2025年一季度经济数据点评：如何看待超预期的一季度经济？
事件： 2025 年4 月16 日，国家统计局公布2025 年一季度经济数据： 【1】一季度GDP 同比增5.4%，2...
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2025-04-17 08:34:56阅读：25
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2025年一季度中国经济数据解读：政策有定力
2025 年3 月主要经济数据和一季度GDP 增速，都高于市场预期值。尽管二季度开始中国出口承压，但经济开门红，有助于增强应对外需变化时的信心...
股票资讯 2025-04-17 08:34:56阅读：28 -
资产配置日报：超长特别国债提前落地
复盘与思考: 4 月16 日，市场迎来一季度的成绩单，GDP 同比达到5.4%，持平去年四季度，高于市场预期5.2%。一季度优异表...
股票资讯 2025-04-17 08:34:55阅读：25 -
3月经济数据点评：经济数据“新旧转换”的分水岭？
事件：2025 年一季度GDP 同比5.4%、预期5.2%、前值5.4%。3 月，社零当月同比5.9%、预期4.4%、前值4%；固定资产投资累...
股票资讯 2025-04-17 08:34:55阅读：27 -
经济数据点评(25Q1/3月)：消费补贴、基建和抢出口叠加 Q1经济维持高增
投资要点： 消费补贴、基建和抢出口叠加，一季度经济维持5.4%高增速，工业生产短期贡献提升。一季度实际GDP 同比持平于5.4%的...
股票资讯 2025-04-17 08:34:55阅读：30 -
一季度宏观数据解读：经济韧性较强 无惧市场风浪
核心观点： 外部关税壁垒升级虽然对出口形成短期压力，但国内政策组合拳发力下，经济内生增长动能逐步增强，国内经济极具韧性，对全球经济波...
股票资讯 2025-04-16 22:44:24阅读：27 -
宏观视角：大幅上调美国通胀及衰退概率预测
我们在去年11 月5 日发布了对美国2025 年经济展望。彼时，美国2024 年总统及国会大选结果尚未公布，而我们在共和党“横扫”情形下的预测...
股票资讯 2025-04-16 22:44:24阅读：27 -
1季度经济数据点评：内需对冲外需
1 季度经济增速好于预期。1 季度GDP 同比增长5.4%，高于市场预期的5.16%，和去年4 季度增速持平；季调后环比增速1.2%，比去年4...
股票资讯 2025-04-16 22:44:23阅读：23 -
兼论汇率对利率的制约：如果降息 利率还会下么？
近日，在对等关税政策超预期的冲击下，人民币汇率快速贬值，国内债市也涨回年初水平。那么，汇率对于利率究竟有何影响？更进一步地，人民币汇率贬值会制...
股票资讯 2025-04-16 22:44:23阅读：25 -
3月进出口：一季度贸易顺差创同期新高 关税负面影响尚未显现
一季度贸易顺差创同期新高，关税负面影响尚未显现亿，创历史同期新高，进口总值5807亿，为2020年后同期最低水平。总体看，一季度出口强进口弱的...
股票资讯 2025-04-16 20:46:16阅读：24 -
1-3月经济数据点评：内需接棒外需 政策仍待加码
核心观点：一季度实际GDP同比增长5.4%，高于2024年全年及2024年一季度同期水平。各项政策更加给力、靠前发力，带动经济持续回升向好。供...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：25 -
宏观专题：中国制造的“确定性”
本报告导读： 虽然短期美国关税政策不确定性较大，但考虑到美国制造业回流面临较大阻力，第三方国家也难以快速替代中国制造。中长期来看，...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：23 -
2025Q1经济数据点评：“开门红”为全年增长打下基础
研究结论 4 月16 日统计局公布最新经济数据，一季度GDP 同比增长5.4%，持平于去年四季度单季增速，好于2024 年全年水平...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：23 -
2025年3月宏观数据点评：内需全面发力 一季度宏观经济实现“开门红”
事件：据国家统计局2025 年4 月16 日公布的数据，2025 年一季度GDP 同比增长5.4%，增速与去年四季度持平，较2024 年全年增...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：25 -
3月及一季度经济数据点评：一季度经济实现“开门红” 3月结构分项均超预期
事件：统计局公布数据，2025年一季度国内生产总值同比增长5.4%，预期值5.2%，前值5.2%。2025年3月规上工业增加值同比增长7.7%...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：24 -
一季度经济数据解读：经济增长为何偏强？
一季度实际GDP 增长5.4%，持平上季，环比增速高于近5 年中位数，主要支撑来自关税政策摇摆“抢出口”、国内刺激政策对冲以及春节前置等因素。...
股票资讯 2025-04-16 20:46:15阅读：22 -
3月经济数据点评：政策前置发力支撑 关注未来政策
政策前置发力，叠加部分出口前置效应支撑，一季度经济实现平稳增长，但价格仍然偏弱。3 月单月来看，季节性错位下，多数指标同比增速皆较1-2 月边...
