3月物价数据解读：核心CPI明显回升 PPI有待政策加码
3月CPI环比降幅扩至为-0.4%（前值-0.2%），同比跌幅收窄至-0.1%（前值 0.7%），过去五年（春节在1月份，下同）的季节性环比均...
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2025-04-10 19:06:48阅读：55
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中国通胀数据快评：3月国内CPI同比止跌企稳 核心CPI重回上升趋势
事项： 4 月10 日国家统计局公布，3 月份中国CPI 同比为-0.1%，较上月回升0.6 个百分点；PPI 同比为-2.5%，...
股票资讯 2025-04-10 19:06:48阅读：55 -
3月物价数据解读：核心CPI显著回升
CPI 同比增速回升，PPI 同比降幅走扩。CPI 方面，受季节性和输入性因素影响，3 月CPI 环比降幅走扩，食品是CPI 环比的主要拖累，...
股票资讯 2025-04-10 19:06:47阅读：58 -
3月通胀：服务价格拉动核心CPI 生产资料价格涨跌互现
核心观点 3 月CPI 同比增速为-0.1%（前值-0.7%），基本符合市场预期（Wind 一致预期为-0.1%），环比增速走低至...
股票资讯 2025-04-10 19:06:47阅读：92 -
宏观深度报告：人民币有序贬值或为货币宽松打开窗口
观点 贸易风险催化和主动缓释共同促成人民币贬值：在美元指数偏弱、非美货币相对较强的背景下，人民币对美元汇率贬值或既是对海外风险事件...
股票资讯 2025-04-10 17:08:34阅读：61 -
资产价格与居民消费和消费类公司股价表现关系的思考
近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市。为什么稳股市、稳楼市对消费如此重要，通过哪...
股票资讯 2025-04-10 17:08:34阅读：55 -
宏观分析报告：关税靴子正式落地之后
事件： 当地时间2025 年4 月9 日，特朗普宣布对大部分经济体暂停实施对等关税政策，仅实施10%基准关税，暂停期限为90 天，...
股票资讯 2025-04-10 17:08:34阅读：71 -
宏观经济专题报告：3月通胀环比下滑
摘要 3月份全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，符合市场预期。 1-3月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0...
股票资讯 2025-04-10 17:08:33阅读：65 -
3月通胀数据点评：通胀收缩 货币政策放松空间加大
事件 中国3 月CPI 同比-0.1%，Wind 平均预期-0.1%，前值-0.7%；环比-0.4%，前值-0.2%。 ...
股票资讯 2025-04-10 17:08:33阅读：52 -
2025年3月物价数据点评：3月CPI同比降幅明显收窄 当前物价水平为扩内需对冲外部波动提供充分空间
事件：根据国家统计局公布的数据，2025 年3 月，CPI 同比下降0.1%，上月为下降0.7%；1-3 月CPI累计同比下降0.1%；3 月...
股票资讯 2025-04-10 17:08:33阅读：152 -
2025年3月价格数据点评：关税冲突下 国内通胀如何演绎？
事件： 国家统计局发布了2025 年3 月份全国CPI 和PPI 数据。1）CPI 同比-0.1%，前值-0.7%，市场预期-0....
股票资讯 2025-04-10 17:08:33阅读：54 -
深度*宏观*家庭户二十年变迁：从家庭户的变化看我国居民内需潜力
从2000 年的全国第五次人口普查到2020 年的全国第七次人口普查，我国家庭户规模不断下降，同时主要家庭户类型也从二代三人户变为一代一人户，...
股票资讯 2025-04-10 15:10:23阅读：51 -
宏观日报：关注关税冲突升级对出口带来的影响
中观事件总览 生产行业：持续关注关税冲突升级对出口带来的影响。 1）国务院关税税则委员会发布公告，自4月10日12时01分起，调整...
股票资讯 2025-04-10 15:10:23阅读：64 -
宏观视角：论美债利率无序上升的必然性
过去两个交易日，10 年期美债利率快速攀升，从4.0%一度升至4.5%左右。这在美国经济基本面走弱的背景下似乎显得有些异常。本文分析这一异常走...
股票资讯 2025-04-10 15:10:23阅读：56 -
高技术制造业宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数连续三周回升
国信周频高技术制造业扩散指数连续三周回升。截至2025 年4 月5 日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A 录得0.2，较上期继续回升；国信周...
股票资讯 2025-04-10 15:10:22阅读：52 -
兼论今年降准降息节奏：我国货币政策的框架变迁
2024 年底以来我国货币政策基调时隔 14 年再次适“ 度宽松 ”，并明确适度时降准降息”，市场对货币松 预期持续升温，国内债券利率也应声下...
股票资讯 2025-04-10 11:13:59阅读：52 -
黄金价格点评及后续展望：黄金价格上涨的逻辑仍在
近年来全球央行黄金储备的增加是推动本轮黄金价格上涨的重要因素，而实际利率等传统因素对本轮金价上涨的解释力不足；2025 年一季度金价的上涨则更...
