策略周聚焦：业绩：高波震荡中的试金石
指数层面调整或基本结束，行业间再平衡、高低切或仍持续 10 月以来中美贸易摩擦再启，万得全A 最大回撤5.4%，幅度小于4 月的12.4%。 我们认为指数调整或已基本到...
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2025-10-20 12:21:01阅读：48
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数字经济资本市场周概览：云迹科技港交所主板挂牌上市 千里科技向港交所递交招股书
上周投融资概况： 2025 年10 月11 日~10 月17 日期间，国内外科技产业共发生118 起融资事件，其中国内101 起、国外17 起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业...
股票资讯 2025-10-20 12:21:01阅读：43 -
国家“十五五”规划前瞻系列报告之一 “十五五”：新阶段、新环境与新使命
本报告导读： “十五五”时期是我国迈向2035 年远景目标的关键攻坚期，必须坚持以新质生产力为核心驱动，通过科技创新和产业升级推动高质量发展，同时在复杂多变的国际环境中统筹改革开放...
股票资讯 2025-10-20 12:21:01阅读：54 -
新股专题：外部风险事件导致震荡加剧 但短期警惕之余或应适度关注中长期配置
投资要点 新股周观点：节后在外部风险事件发酵背景下，新股次新板块震荡加剧。可能来说，由于节前新股周期指标尚未回落到阶段性底部区域、叠加多空分歧仍在磨合重建过程中，整体市场更为依赖外...
股票资讯 2025-10-20 12:21:00阅读：51 -
投资策略：三季报前瞻 兼论中观数据与盈利预测的景气指向
1.1 A 股三季报披露情况如何？ 截至2025 年10 月17 日，A 股2025 年三季报披露率为3.6%，基期营收占比为3.3%，披露率并不高，主因A 股三季报披露的时间窗口...
股票资讯 2025-10-20 12:21:00阅读：39 -
十五五系列专题(二)：十五五规划前瞻及潜在投资线索
核心观点： 本周全球资金情绪逐渐转向谨慎。中美关系方面，近期博奔虽有所升级，但总体依旧可控。美国方面，美国政府“停摆”持续，美参议院当地时间10月16日第十次否决临时拨款法案。此外...
股票资讯 2025-10-20 12:21:00阅读：41 -
北交所消费服务产业跟踪第三十五期：企业估值处于年初以来的相对低位 北交所消费服务企业投资机会梳理
北交所消费服务产业企业PE TTM 中值处于年初至今36.5%分位点。我们认为目前消费产业呈现出两大趋势，1）政策支持与补贴驱动：大力提振消费被列为2025 年政府工作的首要工作任务，并且国家...
股票资讯 2025-10-20 12:21:00阅读：52 -
投资策略研究：调整空间有限 保持信心
研究结论 指数调整空间有限，保持信心 我们认为指数调整空间有限，保持横盘震荡、继续走强的判断。本周市场整体回调，主要原因可能是短期资金年内止盈动力较强和面对短期中美的不...
股票资讯 2025-10-20 10:22:58阅读：38 -
国内宏观和产业政策周观察：三部门调整海南离岛旅客免税购物政策
投资要点： 本周行业政策体现了我国在多领域的积极发展与规范引导。在工业领域，强调高水平开放与外资合作，推动产业升级与新型工业化进程；数据产业方面，聚焦数据要素市场化，促进创新与良性...
股票资讯 2025-10-20 10:22:58阅读：50 -
A股策略周思考：特朗普TACO交易如何演绎？
市场思考：特朗普TACO 交易如何演绎？ 1）9 月下旬起，虽在高级别外交方面，中美关系延续积极基调，但在部分细分领域，美国政府发布系列贸易限制措施，涉及出口管制实体清单、船舶费用...
股票资讯 2025-10-20 10:22:58阅读：41 -
中小盘周报：控制权交易数量激增 “国资+产业”模式兴起
本周观点：“并购六条”后控制权交易数量激增，“国资+产业”模式兴起 整体：“并购六条”后控制权交易活跃度提升，近四成交易已完成。从整体市场活跃度看，截至2025 年9 月24 日，...
股票资讯 2025-10-20 10:22:58阅读：44 -
北交所策略并购专题报告第九期：“精密传动+智能驱动” 鼎智科技收购赛仑特51%股权
政策驱动北交所并购重组生态质变，前期并购事件推进中 从新“国九条”到“并购六条”，2024 年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。 产业整合、跨界并购，为产业发展注入了...
股票资讯 2025-10-20 10:22:57阅读：38 -
以史为鉴看本轮风格切换的时间和幅度
回顾：A股市场整体呈现调整态势，成长向价值风格切换 过去一周，A 股市场整体呈现调整态势，三大指数均下跌，防御板块走强，科技成长板块调整。 过去一周的交易线索主要是中美...
