2025年4月进出口数据点评：进出口增速均超预期
数据 海关总署发布最新贸易数据显示，2025 年4 月美元计价中国出口同比增长8.1%，前值增长12.4%，市场预期增长0.7%；...
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2025-05-13 00:31:17阅读：36
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宏观周度述评系列：供需比与中美宏观经济政策
报告摘要： 供需比与中美宏观经济政策。逻辑上，中国经济的方向是激励需求、收敛供给；美国经济的方向是激励供给、收敛需求。在“供需比”...
股票资讯 2025-05-13 00:31:17阅读：42 -
图说中国宏观周报：美国关税政策动态跟踪
近期，美国与多个国家展开贸易等相关谈判，若干案例如下： 与印度贸易谈判不限于关税，涉及非关税贸易壁垒、技术合作、资源开发等内容。4...
股票资讯 2025-05-13 00:31:17阅读：39 -
进出口点评报告：特朗普高关税影响 中美贸易单月下降
要点 特朗普高关税影响，出口额增速小幅下行 高关税叠加高基数，进口额增速继续低位 前行 未来展...
股票资讯 2025-05-13 00:31:17阅读：39 -
贸易谈判点评：中美谈判：“破冰”几何？
美国对华关税，从145%下调至30%，可能还不是阶段性的极限。近几年，中美之间很多“缓和”的开始都发生在瑞士。例如2023 年中美元首会晤的“...
股票资讯 2025-05-13 00:31:16阅读：43 -
《中美日内瓦经贸会谈联合声明》点评：关税缓和出口汇率趋升 提振内需迎来关键机遇
投资要点： 中美日内瓦经贸会谈获得明显积极进展，美对华加征关税阶段性大幅下降，且双方同意建立持续磋商机制。据今日刚刚公布的中美日内...
股票资讯 2025-05-13 00:31:16阅读：37 -
经济周周看：本周经济景气度略有回落
核心观点 基于前期报告《经济周周看：整体向上，生产偏强，需求涨跌互现——宏观经济周度高频前瞻报告》中构建的生产端景气周度跟踪框架，...
股票资讯 2025-05-13 00:31:14阅读：43 -
宏观深度研究：土地市场的新变化
2025 年4 月25 日中共中央政治局会议再次强调，加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场...
股票资讯 2025-05-13 00:31:11阅读：36 -
中美联合声明传递的信号：中美贸易摩擦达峰兑现
核心观点 2025 年以来美国额外对华加征的整体关税水平在未来90 天内由145%降至30%。展望未来，“芬太尼关税”和“对等关税...
股票资讯 2025-05-13 00:31:11阅读：42 -
宏观经济专题研究：对美出口损失背景下的中国GDP增速预测
出口对中国经济的影响权重估计。由于我们提及的中国出口均是货物出口，不包含服务业贸易，因此我们在估计出口对中国经济的影响权重时主要以实物产品需求...
股票资讯 2025-05-12 20:35:03阅读：47 -
关税专题追踪：中美上市公司怎么看关税？
在贸易协定正式达成之前，仍存在诸多不确定性。在这种高度不确定的贸易环境下，中美两国的上市公司是如何看待关税问题？ 在本轮中美贸易摩...
股票资讯 2025-05-12 20:35:03阅读：43 -
宏观经济点评：美国港口数据初现隐忧
一、美国港口进口与预期同时回落。美国洛杉矶港口船舶停靠数量下滑至16 艘，4 月均值为21.3 艘，港口集装箱进口吞吐量环比下滑-124%，已...
股票资讯 2025-05-12 20:35:03阅读：42 -
《见微知着》第二十一篇：今年以来“以旧换新”政策效果如何？
核心观点： 据我们测算，今年一季度消费品“以旧换新”（家电、汽车、通讯设备三大类）的财政乘数提高至2.4，高于去年9-12 月的2...
股票资讯 2025-05-12 20:35:03阅读：38 -
宏观快评：农民工群体的五点观察
核心观点 2024 年农民工群体已达3 亿人，创历史新高，本文关注农民工的近况。 1）从人口流动来看，2024 年农民...
股票资讯 2025-05-12 20:35:02阅读：39 -
中美经贸会谈联合声明解读：中美积极寻找共识 合作明显改善两国经济前景
事项： 中美经贸高层会谈5 月10 日至11 日在瑞士日内瓦举行，5 月12 日中美日内瓦经贸会谈联合声明发布。 根据...
股票资讯 2025-05-12 20:35:02阅读：42 -
4月进出口数据解读：4 月出口同比保持较高增长
事件 5 月9 日，海关总署发布，4 月，我国出口3156.9 亿美元，同比增长8.1%；进口2195.1 亿美元，同比下降0.2...
股票资讯 2025-05-12 20:35:02阅读：57 -
2025年4月物价数据点评：输入性因素拖累明显
CPI：食品和出行价格上行 2025 年4 月CPI 同比降幅持平，环比由降转涨。CPI 环比走高主要受食品价格和出行服务价格支撑...