股票资讯 2025-04-10 11:13:59阅读：81 -
宏观探市：美国流动性冲击、重启QE与主权财富基金
当地时间4 月8 日，美国市场出现股债汇三杀，两个交易日内10 年期美债利率从低点3.9%附近一度拉升至4.5%，市场开始担忧对冲基金基差交易...
股票资讯 2025-04-10 09:15:50阅读：60 -
宏观简评报告：美债风暴背后的关税暗流
核心观点 关税政策对全球资本市场的影响仍在逐步蔓延：从美国资产定价衰退，到全球资产定价衰退，再到近期美国长债收益率大幅上行，美债市...
股票资讯 2025-04-10 09:15:50阅读：55 -
资产配置日报：还治其人之身
复盘与思考: 4 月9 日，美方关税加码，但“国家队”托底力量仍在延续，股市低开高走；债市仍在等待具体政策落地，定价相对纠结。 ...
股票资讯 2025-04-10 09:15:50阅读：48 -
溯流而上：面对逆全球化的政策空间
研究结论 特朗普针对全球的关税乱拳可能会成为世界贸易环境面临恶化、产业链重构压力凸显的标志性事件。中国过去几年高度重视自主可控，同...
股票资讯 2025-04-09 21:26:55阅读：55 -
3月金融数据预测：居民短贷超季节性多增
三月，预计人民币贷款新增3.05 万亿，各项贷款同比增速约7.1% 1） 预计居民贷款新增约1 万亿左右。3 月，全国房地产市场延续...
股票资讯 2025-04-09 19:28:53阅读：55 -
数字经济周报：“数字中国”建设迈入新阶段
本周焦点：2025 年是推进“数字中国”建设 10 周年，“数字中国”建设迈入新阶段。自2015年12月习近平总书记首次提出推进“数字中国”建...
股票资讯 2025-04-09 19:28:53阅读：56 -
从经济四周期配置大类资产4月篇：国际金融资本大河向东流
由于贸易转移的存在，美国征收对等关税对全球经济的实质性影响远低于关税的纸面数据。 对等关税引爆美股，对冲基金从美股大规模出逃。 ...
股票资讯 2025-04-09 17:30:38阅读：56 -
详解欧洲财政机制、现状、空间以及制约因素：欧洲财政转向之路漫漫
欧盟财政治理框架：演变与革新。欧盟目前并没有统一的财政联盟，大多数关于财政预算的决定仍在国家层面，欧债危机后，欧盟不断加强财政监管。近年来欧盟...
股票资讯 2025-04-09 17:30:38阅读：51 -
当前经济与政策思考：胡佛政府加征关税的经验教训
1930 年6 月美国时任总统胡佛签署《斯姆特-霍利关税法》，进一步提升进口商品的关税税率，到1930 年末美国应税进口商品的平均税率提高至4...
股票资讯 2025-04-09 15:32:24阅读：61 -
宏观深度研究：量化高关税对美国经济的冲击
目前为止，市场对特朗普2.0 中经济相关政策的反应总体偏负面。其中各项对内“改革”，对外加征“关税”政策，对实体经济多个部门都产生了较大的冲击...
股票资讯 2025-04-09 15:32:24阅读：56 -
宏观日报：服务业中游电商物流稳步扩张
中观事件总览 生产行业：关注电信行业中游设施部署情况。 1）近日，工信部发布，计划通过8个月的建设期，到2025年底，在全国30个...
股票资讯 2025-04-09 15:32:24阅读：52 -
宏观经济研究：2025年二季度大类资产配置报告
核心观点： 从全球经济周期来看，美国正处于以AI 人工智能为代表的科技浪潮发展阶段，经济仍在较快增长。从短周期看，美国制造业景气度...
股票资讯 2025-04-09 15:32:24阅读：72 -
宏观策略周报：美国关税政策远超预期 全球风险偏好大幅降温
国内方面：经济方面，3月份，我国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为50.5%、50.8%和51.4%，比上月上升0.3、0.4...
股票资讯 2025-04-09 15:32:23阅读：54 -
宏观经济：对于美国关税政策的DEEPANALYZE
美国时间4 月2 日，特朗普宣布美国的关税调整方案，引发全球金融市场的剧烈动荡，截止4 月4 日收盘标普500 下跌10.6%，纳斯达克下跌接...
股票资讯 2025-04-09 15:32:23阅读：57 -
资产配置日报：第一张底牌
复盘与思考: 4 月8 日，“国家队”托底，多数股指迎来反弹；债市受到资金收敛影响，叠加股债跷跷板扰动，出现2-4bp幅度...
股票资讯 2025-04-09 09:38:09阅读：57 -
宏观专题研究：如何看美国当前的债务现状？
近年来，美国政府债务大幅增长。2017 年特朗普首任就职时，联邦政府债务19.9 万亿美元；2021 年拜登就职，联邦债务涨至27.8万亿美元...