股票资讯 2025-10-20 10:22:57阅读：76 -
公募REITS周报：成交略有回暖 关注后续节奏=
行业近况 本周（2025 年10 月13 日至10 月17 日）中证REITs全收益指数下跌1.44%、价格指数下跌1.46%。市场总市值收于2174 亿元，环比下降1.33%。 ...
股票资讯 2025-10-20 10:22:57阅读：53 -
主题风向标10月第1期：聚焦高水平对外开放与科技自主可控
本报告导读： 十一节后热点主题交易热度降温，区域经济、红利与内需消费主题走强。聚焦新兴科技与区域经济发展战略等核心主线。推荐：海南自贸/自主可控/机器人/AI应用。 投...
股票资讯 2025-10-20 10:22:57阅读：46 -
A股策略周报：回调即是增配良机
本报告导读： 外部扰动不会终结趋势，市场调整是增持中国的时机。短期市场波动加大，关注三季报盈利线索，继续看好科技、周期和金融，港股进入击球区。 投资要点： ...
股票资讯 2025-10-20 10:22:57阅读：21 -
情绪与估值10月第2期：成交活跃度下降 上证50领涨
本报告导读： 上周（2025/10/13-2025/10/17）成交活跃度下降，上证50 领涨。宽基指数：跌多涨少，上证50 领涨。行业指数：PE 估值食品饮料，PB 估值行业煤炭...
股票资讯 2025-10-20 10:22:56阅读：21 -
数字经济周报：博通推出业界首个WI-FI8芯片解决方案
半导体板块动态： 1）博通推出业界首个Wi-Fi 8 芯片解决方案 2）德州仪器推出新型工业数字微镜器件(DMD) DLP991UUV3）万里眼发布90GHz 超高速实...
股票资讯 2025-10-20 10:22:56阅读：19 -
注册制新股纵览：大明电子：国内全车身电控系统优质供应商
本期投资提示： AHP 得分：剔除流动性溢价因素后，大明电子1.76 分，位于总分的23.7%分位。大明电子于2025 年10 月16 日招股，将在主板上市。剔除、考虑流动性溢价因...
股票资讯 2025-10-20 08:24:53阅读：28 -
策略研究周报：良性调整期时间和空间如何预期？
主要观点 中美经贸摩擦与宏观经济边际走弱推升政策预期，四中全会召开在即，即将公布“十五五”规划方向，内外部因素存在明显边际变化的可能性，预计短期内市仍面临较大扰动。配置上，短期内仍...
股票资讯 2025-10-20 08:24:53阅读：33 -
负债行为跟踪：资金迁移 杠杆去化
我们在上一周的报告《关税2.0—顺势调结构》20251012中提出：“短期顺势调结构，中期科技主线始终不变，强势板块短期因关税冲击或催化兑现浮盈，顺势降杠杆，超跌之后再择机加仓。短期关注半导体...
股票资讯 2025-10-20 08:24:53阅读：38 -
A股策略周报：关注四中全会政策指引
上周A股震荡调整，红利逆势上涨。海外方面，美国政府停摆持续，叠加美国地区银行信用风险发酵，扰动市场风险偏好，上周美股波动加大，VIX指数周内最高升至25以上，标普500全周收涨1.7%，COM...
股票资讯 2025-10-19 22:34:17阅读：88 -
北交所策略周报：风险偏好继续下降 北证短线交易指标已至绝对低位
本周策略观点： 本周北证50 下跌4.91%，跌幅小于科创50(-6.16%)和创业板指（-5.71%）。本周市场风险偏好明显下降，主要股指均下跌，成交量萎缩：（1）风格来看，银行...
股票资讯 2025-10-19 22:34:17阅读：36 -
策略定期报告：轻伤不下线
本周上证指数跌1.47%，沪深300 跌2.22%，中证500 跌5.17%，创业板指跌5.71%，恒生指数跌3.97%，价值风格表现强于成长风格。本周全A 日均交易额21885 亿，环比上周...
股票资讯 2025-10-19 22:34:17阅读：57 -
资产配置周报：关注经济数据和重要会议指引 寻找资产配置方向
投资要点 全球大类资产回顾。10月17日当周，全球股市表现分化，法国政府在两项不信任动议投票中过关，法国CAC指数周内领涨，美股依靠周五交易时间内中美新一轮贸易摩擦可能缓和的情绪提...