股票资讯 2025-05-12 20:34:59阅读：44 -
点评中美日内瓦经贸会谈联合声明：中美关税冲突短期缓和
事件：北京时间5 月12 日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布。 主要观点： 1、根据联合声明，双方下调关税幅度均为11...
股票资讯 2025-05-12 20:34:59阅读：52 -
中美会谈简评
中美日内瓦经贸会谈联合声明内容如下： 中华人民共和国政府（“中国”）和美利坚合众国政府（“美国”），认识到双边经贸关系对两国和全球...
股票资讯 2025-05-12 20:34:56阅读：43 -
总量“创”辩第102期：金融护航确定性
宏观 张瑜：金融一揽子政策——这次与上次的区别1、本轮宏观政策的题眼是“以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性”。这句话即点明了应...
股票资讯 2025-05-12 20:34:54阅读：48 -
宏观策略周报：美国关税谈判有所进展 全球风险偏好整体升温
国内方面：经济方面，4月中国出口同比上升8.1%，预期 1.9%，前值上升12.4%，下降4.3%，但出口远超预期；贸易顺差968.1亿美元，...
股票资讯 2025-05-12 18:36:42阅读：50 -
广发宏观：如何看4月物价数据和央行货政报告对于价格的分析
据万得数据（下同），2025 年4 月CPI 同比-0.1%，持平前值；PPI 同比-2.7%，低于前值的-2.5%。按CPI 和PPI 权重...
股票资讯 2025-05-12 16:38:38阅读：52 -
1季度货币政策执行报告：短期重在落实已宣布政策
分析结论：央行短期重在落实5 月推出的一揽子金融政策，后续或将综合考虑国内经济基本面和美联储货币政策变化等因素而相机抉择。央行在报告中重申实施...
股票资讯 2025-05-12 16:38:38阅读：60 -
宏观动态点评：能源价格下跌拖累PPI降幅走阔
4 月通胀数据点评 2025 年4 月中国CPI 同比-0.1%（前值-0.1%），符合彭博一致预期，环比较3 月的-0.4%转正...
股票资讯 2025-05-12 16:38:37阅读：47 -
2025年1季度货币政策报告解读：加快落实一揽子政策
本报告导读： 根据一季度货币政策报告，货币政策在总量和结构方面均会继续发力，接下来要积极落地 5月推出的一揽子金融政策。同时，报告...
股票资讯 2025-05-12 16:38:37阅读：55 -
宏观深度报告：新动能驱动“科特估”为资本市场“排头兵”
新旧动能转换下，内需扩张迫在眉睫： 关税战是一场遭遇战、持久战，全球需求承压：“遭遇战”之下，各国的应对方式和手段在贸易战后期的很...
股票资讯 2025-05-12 16:38:37阅读：61 -
宏观专题报告：国内物价继续偏弱运行
（1）国家统计局5 月10 日公布的数据显示，4 月CPI 同比-0.10%、前值-0.10%、预期-0.15%；4 月CPI 环比0.1%，...
股票资讯 2025-05-12 16:38:37阅读：52 -
中国4月外贸数据分析：4月出口延续超预期 关税结构性冲击初现
海关总署数据显示，中国4 月出口（以美元计价）同比增长8.1%，前值增12.4%；进口降0.2%，前值降4.3%；贸易顺差961.8 亿美元；...
股票资讯 2025-05-12 16:38:37阅读：58 -
一季度《货币政策执行报告》解读：量松在即
面对外部环境的剧烈变化，及其对国内预期、外贸、房地产等方面带来的冲击影响，一季度《货执报告》在落实四月政治局会议与5 月7 日十项新政的基础上...
股票资讯 2025-05-12 16:38:36阅读：65 -
4月CPI与PPI：应对不确定性
核心观点 CPI 与PPI 都处于负值区间：4 月CPI 环比0.1 %，同比-0.1 %（前值-0.1 %），连续第3 个月为负...
股票资讯 2025-05-12 16:38:36阅读：37 -
宏观视角：4月出口超预期 分流暂时对冲关税冲击
2025 年4 月贸易数据点评 海关总署公布的数据显示，2025 年4 月美元计价出口同比增速从3 月的12.4%回落至8.1%，...
股票资讯 2025-05-12 16:38:36阅读：35 -
2025年4月贸易数据点评：出口 三个超预期
本报告导读： 4 月出口增速有三个超预期之处：一是对美出口增速韧性较强，或是受跨境电商抢出口、豁免产品集中出口等因素影响；二是转口...
股票资讯 2025-05-12 16:38:36阅读：44 -
广发宏观：如何看4月出口韧性超预期
2025 年4 月出口同比增长8.1%，高于一季度的5.8%。4 月2 日美国对外关税落地，4 月处于关税影响之下，这一出口表现明显超预期。 ...
股票资讯 2025-05-12 16:38:36阅读：38 -
宏观报告：非美国家合作加强 短期不必对出口过于悲观
投资要点 以美元计价，4 月当月出口同比增长8.1%，好于预期和季节性水平，保持较高韧性，并未因4 月美国非理性对等关税走弱，环比...
