宏观周报(4月第3周)：宏观市场整体波动性减弱
权益：上周市场缩量上涨。?市场方面，主力资金吸筹增强对市场控盘，宽基ETF 占沪深300 自由流通市值比率快速抬升，降低市场波动率，市场对基本面...
股票资讯
2025-04-21 11:02:59阅读：22
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宏观专题研究：中国对美关税上升下的进口与替代
2 月来，美国分多轮、对中国累计加征关税145%。作为回应，中国采取了三轮反制措施，其中前两轮相对温和，第三轮采取同等力度反制。本文量化分...
股票资讯 2025-04-21 11:02:59阅读：18 -
宏观国内周报：外需波动 基建加速
一周概览 上周国内生产及政府投资活动仍较强，地方债发行同比多增，新房及二手房成交同比均有所回落，港口高频数据显示4 月出口...
股票资讯 2025-04-21 11:02:59阅读：19 -
2025年中期宏观展望：叙事与现实的交织
关税影响逐季加深，但贸易战短期仍存在较多变数 短期将着力利用好现有政策 财政前置，持续用力 货币总量操作窗口...
股票资讯 2025-04-21 09:04:55阅读：20 -
经济周周看：本周经济景气度继续回落
核心观点 基于前期报告《经济周周看：整体向上，生产偏强，需求涨跌互现——宏观经济周度高频前瞻报告》中构建的生产端景气周度跟...
股票资讯 2025-04-21 09:04:54阅读：20 -
宏观经济宏观周报：高频指标延续走弱 房地产景气保持稳定
主要结论：高频指标延续走弱，房地产景气保持稳定。 经济增长方面，本周(4 月18 日所在周）国信高频宏观扩散指数A 维持负值，指数...
股票资讯 2025-04-20 23:13:55阅读：20 -
类权益周报：科技与消费的主线
行情回顾：市场期待增量政策 4 月14-18 日，正股横盘震荡，转债略有回调。截至2025 年4 月18 日，万得全A 收盘价为4...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：21 -
宏观量化经济指数周报：出口货物量下行明显 但基建投资有望提速
观点 周度ECI 指数：从周度数据来看，截至2025 年4 月20 日，本周ECI供给指数为50.34%，较上周回落0.04 个百...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：20 -
宏观经济点评：财政支出进度有望加快
事件：3 月，全国一般公共预算收入16333 亿元，全国一般公共预算支出27719亿元。政府性基金预算收入2866 亿元，政府性基金预算支出8...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：22 -
宏观利率周观察20250420期：一季度经济开局良好 本周利率窄幅震荡
核心观点 观点：二季度市场核心仍聚焦关税博弈，但市场反应或逐步钝化。贸易摩擦方面，当前高关税已反映极致预期，短期或度过最差阶段，边...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：19 -
宏观研究报告：渐进拉久期的窗口
过去一周，“分歧”成为债市的关键词，多空双方均有自己相信的逻辑，但目前任何一方可能都无法做到在单一方向上孤注一掷，这也使得债市收益率进入难下但...
股票资讯 2025-04-20 21:15:42阅读：20 -
深度*宏观*周度金融市场跟踪：本周A股高位窄幅震荡 债市震荡走平
股票方面，A 股在上周大幅下跌后本周窄幅震荡。全周累计看，本周大盘和小盘股表现较好，中盘股（中证500、中证1000）表现相对较差，上证50...
股票资讯 2025-04-20 21:15:41阅读：21 -
宏观利率图表222：关注中美协调进展 阳光总在风雨后
策略摘要 4 月美国加征关税带来的市场不确定性仍在延续。边际上关注中美之间的贸易谈判进展对于市场预期的改善，一方面，英伟达黄仁勋的...
股票资讯 2025-04-20 19:17:29阅读：21 -
宏观周报：一季度GDP增长5.4% 工业增长加速
周度观点 一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。分产业看，第一产业增...
股票资讯 2025-04-20 19:17:28阅读：21 -
宏观周报：当前高频数据指向4月出口同比转负
供需：基建开工季节性位置延续回升 1.基建开工：开工率季节性位置延续回升，但仍处于历史中低位。最近两周（4 月5日至4 月18 日...
股票资讯 2025-04-20 17:19:17阅读：21 -
深度*宏观*一季度财政数据点评：广义财政发力延续前倾
3 月公共财政收入同比增幅有所收窄。社保就业支出是3 月公共财政支出的重点之一。土地收入不振对广义财政的掣肘仍较明显。 3...
股票资讯 2025-04-20 17:19:17阅读：19 -
3月财政数据点评：财政支出提速
3 月广义财政收入仍偏弱，财政支出发力明显提升。收入端，加总一般公共预算收入和政府债基金收入，3 月广义财政收入同比-1.7%，收入端仍旧偏弱...