股票资讯 2025-10-19 22:34:17阅读：36 -
策略周评：AI商业化落地提速 产业协同进入新阶段
事件1：10 月14 日，沃尔玛宣布与OpenAI 达成战略合作，用户可直接通过ChatGPT 浏览并购买沃尔玛商品，实现从对话到结账的一体化购物体验。这项功能标志着沃尔玛在“对话式电商”领域...
股票资讯 2025-10-19 22:34:16阅读：52 -
策略定期报告：医药多主题出现见底形态
投资要点： 主题投资数据库旨在筛选优秀量价形态的主题机会，把握热门主题的见顶节奏、龙头股的调整程度。在3/9 发布的《主题投资的下半场决胜法则》中，我们构建了主题投资的数据追踪体系...
股票资讯 2025-10-19 22:34:15阅读：62 -
策略周报：中国资产的“黄金时代”
1、冰火转换时刻将至：中国资产重启“黄金时代”2018 年中国进入工业化成熟期，制造业全球竞争优势积累大量国民财富，驱动居民消费升级，宁组合/茅指数等制造/消费类资产开启“核心资产牛”。202...
股票资讯 2025-10-19 22:34:15阅读：50 -
蓄力新高14：AI有多少泡沫？
回顾：2025 年3 月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5 月继续强调“红5 月”积极可为，AH 市场均有不错表现。半年度策略《蓄力新高》提示长期机会...
股票资讯 2025-10-19 20:36:05阅读：37 -
策略周报：关注重磅会议信号 风格切换或持续
投资要点 【债市方面】债市或温和震荡。债券收益率能否持续下行需观察下周“十五五”会议政策信号、货币政策宽松可能（如降息）以及中美贸易谈判结果。短期债市配置性价比提升，但收益率向下的...
股票资讯 2025-10-19 20:36:05阅读：34 -
投资策略周报：珍惜优质筹码 A股修复行情将在10月下旬缓慢展开
市场回顾： 十月以来全球风险事件增多，包括美国政府关门、日本政治不确定性增强、中美贸易摩擦升级等，市场避险情绪升温，贵金属走强，油价下跌，中美股市均有不同程度调整。其中，港股跌幅大...
股票资讯 2025-10-19 20:36:05阅读：34 -
策略周报：牛市中非主线行业何时领涨？
核心结论：一轮牛市中，牛市初期和牛市后期风格比较稳定，但牛市中期风格容易发生波动，即使是非主线板块也可能在牛市主升浪后期领涨。历史上典型案例有：一是2005 年-2007 年金融周期牛市中，2...
股票资讯 2025-10-19 20:36:04阅读：46 -
北交所策略专题报告：北交所化工新材专题报告：超硬材料出口管制 关注行业高端化、精品化应用
中国超硬材料行业全球领先，未来将向高端化、精品化发展10 月9 日，商务部会同海关总署发布公告对超硬材料实施出口管制；受到管制的产品有：部分人造金刚石微粉、人造金刚石单晶、人造金刚石砂轮以及直...
股票资讯 2025-10-19 20:36:04阅读：46 -
中观景气与战术配置月报：关注涨价预期和内需品种
核心观点 9 月全行业、全部非金融行业景气指数回落，分板块看，大金融、中游材料、上游资源景气改善幅度居前，TMT 景气有所回落，但部分AI 强驱动品种景气继续爬坡。景气改善的线索主...
股票资讯 2025-10-19 20:36:04阅读：53 -
另类投资策略周度跟踪：白银交易过热 放缓金银做多节奏
核心观点：A股情绪指数和港股情绪指数高位下降。上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX抬升，期货基差率抬升。当前机构关注国防军工和非银行金融行业，通信行业的机构关注度从高位下降。...
股票资讯 2025-10-19 20:36:04阅读：51 -
A股策略周报：黑色的不是夜晚
调整有望放缓，但主线变化仍会继续 我们在此前的报告《无恐惧，不贪婪》中提出了有别于“黄金坑”的观点，认为市场的调整的内核可能并非贸易关系的变化。本周A 股市场出现了较大幅度回撤，且...
股票资讯 2025-10-19 20:36:04阅读：41 -
策略周报：短期市场风格切换 聚焦“十五五”预期
本周A 股行情：（ 1）本周（10 月13 日-10 月17 日），A 股市场震荡调整，全A 指数下跌3.45%。双创板块跌幅靠前，上证50 跌幅较窄。周内市场宽幅震荡，前两个交易日在关税因素...
股票资讯 2025-10-19 20:36:03阅读：40 -
策略周报：贸易摩擦担忧升温 港股市场风险偏好下降
本周港股行情表现：（1）本周（10 月13 日至10 月17 日），全球主要股指多数下跌。其中，港股三大指数跌幅居前。恒生指数跌3.97%，恒生科技指数跌7.98%，恒生中国企业指数跌3.70...
