经济周周看：本周经济景气度总体平稳
核心观点 基于前期报告《经济周周看：整体向上，生产偏强，需求涨跌互现——宏观经济周度高频前瞻报告》中构建的生产端景气周度跟踪框架，...
股票资讯
2025-05-25 19:48:16阅读：26
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宏观量化经济指数周报：存款“降息”或加剧银行负债端压力
观点 周度ECI 指数：从周度数据来看，截至2025 年5 月25 日，本周ECI供给指数为50.23%，较上周回落0.01 个百...
股票资讯 2025-05-25 19:48:16阅读：24 -
深度*宏观*宏观和大类资产配置周报：美国关税的全球影响仍在延续 扩内需是稳增长的要义
大类资产配置顺序：股票˃大宗˃债券˃货币。 宏观要闻回顾 经济数据：4 月工增同比增长6.1%，社零同比增长5.1%，...
股票资讯 2025-05-25 15:52:05阅读：24 -
宏观周报：攻守兼备、静待其变
本周关注：面对外部关税冲击，四月份国内经济增长顶住压力，保持稳定增长。我们通过生产法估算，4月当月GDP增速在5.6%左右，较一季度5.4%的...
股票资讯 2025-05-25 13:53:58阅读：24 -
4月增长数据点评：政策效能持续释放 经济增长韧性凸显
事件： 2025 年5 月19 日国家统计局发布4 月份各项主要经济数据，4 月份国民经济顶住外部冲击，延续了向新向好的发展态势，...
股票资讯 2025-05-25 13:53:58阅读：22 -
宏观经济点评：既“转出口” 也“抢出海”
4 月中国出口（以美元计价）同比增长8.1%，表现出明显的“抢转口”特征。 4 月已公布重点出口商品中，出口增速最高的是中...
股票资讯 2025-05-25 09:57:47阅读：23 -
国内高频指标跟踪(2025年第18期)：消费和基建有韧性
本报告导读： 消费和基建表现较好，但地产、出口、生产有压力. 投资要点： 周度高频数据方面...
股票资讯 2025-05-25 09:57:47阅读：24 -
流动性跟踪：银行负债端仍有压力
概况：央行加力呵护流动性，资金利率先下后上5 月19-23 日，经历前一周五（16 日）的资金波动后，央行投放力度明显提升。央行逆回购净投...
股票资讯 2025-05-25 07:59:45阅读：24 -
实体经济图谱2025年第19期：对美直接出口上行
月度商品价格模型预测：黄金区间震荡，铜、油震荡上行 内需：房销量改善，而车回落；旅游市场不断修复。①新房销量增速升，二手房和乘用车...
股票资讯 2025-05-25 00:07:21阅读：26 -
宏观周报：经济边际回落 政策仍有定力
摘要 当前经济基本面呈现出以下特征：生产端虽有边际放缓，但产业升级稳步推进；消费端“以旧换新”政策彰显韧性；投资增速则有所承压。展...
股票资讯 2025-05-24 08:22:18阅读：23 -
4月财政收支数据解读：4月财政收入同比小幅提高
事件 5 月20 日，财政部发布，1-4 月，全国一般公共预算收入80616 亿元，同比下降0.4%；全国一般公共预算支出9358...
股票资讯 2025-05-23 20:33:39阅读：27 -
宏观周报(5.12-5.18)
短期经济增长 5.12-5.18 日所在一周，上游钢铁行业景气小幅下降，全国247 家钢厂高炉开工率为84.13%，比上周...
股票资讯 2025-05-23 20:33:38阅读：26 -
2024年5月财政数据点评：4月财政收入端延续改善 财政支出节奏加快
事件：5 月20 日，财政部公布的数据显示，2025 年4 月，全国一般公共预算收入同比增长1.9%，3 月为0.3%；4 月全国一般公共预算...
股票资讯 2025-05-23 20:33:38阅读：27 -
宏观策略周报：LPR迎来年内首降 央行开展5000亿元MLF操作
资讯要闻 1.5月19日，工业和信息化部等九部门印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》。其中提到，要推动科技服务业全面...
股票资讯 2025-05-23 20:33:38阅读：25 -
关于美国财政：市场在定价什么？
一、美国新版减税法案进展到哪一步？ 4 月11 日两院共同预算决议通过后，众议院授权委员会已经在5 月12 日公布草案。5 月12...
股票资讯 2025-05-23 20:33:38阅读：26 -
2025年4月经济数据点评：外部冲击下经济平稳运行
外部冲击下经济平稳运行 4 月主要数据表现仍然偏稳。作为经济成效综合体现的工业增长较三月的高点有所回落，但仍是去年以来月度增速中比...
股票资讯 2025-05-23 18:35:37阅读：14 -
资产配置日报：股债都偏防守
复盘与思考: 5 月22 日，国内市场依旧在等待增量信息，股市虽然全线下跌，但大部分板块跌幅不深，调整主要集中在前期偏拥挤的小盘股...