股票资讯 2025-04-20 17:19:17阅读：22 -
3月财政：卖地收入仍有不足 关注中央财政加杠杆
核心观点 2025 年1-3 月财政收支数据显示：第一本账延续向好态势，收支两端趋于偏紧平衡，3 月全国一般公共预算收入同比增长0...
股票资讯 2025-04-20 17:19:16阅读：19 -
兼评3月财政：财政大概率加码、节奏“两步走”
事件：2025 年1-3 月一般财政收入累计6.02 万亿，同比-1.1%（1-2 月同比-1.6%）；3 月一般财政收入1.63 万亿，同比...
股票资讯 2025-04-20 15:21:09阅读：24 -
宏观季报：一季度内需继续回暖 二季度“以内补外”是关键
2025 年4 月16-17 日国家统计局发布一季度GDP 相关数据： 1、一季度，国内现价GDP 约为31.9 万亿元，不变价G...
股票资讯 2025-04-20 15:21:09阅读：19 -
深度*宏观*宏观经济：一季度出口韧性哪里来？
欧、美及东盟均对一季度出口同比增速有所拉动。欧、美对一季度我国贸易顺差的支撑仍然较强。 本文从产品结构出发，对一季度进出口数据表现...
股票资讯 2025-04-20 15:21:08阅读：21 -
宏观周报：外需环比下滑 期待新一轮增量政策
本周关注：4月政治局会议召开在即，面对更加复杂严峻的外部环境，市场对于新一轮增量政策抱有期待。我们认为，政策发力方向或体现为“三稳一扩”一一稳...
股票资讯 2025-04-20 15:21:08阅读：18 -
深度*宏观*宏观和大类资产配置周报：国际机构开始下调对2025年全球经济增速的预测
大类资产配置顺序：股票˃债券˃大宗˃货币。 宏观要闻回顾 经济数据：一季度实际GDP 同比增长5.4%；3...
股票资讯 2025-04-20 15:21:08阅读：19 -
宏观大类周报：关注4月政治局会议及政策窗口期
策略摘要 商品和股指期货：整体中性； 短期关税事件冲击全球资产，关注流动性风险；后续可以关注三大情绪缓和的...
股票资讯 2025-04-20 13:22:57阅读：24 -
海外宏观专题报告：“看懂” 特朗普其人其事
基本内容 了解特朗普其人，有助于我们理解其事，所谓“事在人为”。敏锐的嗅觉让特朗普看到了美国的深层次问题，强大的表演力帮他两度走上...
股票资讯 2025-04-20 13:22:57阅读：23 -
宏观动态报告：离降准降息还有多远？
当下中国的货币政策站在十字路口，将在二季度逐步走向实质性宽松。进入4月，美国“对等关税”的落地并没有带来美国政策，特别是贸易政策不确定性的降低...
股票资讯 2025-04-20 13:22:57阅读：23 -
中国一季度重点经济数据解读：高增长下隐忧并存 仍需政策加码稳复苏
1. 一季度GDP 顺利实现“开门红” 2. 以旧换新政策加速，驱动消费增速回升 3. 基建投资加速，投资端总体表现平...
股票资讯 2025-04-20 09:26:35阅读：21 -
2025年3月财政数据点评：财政积极发力 后续仍有空间
核心观点：近期市场对财政货币政策配合发力关注度极高，我们认为当前财政政策相对积极，后续仍有发力空间。一是从进展上看，财政政策发力已然靠前：...
股票资讯 2025-04-20 09:26:35阅读：25 -
流动性跟踪：政府债缴款转负 资金面宽松或延续
概况：资金面维 持相对平稳 三重考验下，资金面整体维持均衡态势。本周（4 月14-18 日）资金面迎来三大挑战：其一，政府债发行...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：22 -
宏观周度观察：关税博弈由急转缓 国内战略布局正当时
本周美国在全球贸易谈判中呈现多线推进态势，但实际进展有限，各方博弈与结构性矛盾依然显著。 美方虽宣称美日、美欧谈判取得“积极进展”...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：20 -
4月政治局会议前瞻：积极扩大内需 平衡内外部经济
4 月底召开的政治局会议将讨论经济工作。特朗普关税给外需带来巨大不确定性，预计宏观政策应对更加积极，进一步扩大内需，加大逆周期政策调节力度...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：24 -
看多中国系列之二：关税对冲政策组合：杠杆、约束与推演
引言：近期市场关注美国对华关税大幅加码对出口和经济民生的拖累，以及后续扩内需政策如何演绎。本文旨在测算各类政策的财政乘数、约束、空间，并给...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：21 -
宏观周报(第1期)：冰炭岂能同炉
特朗普通过极端关税措施裂变全球产业链的意图，正在遭遇空前巨大的成本和收缩性预期的共同压力。以关税缓冲换得时间，加速推进新一轮财政扩张法案，...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：20 -
2025年3月财政数据点评：财政支出持续加力
事件：2025 年1-3 月，全国一般公共预算收入累计同比增速为-1.1%，前值（前值指2025 年1-2 月数据，下同）为-1.6%；一...