股票资讯 2025-10-19 20:36:03阅读：27 -
产业经济周观点：价值风格或将在避险和顺周期之间摆动
投资要点： 近期观点 1、美国经济或在衰退和滞胀间摆动，美国对华贸易壁垒或有反复。 2、中国市场或将回归低波动率定价，中短期风格偏向价值，且或将在避险和顺周...
股票资讯 2025-10-19 20:36:03阅读：34 -
A股投资策略周报：市场调整结束了吗？后续如何应对
本周市场因中美贸易摩擦担忧及三季报业绩验证压力出现显著调整，但随着双方重启经贸磋商、三季报披露进入尾声以及四中全会召开在即，这些扰动因素正逐渐消退。当前市场增量资金依然保持流入态势，投资者逢低...
股票资讯 2025-10-19 20:36:03阅读：41 -
定期报告：短期震荡 慢牛不变 均衡配置
投资要点 情绪处于高位且外部重大事件发生后A 股多继续上涨，主要受政策和外部事件、流动性等因素影响。一是政策和外部事件是影响A 股走势的核心因素：首先，偏积极的政策落地或外部事件下...
股票资讯 2025-10-19 16:40:02阅读：40 -
北交所策略专题报告：北交所科技新产业专题：湾芯展成功举办关注半导体高增标的 北证三季报披露拉开序幕
湾区半导体博览会成功举办，关注北证半导体高增长标的2025 湾区半导体产业生态博览会于10 月15 日开幕。晶圆制造展区吸引了ASML、AMAT、LamResearch、北方华创、新凯来、盛美...
股票资讯 2025-10-19 16:40:02阅读：42 -
北交所策略专题报告：双创板补涨后北交所估值性价比显现 关注错杀成长标的
国庆后全球市场普跌+双创板补涨，北交所短期估值性价比逐步显现由于国际贸易环境影响，国庆收假后全球主要指数均出现下跌，其中北交所调整幅度有限。截至2025 年10 月9 日-10 月17 日，北...
股票资讯 2025-10-19 16:40:02阅读：50 -
每周主题、产业趋势交易复盘和展望：调整之后 科技哪些方向能关注？
一：大盘表现 本周全A日均成交2.19万亿，较本周之前的5个交易日（9.26-10.10）日均量能缩减1566亿 风险提示 国内经济复苏节奏不及预期：经济复苏...
股票资讯 2025-10-19 16:40:02阅读：53 -
AH股市场周度观察(10月第2周)
一、A 股： 【市场走势】本周市场整体下跌，板块表现分化。从宽基指数来看，本周上证50 表现较好，仅微跌0.24%，而创业板指跌幅较大，达5.71%。风格方面，大盘价值风格逆市上涨...
股票资讯 2025-10-19 14:41:59阅读：56 -
策略定期报告：如何看待本周A股市场缩量调整？
一、如何看待本周A 股市场缩量调整？ 本周A 股主要指数量能全面回落，以小盘市值、双创板块最为明显。沪深300 指数交投减弱，日均成交从9 月约6629 亿元降至本周约6500 亿...
股票资讯 2025-10-19 14:41:58阅读：40 -
策略周思考：缩量轮动继续 风格切换已起
核心观点 继九月初算力板块交易过热见顶后，市场进入牛市整理期，呈现资金高切低、指数横盘、缩量轮动的特征，该特征主要系目前尚未达到牛市整理期结束条件、中美关系不确定性仍在、关键会议前...
股票资讯 2025-10-19 14:41:58阅读：44 -
北交所周观察第四十八期：2家公司披露财报拉开三季报帷幕 市场震荡调整幅度较大可关注错杀绩优公司
雅葆轩和民士达发布2025 年三季报，下周将有20 家公司披露财报可关注。截至2025 年10月17 日，北交所共有2 家公司发布2025 年三季报。雅葆轩2025 年前三季度营收4.19 亿...
股票资讯 2025-10-19 14:41:58阅读：45 -
产业专题：区块链政策循序演进 产业呈现“中美欧三极”
核心观点：中国区块链产业的发展逻辑已从“技术先行”演变为“政策与产业双轮驱动”，价值正从解决效率痛点升维至塑造未来数字经济的底层规则与信任基石。全球稳定币立法与合规竞赛的开启，不仅加速了传统金...
股票资讯 2025-10-19 12:43:45阅读：33 -
策略报告：招证观点与市场的预期差
我们认为，除了挖掘公司的内在价值，了解市场预期差能够有效提升投资回报 我们总结过去两周的观点，并指出这些观点与市场预期的差异，以便投资者回顾。 福耀玻璃 (3606 H...
股票资讯 2025-10-19 12:43:45阅读：43
