
《2025年国务院政府工作报告》简评(三)：因地制宜发展新质生产力 加快高新区发展首入报告
摘要：《2025年国务院政府工作报告》部署了今年政府十项重点工作任务，其中发展新质生产力、实施科教兴国战略分别位列第二、三位，二者互为一体，仍...
股票资讯 2025-03-13 22:12:15阅读：290 -
宏观经济分析报告：政策呵护下的经济走势展望
2025 年是中国“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划启动之年。 在全球经济格局深刻调整、国内经济转型升级的关键阶段，如何通...
股票资讯 2025-03-13 22:12:15阅读：291 -
3月报：中美重估 从交易“ABC”到配置“ABC*”
当美国AI 叙事出现裂痕叠加政策不确定性上升，遇上中国技术突破和欧洲重启大财政，我们认为“美股例外论”或正在终结，横跨大西洋和太平洋的全球资产...
股票资讯 2025-03-13 20:14:12阅读：106 -
2025年2月物价数据点评：春节错月影响下 价格实际仍偏稳
春节错月影响下，价格实际仍偏稳 2 月CPI 由正转负，跌幅较明显，主要还是受到春节错月的影响。今年春节较早，集中影响在1...
股票资讯 2025-03-13 18:16:11阅读：209 -
宏观动态点评：美国2月通胀暂缓 但未来仍有隐忧
美国2 月CPI 整体不及预期。核心CPI 环比从1 月0.45%降至0.23%，低于彭博一致预期的0.3%，核心CPI 同比为3.1%，低于...
股票资讯 2025-03-13 18:16:11阅读：265 -
经济动态跟踪：汇率升值能为债市解忧吗？
当债市调整遇上汇率升值，资金面偏紧的格局还会延续吗？本轮债市调整是基于“稳汇率”的背景，人民币贬值压力下，市场“宽松预期”几度落空。但随着地缘...
股票资讯 2025-03-13 18:16:11阅读：220 -
2025“她经济”洞察报告：6.24亿“她力量”释放三大场景消费力量 催生多元消费形态！
QuestMobile数据显示，截止到2025年1月，女性用户活跃规模已经达到6.24亿，同比增加了2.6%。其中，80后、90后、00后占比...
股票资讯 2025-03-13 16:18:09阅读：179