股票资讯 2025-04-16 20:46:14阅读：22 -
3月外贸数据点评：一季度出口仍强
投资要点： 一季度出口增速超预期。以美元计价， 一季度出口增速5.8%，3 月出口同比增速12.4%，远超预期增速3.5%。出口增...
股票资讯 2025-04-16 20:46:14阅读：21 -
2025年3月经济数据分析：出口和消费刺激前置发力 关注二季度边际变化
评论 3 月经济数据好于预期，消费品零售明显回升，工业产出反弹至高位，一季度GDP 实际同比持平于去年四季度，国内经济延续温和复苏...
股票资讯 2025-04-16 20:46:14阅读：20 -
宏观经济分析报告：近期关税问题的思考
当前美国关税政策多次反复，因此美国关税政策对我国宏观经济的影响需进一步观察。从4 月2 号之后，美国的关税政策经历了多次的变化，出现了一些反复...
股票资讯 2025-04-16 20:46:14阅读：40 -
3月出口数据点评：抢出口效应明显
核心要点： 事件 根据Wind 数据显示，3 月以美元计价出口同比增长12.4%，前值为同比增长-3.0%。 ...
股票资讯 2025-04-16 18:48:01阅读：23 -
宏观经济专题报告：首季开门红 二季迎挑战
摘要 一季度中国GDP同比增长5.4%，市场预期5.2%，去年四季度GDP同比增长5.4%。从环比看，今年一季度环比增长1.2%，...
股票资讯 2025-04-16 18:48:01阅读：23 -
中金4月数说资产
2025 年一季度GDP同比5.4%，与2024 年四季度持平，季调环比1.2%，较2024 年四季度的1.6%有所放缓。虽然面临去年同期闰年...
股票资讯 2025-04-16 18:48:01阅读：26 -
宏观研究：抢出口叠加低基数效应推升出口超预期
核心观点 以美元计价，3 月出口增速保持较高韧性，好于预期和季节性水平；从国别来看，我国对东盟、欧盟、美国的出口保持韧性是支撑出口...
股票资讯 2025-04-16 18:48:01阅读：25 -
上海先导产业专题(3)：设计引领 集成电路全产业链生态崛起
本报告导读： 集成电路产业作为上海三大先导产业之一，是关系国民经济发展全局的基础性、先导性和战略性产业，是信息产业发展的核心和关键...
股票资讯 2025-04-16 16:49:59阅读：28 -
2025年3月经济数据点评：5.4%后如何破逆风局？
事件：国家统计局4 月16 日公布数据，初步核算，一季度国内生产总值318758 亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长...
股票资讯 2025-04-16 16:49:59阅读：26 -
广发宏观：如何看最新出来的一季度出口数据
报告摘要： 2025 年一季度出口同比5.8%，大致持平去年年度增速。其中3 月出口同比增长12.4%，显著高于1-2 月同比的2...
股票资讯 2025-04-16 16:49:59阅读：24 -
3月进出口点评：“抢转口”接替“抢出口”
研究结论 2025 年4 月14 日海关总署公布进出口数据，2025 年3 月当月出口同比增长12.4%（2025 年1-2 月累...
股票资讯 2025-04-16 16:49:58阅读：24 -
一季度金融数据：财政驱动
核心观点 数据有稳有升：社会融资存量同比从1 月的8.0 %持续升至3 月的8.4 %。人民币信贷余额同比在2 月降至7.3 %之...
股票资讯 2025-04-16 14:51:55阅读：26 -
宏观日报：关注地方政府AI政策推进进展
中观事件总览 生产行业：关注AI产业政策推进。 1）《杭州市建设人工智能产业发展高地实施方案（2025年版）（征求意见稿）》近日公...
股票资讯 2025-04-16 14:51:55阅读：27 -
3月贸易数据点评：出口为何大超预期？
中国3月出口（以美元计价，下同）同比增长12.4%，市场预期增长3.5%，1-2月增长2.3%。 中国3月进口同比下降4.3%，市...
股票资讯 2025-04-16 14:51:55阅读：22 -
3月金融数据点评：企业短贷同比多增 社融增速改善
投资要点： 人民币贷款多增，社融存量增速连续改善。社会融资规模存量同比增速边际改善，录得8.4%，社融增量当月值同比多增1.05...
股票资讯 2025-04-16 12:53:52阅读：22 -
3月通胀数据点评：核心CPI由负转正
3 月，CPI 环比负增0.4%，同比虽仍在负增区间，但降幅明显收窄，较上月收窄0.6pct 至-0.1%。核心CPI 录得0.5%，回升...
股票资讯 2025-04-16 12:53:52阅读：22 -
2025年3月外贸数据点评：强出口弱进口的背后及未来展望
3 月份，出口（以美元计）同比增长12.4%，增速大幅好于市场3.5%的预期，以及1-2 月同比累计2.3%的增速；进口下滑4.3%，基本...