股票资讯 2025-05-23 18:35:37阅读：12 -
2025年4月经济数据点评：4月经济韧性较强 后续政策节奏仍是关键
核心观点 4月经济一定程度上受到了贸易争端的影响，生产端的工业增加值、投资端的制造业投资、外贸端的出口数据同比均较3月出现下滑，但...
股票资讯 2025-05-23 18:35:37阅读：15 -
宏观：30年期美债利率破5%的背后
5 月 21 日，美国30 年期国债收益率升至5.09%，10 年期国债收益率升至4.59%，较前值的4.96%和4.48%分别回升13bp...
股票资讯 2025-05-23 18:35:37阅读：12 -
宏观：如何理解美国财政现状和其未来演变
东时间5 月 16 日1，美国众议院预算委员会否决了共和党预算协调法案草案（House ReconciliationBill）。该委员会以21...
股票资讯 2025-05-23 18:35:37阅读：15 -
宏观日报：关注服务业下游养老政策推进
中观事件总览 生产行业：关注汽车出口销售。 1）比亚迪在欧洲销售的电动汽车数量首次超过特斯拉，超越了这个长期主导欧洲电动汽车市场的...
股票资讯 2025-05-23 18:35:36阅读：12 -
宏观专题研究：香港资产相对优势凸显
5 月初港币兑美元汇率触及强方兑换保证，触发香港金管局卖出1,294 亿港币投放流动性，推动香港银行体系总结余从此前的约450 亿港币急增近3...
股票资讯 2025-05-23 18:35:36阅读：13 -
宏观视角：人民币或将有升值动力
4 月2 日后，美国“对等”关税经历数轮调整，但实际结果是美国仍将对全球加征13-17 个百分点的进口关税。美国对中国关税更是经历了“过山车”...
股票资讯 2025-05-23 18:35:36阅读：13 -
宏观专题研究报告：混沌不休 黄金不止
过去十年全球黄金年需求约4500-5000 吨，投资需求占近半。央行、配置型机构、交易型机构和散户构成四大投资主体：各国央行购金量从2021...
股票资讯 2025-05-23 18:35:36阅读：10 -
宏观经济点评：经济复苏成色
在“抢出口”、“抢转口”的带动下，即使面临高基数，二季度出口也有望实现3%-5%左右的相关高增。综合来看，我们依旧预计二季度GDP 同比增速能...
股票资讯 2025-05-23 18:35:36阅读：10 -
宏观研究：特朗普“大漂亮”法案闯关进行时
特朗普减税法 案快速落地存在的阻力，主要源自共和党内部强硬派和温和派的博弈。自特朗普第二任期以来，其关税和移民政策都已经得到了落地，而作为...
股票资讯 2025-05-23 18:35:35阅读：10 -
资产配置日报：内优 外患
5 月21 日，海外波涛汹涌，国内风平浪静，多数股指维持小幅上涨趋势，债市则为短涨长跌。 复盘各类资产表现，股市，大盘板块一如既往...
股票资讯 2025-05-22 18:58:31阅读：9 -
2025年半年度宏观展望：柳暗花明 股债双牛
展望2025 年下半年，我们认为下半年资本市场将呈现股债双牛走势。股票配置方向上，持红利为本，以科技突围。从全球经贸环境来看：在百日新政阶段，...
股票资讯 2025-05-22 18:58:31阅读：9 -
利率拐点系列三：利率双降下的资金再配置与债市重估
宏观事件 5月20日，中国人民银行将1年期LPR由3.1%降至3.0%，5年期以上品种由3.6%降至3.5%，为近半年首次下调。同...
股票资讯 2025-05-22 18:58:31阅读：8 -
2025年4月财政数据点评：积极财政：加快节奏
本报告导读： 4 月财政收支增速边际回升，反映经济韧性。二季度或主要加快落实存量政策，关注城市更新项目的进展以及两新政策的力度。 ...
股票资讯 2025-05-22 18:58:31阅读：8 -
货币知识点系列之二：央行新框架 对利率有何影响？
央行推进的货币政策改革已近一年，除了货币政策调控机制不断向“价格型”转变以外，结构性货币政策工具的使用也趋于频繁。那么，货币政策框架如何创新？...
股票资讯 2025-05-22 18:58:31阅读：9 -
新一揽子金融政策：为经济稳健前行注入强劲动能
当前，中国经济发展的内外部环境和条件正在发生急剧、重大变化。对此，5 月7 日，国务院新闻办召开新闻发布会，中国人民银行、国家金融监管总局与中...
股票资讯 2025-05-22 18:58:31阅读：8 -
宏观日报：关注物流业出口相关政策限制
中观事件总览 生产行业：关注“俩新”政策推进情况。 1）上海市人民政府办公厅印发《上海市提振消费专项行动方案》。其中提到，加力扩围...