股票资讯 2025-05-12 16:38:35阅读：36 -
2025年4月通胀数据点评：4月通胀环比回升且符合市场预期
事件要点： 中国4月CPI同比增长-0.1%，预期-0.1%，前值-0.1%；4月PPI同比增长-2.7%，预期-2.8%，前值-...
股票资讯 2025-05-12 16:38:35阅读：41 -
宏观周报：关税影响逐步体现
国内：关税影响初步体现在出口数据上，出口增速对美骤降，借道东盟的转口贸易激增。尽管4 月整体出口增速远高于预期，但假如关税方面没有改善，出口增...
股票资讯 2025-05-12 14:40:26阅读：45 -
宏观利率图表224：货币政策分化 改变联储的触发点仍需等待
市场分析 国内：货币双降开启。1）货币政策：一季度货币政策执行报告显示坚持高质量发展的确定性；央行宣布降准0.5个百分点，并降低政...
股票资讯 2025-05-12 14:40:26阅读：45 -
宏观研究：“抢转口”支撑出口韧性
出口增速边际走 低，美国关税影响初步显现。按美元计，2025年 4月我国货物贸易进出口总额同比增长4.6%，增速较3 月下降0.4 个百分点，...
股票资讯 2025-05-12 14:40:26阅读：43 -
宏观周报：出口有韧性 物价保持稳定
中国4月CPI同比-0.1%，与前值持平。扣除食品和能源价格的核心CPI环比由平转涨，上涨0.2%；同比上涨0.5%，涨幅保持稳定。从环比看，...
股票资讯 2025-05-12 14:40:25阅读：37 -
项目投资由基建地产转向科创：地方国企债券融资都去哪了？
2024 年我国地方国资委监管企业完成固定资产投资7 万亿元，同比增长4.2%，增速高于全国平均水平1 个百分点。面对日趋复杂的国内外经济环境...
股票资讯 2025-05-12 14:40:25阅读：44 -
FICC周报：信号交错 汇率进入震荡区间
市场分析 美元兑人民币 上周美元指数延续反弹走势，在非农就业数据超预期和美联储按兵不动的背景下，震荡上行。美国4月非农...
股票资讯 2025-05-12 14:40:25阅读：36 -
FICC周报：关注中美经贸谈判和经济事实验证
策略摘要 商品和股指期货：整体中性，等待基本面验证。 核心观点 市场分析 短期关注经济事实验证...
股票资讯 2025-05-12 14:40:25阅读：36 -
宏观经济周报2025年第20周
一、中国宏观 高频：本周ICHI 综合景气指数小幅回落，显示当前复苏动能虽强但略显波动。 2025 年第18 周，IC...
股票资讯 2025-05-12 14:40:25阅读：41 -
2025年1季度货币政策执行报告点评：灵活把握政策力度和节奏
5 月9 日，央行发布《2025 年第1 季度中国货币政策执行报告》1（后文简称《报告》），强调当前外部环境更趋复杂严峻，要以高质量发展和政策...
股票资讯 2025-05-12 14:40:24阅读：47 -
宏观周报：美联储5月保持利率不变 国内4月外贸数据超预期增长 物价水平环比企稳
国内经济：国内4月物价水平企稳，但整体依旧低迷5月10日，中国国家统计局公布数据显示，4月份，中国居民消费价格指数（CP1）环比由上月下降0....
股票资讯 2025-05-12 12:42:24阅读：39 -
宏观周报：国内一揽子金融政策落地 海外美联储维持利率不变
周三，5月7日。国务院新闻办公室举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市...
股票资讯 2025-05-12 12:42:24阅读：38 -
5月宏观月报：内外博弈下的政策“变局”？
4 月以来，特朗普超预期的关税政策，一石激起千层浪；5 月初，美英贸易协议达成、国内增量政策出台，积极的变化已在显现。后续国内外关注的焦点、政...
股票资讯 2025-05-12 12:42:23阅读：42 -
宏观视角：美英贸易协议框架能作“范例”吗？
5 月8 日美国宣布与英国就贸易协议框架达成一致，这是4 月2 日对等关税宣布以来美国与其他贸易伙伴达成的首个贸易协议框架。虽然目前为止英美贸...
股票资讯 2025-05-12 12:42:23阅读：44 -
2025年4月通胀数据点评：结构特征延续3月
研究结论 事件：2025 年5 月10 日统计局公布最新通胀数据，2025 年4 月CPI 同比-0.1%，前值-0.1%，环比0...
股票资讯 2025-05-12 12:42:23阅读：42 -
中国宏观经济2025年5月报告：一季度GDP维持高增速 未来仍需警惕外部风险
3月经济数据显示，工业增加值、固定资产投资、社会零售消费等均超预期，尤其是产出、消费明显加速。 产出方面，名义工增受实际工增带动较...
股票资讯 2025-05-12 12:42:23阅读：38