股票资讯 2025-04-16 12:53:52阅读：27 -
宏观点评：八维解析“对等关税”下的中国产业韧性图谱
事件描述 当地时间4 月2 日特朗普“对等关税”落地，释放出强烈的地缘政治与逆全球化信号，加速了全球经贸、地缘政治的重塑。...
股票资讯 2025-04-16 12:53:51阅读：29 -
外贸数据点评：3月出口仍获支撑 顺差维持千亿
3 月出口仍获支撑，顺差维持千亿 3 月外贸表现仍较强，出口增长明显加快，顺差维持千亿规模。出口方面，与1-2 月相比，对...
股票资讯 2025-04-16 12:53:51阅读：24 -
2025年一季度与3月国内宏观经济数据
工业：一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.5%，比上年全年加快0.7个百分点。分三大门类看，采矿业增加值同比增长6.2%，制造业增长...
股票资讯 2025-04-16 12:53:51阅读：42 -
经济触角：美债收益率急剧波动
除了股票市场波动外，美国国债收益率在过去一周亦大幅波动。特朗普公布对等关税后，受避险情绪带动，美国10 年期债息由4.2%回落至3.8%左...
股票资讯 2025-04-16 10:55:50阅读：27 -
宏观点评报告：美联储的下一步
近期美元指数快速回落的背后是“货币格局的变化”。前期在美国相对其他国家基本面韧性较强下，特朗普政府带来的贸易政策不确定性是加速美元升值的主要的...
股票资讯 2025-04-16 10:55:50阅读：27 -
资产配置日报：缩量等方向
复盘与思考: 4 月15 日，基本面数据短暂空窗，股债两市均有所降温，缩量盘整，各大股指涨跌幅多收窄至1%以内，债市多数个...
股票资讯 2025-04-16 10:55:50阅读：27 -
2025年3月金融数据点评：循环的持续改善与央行的保护
事 项 2025 年3 月，新增社融5.89 万亿（前值2.24 万亿），新增人民币贷款36400 亿（前值10100 亿...
股票资讯 2025-04-16 10:55:50阅读：23 -
宏观深度研究：房地产市场止跌回稳新特征
2025 年一季度，房地产市场呈现止跌回稳的积极态势。 随着政策大力支持和居民住房需求的释放，市场修复明显，房地产市场出现...
股票资讯 2025-04-16 10:55:49阅读：28 -
2025年3月进出口数据传递的信号：抢出口支撑3月出口继续强势
核心观点 3 月出口表现偏强，对等关税生效前的“抢出口”是重要驱动。一方面，3 月我国对美出口同比增长10.1%，保持高增...
股票资讯 2025-04-16 10:55:49阅读：33 -
宏观量化经济指数周报：货币宽松进入“择机”窗口期
观点 一季度融资需求季节性回暖、货币政策宽松进入“择机”窗口期：一季度新增贷款和社融取得“开门红”，量上“同比多增”和价上...
股票资讯 2025-04-16 10:55:49阅读：25 -
宏观点评：中国科技产业为全球资产注入稳定性
观点 在世界多极化愈演愈烈的过程中，全球各国都在动态地调整从地缘到内政到经济的各方面战略布局。年初以来的新进展来看，持续三...
股票资讯 2025-04-16 10:55:49阅读：31 -
3月进出口数据点评：跟踪进出口变化的四条脉络
事 项 3 月，美元计价出口同比12.4%，大超彭博一致预期中值4.6%，1-2 月累计同比2.3%，一季度累计同比5.8%；美元...
股票资讯 2025-04-15 23:07:13阅读：31 -
2025年一季度金融数据点评、政策回顾与前瞻：社融、信贷“开门红” 关注增长可持续性
摘要 2025 年4月 13日，央行公布了 3月和一季度金融数据： （1）2025 年一季度社会融资规模增量累计 15...
股票资讯 2025-04-15 21:09:11阅读：47 -
宏观经济点评：间接抢出口推动3月出口高增
事件：以美元计，中国3 月出口同比+12.4%，前值(1-2 月)+2.3%；3 月进口同比-4.3%，前值-8.4%。 出口同比...
股票资讯 2025-04-15 21:09:11阅读：33 -
系统理解特朗普政府战略意图：关税背后的博弈：“重塑”全球分配
核心观点：特朗普关税博弈的无序性导致短期判断和预测难度较大，而考虑到关税只是博弈的工具而非目的，本文从长期角度系统梳理了特朗普在政治、军事、投...
股票资讯 2025-04-15 21:09:11阅读：30 -
对3月外贸数据的思考与未来展望：3月出口为何超预期回升？
3 月出口超季节性回升 3 月中国出口同比增速为12.4%（美元计价），较1-2 月（2.3%）大幅回升10.1 个百分点，也好于...
股票资讯 2025-04-15 21:09:11阅读：27