股票资讯 2025-05-22 18:58:30阅读：9 -
4月金融数据：政府债支撑
心观点 4 月央行MLF 净投放7708 亿，财政存款收回流动性3672 亿，银行间狭义流动性紧张态势持续缓解，资金利率中枢整体下...
股票资讯 2025-05-22 18:58:30阅读：10 -
宏观月报：关税阴云笼罩 全球经济前景不确定性上升
报告摘要 美国经济数据分化，市场衰退预期升温：美国3 月经济数据有所分化，新增就业超预期但失业率有所回升，通胀小幅下滑，但对等关税...
股票资讯 2025-05-22 18:58:30阅读：7 -
2025年4月经济数据点评：2025年5月22日生产不弱 需求较稳
核心观点：2025 年 4 月宏观经济稳中向好，主要表现为制造立国推进下，工业生产增长强劲，制造业投资继续高增，对冲房地产投资下滑的负向拖累；...
股票资讯 2025-05-22 18:58:30阅读：7 -
4月大类资产：事件驱动特征明显 关税博弈是核心焦点
主要内容： 一、表现回顾：债强股弱，黄金价格再创新高 4 月国内大类资产收益上呈现“债券˃股票˃商品”的格局。债券里1...
股票资讯 2025-05-22 18:58:30阅读：7 -
2025年4月经济数据点评：政策发力 经济稳增向好
4 月消费改善。4 月社会消费品零售总额3.7 万亿元，同比增长5.1%，环比增长0.2%。 4 月升级类商品与绿色消费成为核心驱...
股票资讯 2025-05-22 18:58:30阅读：8 -
大公国际：解读中美关税谈判的关键变量与税率推演
5 月12 日，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》（以下简称“联合声明”），双方承诺将于2025 年5 月14 日前取消91%的“报复...
股票资讯 2025-05-22 18:58:29阅读：8 -
2025年4月金融数据点评：4月信贷大幅少增 社融、M2增速加快 一揽子金融支持政策将推动金融总量增速持续上行
事件：2025 年5 月14 日，央行公布的数据显示，2025 年4 月新增人民币贷款2800 亿，同比少增4500 亿；4 月新增社会融资规...
股票资讯 2025-05-22 18:58:29阅读：7 -
1-4月固定资产投资数据点评：基建高增 地产低迷
事件 根据Wind 数据，1-4 月，我国固定资产投资累计同比增长4.0%，其中制造业同比增长8.8%、基建投资（不含电力...
股票资讯 2025-05-22 18:58:29阅读：7 -
高技术制造业宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数小幅上升
国信周频高技术制造业扩散指数小幅上升。截至2025 年5 月17 日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A 录得0.2；国信周频高技术制造业...
股票资讯 2025-05-22 18:58:29阅读：8 -
4月财政数据点评：发债快慢之间的财政线索
事 项 4 月广义财政收入同比2.7%，3 月同比-1.7%；4 月广义财政支出同比12.9%，3 月同比10.1%。 ...
股票资讯 2025-05-22 18:58:29阅读：8 -
市场动态点评：港股的定位或因地缘政治改变
金融的本质是信用。而信用契约具有天然的脆弱性，市场参与者对信用背弃行为的风险容忍度通常遵循"零容忍阈值"法则，一切利用信任损害对手方利益、...
股票资讯 2025-05-22 00:45:11阅读：8 -
4月财政：广义收支两端共振改善
核心观点 2025 年4 月财政第一本账呈现向好态势，4 月全国一般公共预算收入同比增长1.9%（3 月同比增长0.3%）...
股票资讯 2025-05-22 00:45:11阅读：19 -
资产配置日报：微盘股指数创新高
复盘与思考: 5 月20 日，LPR 调降10bp 正式落地，股市情绪受此提振而延续上涨，其中消费品种领涨；债市交易利多出尽，各期...
股票资讯 2025-05-21 20:49:09阅读：10 -
4月财政数据点评：财政支出力度加码
事件：4 月，全国一般公共预算收入20427 亿元，全国一般公共预算支出20766亿元。政府性基金预算收入3339 亿元，政府性基金预算支出6...
股票资讯 2025-05-21 20:49:09阅读：8 -
宏观研究：5月LPR报价如期下调 下半年还有下调空间
2025 年5 月20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版LPR 报价：1 年期品种报3.0%，上月为3.10%；5 年期以上...
股票资讯 2025-05-21 20:49:08阅读：9 -
宏观专题报告：关注美联储官员密集讲话、美欧5月PMI、日英4月CPI、中国4月城镇固投社零等
本周（5.19-5.23），建议关注欧央行4 月会议纪要、美联储官员密集讲话、澳洲联储利率决议、中国5 月LPR 报价等重磅事件。数据方面，建...
股票资讯 2025-05-21 20:49:08阅读：7 -
宏观研究：关税影响渐现 通胀继续承压
主要内容： 一、数据 4 月CPI 同比增长-0.1%，略高于wind 市场预期（-0.2%），持平前值（-0.1%）...
股票资讯 2025-05-21 20:49:08阅读：6