股票资讯 2025-04-09 09:38:09阅读：56 -
特朗普新政观察十四：“对等关税”未来如何演绎
核心观点 4 月2 日特朗普提出“对等关税”政策，边际提高美国对华关税税率34%，年初以来关税税率总计边际提升54%。美国对华打压...
股票资讯 2025-04-08 21:49:14阅读：58 -
关税压力下的资本市场战略协同：“科特估”为“国产化”重塑估值
北京时间4月3日凌晨，美国总统特朗普宣布“史上最激进关税方案”，对中国关税税率达到54%之高，其贸易保护主义行径严重背离WTO 规则框架。随后...
股票资讯 2025-04-08 21:49:14阅读：63 -
3月外汇储备数据传递的信号：贸易环境是短期影响汇率的核心因素
核心观点 3 月我国官方外汇储备32406.65 亿美元，环比增加134.41 亿美元，汇率端主要贡献本月储备规模增长。 ...
股票资讯 2025-04-08 21:49:13阅读：51 -
周度经济观察：如何理解对等关税的影响？
内容提要 对等关税的征加导致美国进口税率达到近100年峰值，投资者普遍担心1930年左右美国大萧条期间全球贸易体系崩盘的重现。我们...
股票资讯 2025-04-08 19:51:04阅读：61 -
香港经济金融季报：服务贸易增长加快 金融地产边际回暖
经济方面：2024 年四季度，中国香港经济增长较三季度加快，GDP同比上升2.4%，环比增长0.8%。2025 年2 月，香港财政司公布了20...
股票资讯 2025-04-08 19:51:04阅读：66 -
粤开宏观：可以更加坚定地看好中国股市
事件： 当地时间4 月2 日，特朗普宣布“对等关税”政策，全球资本市场出现剧烈震荡，4 月7 日A 股亦出现大幅调整。随后，中央汇...
股票资讯 2025-04-08 19:51:04阅读：53 -
2025年3月外汇储备数据点评：冲击已至 外储充足
核心观点：截止3 月底，中国外汇储备32406.65 亿美元，环比增加134.4 亿美元。3 月美元指数回落，汇兑收益或导致估值效应带来外储增...
股票资讯 2025-04-08 15:54:51阅读：72 -
广发宏观：如何理解《关于完善价格治理机制的意见》
报告摘要： 4 月2 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》（以下称《意见》）1，《意见》从“资源的市...
股票资讯 2025-04-08 15:54:51阅读：54 -
广发宏观：如何看美国本轮加征关税的影响
报告摘要： 美国“对等关税”落地。当地时间4 月2 日下午，1特朗普在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布对所有贸易伙伴设立...
股票资讯 2025-04-08 15:54:51阅读：60 -
大类资产4月报：关税冲击如何影响全球经济与市场
特朗普关税超预期，全球资产进入避险模式。上周美国宣布对进口商品普遍加征10%关税，贸易逆差较大的国家关税超过30%。关税升级程度明显超出市场预...
股票资讯 2025-04-08 15:54:51阅读：51 -
宏观经济点评报告：美国衰退冲击开始共振
基本内容 近期美国经济的负面冲击开始逐渐共振，且当下像是过去几年的镜像：(几乎)所有消息都是坏消息，衰退压力也带来了美股的连续下跌...
股票资讯 2025-04-08 15:54:50阅读：45 -
宏观日报：上游原材料价格受关税影响回落
中观事件总览 生产行业：中央空管委印发低空管理专项措施。 1）据中央空管办，为保障通用航空和低空经济高质量发展，中央空管委印发专项...
股票资讯 2025-04-08 15:54:50阅读：55 -
显微镜下的中国经济(2025年第13期)：出口拖累经济应对方式的历史复盘
回顾近10 年出口拖累经济增长的应对方式，居民消费和政府消费是主要手段之一，房地产销售与投资也有较大影响。 美国向全球加征对等关税...
股票资讯 2025-04-08 15:54:50阅读：48 -
金融新规热读(3月刊)
3月金融新规概览 3月，中共中央、国务院、人民银行、金融监管总局、证监会、中银协、中市协、中证协等监管机构、自律组织、交易所等共发布...
股票资讯 2025-04-08 15:54:50阅读：51 -
2025年中观产业主题系列2：重视粮食安全与种业自主可控的投资机遇
政策强调种业自主可控和粮食安全的重要性 事件1：2025 年4 月7 日，中共中央、国务院印发了《加快建设农业强国规划（2024－...
股票资讯 2025-04-08 13:56:45阅读：83 -
从中美比较看价格回温：物价差异能否收敛？
核心观点 疫情后时代，中美物价走势之间的背离逐渐加大。那么，我们在通胀上和美国之间的差距究竟因何形成？后续还能否收敛呢？ ...
股票资讯 2025-04-08 13:56:45阅读：49 -
3月PMI数据点评：制造业景气度延续
2025 年3 月，春节因素影响逐步消退，企业生产经营活动加快，制造业采购经理指数为50.5%，比上月上升0.3pct，景气水平继续回升。...
股票资讯 2025-04-08 13:56:45阅读：56