股票资讯 2025-04-20 09:26:34阅读：27 -
2025年3月财政数据快评：收入回正 支出提速
事项： 一季度，全国一般公共预算收入60189 亿元，同比下降1.1%。其中，全国税收收入47450 亿元，同比下降3.5%；非税...
股票资讯 2025-04-19 21:37:32阅读：20 -
2025年3月财政数据点评：财政逆周期调节效应初步显现
3 月一般公共预算的主要特征包括：1）一般公共预算收入增速小幅回升，税收收入增速同步改善，非税收入高增的情况已经得到有效控制。一般公共预算收入...
股票资讯 2025-04-19 21:37:32阅读：18 -
实体经济图谱2025年第14期：出口数量指标下行
月度商品价格模型预测：金、铜震荡上升，原油区间震荡。 内需：房、车销售走弱，服务消费表现分化。①房地产、汽车销售均回落，家电销售均...
股票资讯 2025-04-19 21:37:32阅读：23 -
3月财政数据点评：财政提速加码 蓄势待发
事件描述 2025 年4 月18 日，财政部公布2025 年1-3 月财政数据：1-3 月，全国一般公共预算收入6.0万亿元，同比下...
股票资讯 2025-04-19 19:39:18阅读：23 -
2025年3月财政数据点评：财政“一季报”成色几何？
事件：4 月18 日，财政部公布2025 年一季度财政收支情况，一季度，全国一般公共预算收入60189 亿元，同比下降1.1%。其中，全国...
股票资讯 2025-04-19 13:44:37阅读：21 -
2025年一季度财政数据分析：债券发力 收支改善
2025 年一季度财政数据公布，较 1-2 月份财政收支均有改善，其中支出端更加积极，政府性基金支出扩张幅度大于一般公共预算支出。收入端税收增...
股票资讯 2025-04-19 13:44:37阅读：22 -
点评报告：一季度开局良好 经济修复继续
一季度开局良好,经济修复继续 工业产出超预期增长,政策与市场共振 消费存在企稳迹象,政策有待进一步...
股票资讯 2025-04-19 13:44:37阅读：18 -
宏观深度报告：贸易摩擦如何影响我国就业？政策如何应对？
贸易摩擦或对我国就业市场造成扰动 其一,从直接影响来看,出口企业受到对等关税的冲击会产生订单减少、业务收缩的问题,加大企业...
股票资讯 2025-04-19 13:44:37阅读：21 -
3月财政数据解读：收入印证复苏 支出前置发力
收入边际修复，支出前置发力。广义财政来看，3 月广义财政收入、支出增速分别回升至-2.6%、5.6%，收入端来看，受需求修复的良好影响，3...
股票资讯 2025-04-19 13:44:36阅读：19 -
高技术制造业宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数回落
核心观点 国信周频高技术制造业扩散指数回落。截至2025 年4 月12 日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A 录得-0.6，较上...
股票资讯 2025-04-19 13:44:36阅读：20 -
宏观周报：一季度经济增长超市场预期
摘要 一季度经济迎来“开门红”，这一成果在很大程度上得益于短期政策红利的释放以及出口的强劲冲刺。 然而，数据的改善并不...
股票资讯 2025-04-19 13:44:36阅读：19 -
宏观热点：经济延续复苏趋势 关注二季度经济韧性
摘要 一季度经济迎来“开门红”，这一成果在很大程度上得益于短期政策红利的释放以及出口的强劲冲刺。 然而，数据的改善并不...
股票资讯 2025-04-19 13:44:36阅读：22 -
宏观经济周报：增量政策还看关税博弈进程5
就外围环境而言，美国方面，密歇根大学通胀预期持续飙升，与之相对的消费者信心指数则大幅回落。从最新的零售数据可以发现，贸易环境的不确定性令美...
股票资讯 2025-04-19 11:46:29阅读：18 -
宏观深度报告：消费扩内需政策梳理和展望
核心观点 我国积极推行消费扩内需政策，近两年多项政策已取得一定成效，如“两新”政策推动设备更新和消费品以旧换新，创新消费场...
股票资讯 2025-04-19 11:46:29阅读：21 -
一季度GDP同比增5.4%；资金面延续均衡偏松 银行间市场主要期限利率债收益率多数下行
【内容摘要】4 月16 日，资金面延续均衡偏松，主要资金利率小幅波动；债市整体震荡偏强，银行间市场主要期限利率债收益率多数下行；“H20...
股票资讯 2025-04-19 11:46:29阅读：22 -
4月政治局会议前瞻：稳就业、稳外贸、扩内需、稳预期
核心观点：4月政治局会议召开在即，面对更加复杂严峻的外部环境，市场对于新一轮增量政策抱有期待。我们认为，政策发力方向或体现为“三稳一扩”—稳就...
股票资讯 2025-04-19 11:46:29阅读：19
