央国企动态系列报告之35:数据赋能央企科技创新 强化央企国市值管理
发展新质生产力、推进高水平科技自立自强是2025 年我国政府工作的重点任务之一。近期国资委等部委聚焦央国企的主导带动作用,对央国企的科技创...
发展新质生产力、推进高水平科技自立自强是2025 年我国政府工作的重点任务之一。近期国资委等部委聚焦央国企的主导带动作用,对央国企的科技创...
核心观点 (1)实体经济融资需求回暖,新动能支撑韧性第一,从实体经济信贷需求来看,实体经济呈现企稳向好特点,“成色”足,实...
高频:最新ICHI 综合景气指数表明中国经济稳健运行,各主要领域表现分化。 具体来看,生产景气指数在节后强劲扩张三周后有所回落,显...
股票方面,本周股市在震荡中走强,整周31 个一级行业仅3 个行业(机械设备、电子和计算机)下跌。大小盘股票看,本周大盘股优于小盘股,中证200...
本报告导读: 正如我们前期所提示,货币宽松的回摆仍在延续。在稳汇率和保资产价格(股&楼)的双目标下,信贷弱并非央行降息的充分条件。...
研究结论 消费数据小幅迈上台阶,1-2 月社会消费品零售总额累计同比4%,较去年年末累计同比增速3.7%有所抬升:(1)粮油食品、...
实体经济:投资行业需求缓慢恢复,随着天气好转、气温上升,全国范围内施工情况普遍好转,水泥需求带动磨机开工提升。钢材需求恢复较为缓慢,沥青出货量...
1、核心观点:2 月通胀和社会融资数据显示基本面升温过程仍有波折,临近经济数据披露窗口,预计基本面对债市以利好为主,但可能并非主导因素。在季度...
事件:2025 年3 月17 日,国家统计局公布2025 年1-2 月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、城镇就业数据。 ...
报告要点 近期和谈信号逐步增强,但多方利益难以调解。多方利益冲突阻碍了和平协议的达成。俄罗斯主要希望巩固对战略性占领区的控制,占领...
核心观点:2 月,M2 增速持平,M1 增速回落,社融增速回升,信贷增速下降,新房销售不高居民中长贷需求较稳,置换债与企业贷款互相替代,融资需...
3 月14 日,央行发布2 月金融数据。由于今年和去年春节错月,单月社融数据参考意义有限。结合1-2 月数据看,社融表现平稳,同比保持多增;居...
投资要点: 社融同比多增,存量增速升至8.2%。2 月新增社融2.23 万亿,同比多增7274 亿,社融存量增速环比提升0.2 个...
每半月,我们基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6 大维度,跟踪最新宏观高频数据的边际变化,本期为2025.3.3-2025.3....
一周概览 整体而言,相较于去年春节假期后消费需求及价格指标明显走弱,今年部分消费量价有边际企稳的积极迹象,或部分受气温回暖提振:上...
【宏观总结20250316】 海外经济:美国2月通胀数据超预期回落 3月12日,美国劳工部公布的数据显示,今年2月美国...
事件:2025 年3 月14 日,央行公布的数据显示,2025 年2 月新增人民币贷款1.01 万亿,同比少增4400 亿;2 月新增社会融资...
aER协i是特0普所谓“i美国再*f*”(Make America Great Again)的重要一环。在美国上一任政府履职期间,“拜登经济学...
平安观点: 本周中国经济延续温和恢复。一是,年初基建重大项目集中开工,带动原材料产需继续恢复。二是,汽车零售较快增长,体现“以旧换...
周度回顾 周二,3月11日。隔夜美国三大股指大跌,其中道琼斯工业指数下跌2.08%、标普500指数下跌2.70%、纳斯达克指数下跌4...
美国2月 CPI不及预期,美联储 3 月会议大概率维持利率不变3月12日,美国劳工部发布数据显示,2025年2月美国CPI同比为+2.8%,低...
核心观点 1) 权益:上周市场缩量上涨。 政策方面,国务院新闻办公室将于3 月17 日(星期一)下午3 时...
数据: 2 月新增社会融资规模为2.23 万亿元,同比多增7374 亿元。2 月社会融资规模存量同比8.2%,前值8.0%。2 月新增人民币贷...
事件:2 月社会融资规模增长2.2 万亿元,预期2.65 万亿,前值7.1 万亿;新增人民币贷款1.01 万亿元,预期1.24 万亿,前值增加...
核心观点: 1、重要数据回顾:①美国2 月PPI 环比低于预期,2 月CPI 通胀超预期回落,1 月JOLTs 职位空缺数回升。②...
2 月新增社融和新增信贷低于万得一致预期;2 月央行公开市场净回笼带动M0 同比增速回落;关注居民存款向人民币资产搬家的情况。 2...
大类资产配置顺序:股票˃大宗˃债券˃货币。 宏观要闻回顾 经济数据:2 月新增社融2.23 万亿元,新增信贷1.01...
国内宏观政策:两会后关注提振消费政策落地 过去两周(3 月1 日-3 月14 日)国内宏观主要聚焦以下几个方面: 经济...
核心结论:今年依然是“价比量重要”的一年,本篇报告重点关注CPI 走势。 我们提示,由于基数效应(去年三季度高温多雨天气因素导致农...
核心观点:近期市场上出现了关于“特朗普要制造美国衰退”的讨论,引发我们的思考:仅从表层逻辑上讲,若任职总统党派有更换,新政府“控制”经济表现“...
本周主要关注,全国两会之后,国务院及各部委的落实情况。 (一)国务院层面,总理先后主持召开国常会和国务院全体会议,部署今年重点工作...
每周经济观察 (一)景气向上 1、基建:石油沥青装置开工率震荡回升;水泥发运继续上升,但增幅放缓。 截至3...
国内方面,1)3 月第2 周高频经济数据表现分化,其中汽车、家电消费及地产数据有转弱迹象,经济回暖态势略显波折。2)2 月信贷数据反映实体部门...
策略摘要 中国政策继续待机,美国等待联储会议。在特朗普2.0 的极限施压和政策摇摆过程中,市场波动率延续2 月下旬以来的震荡上行状...
投资要点: 经济改善的幅度或有小幅波动,如服务消费、新房销售等,仍有待政策继续发力。消费方面,商品消费表现相对稳定,但服务消费有所...
交易线索:结构性行情边际切换3 月10 日-14 日,权益震荡走强,转债持续盘整。截至2025年3 月14 日,万得全A 收盘价为5341.0...
观点 周度ECI 指数:从周度数据来看,截至2025 年3 月16 日,本周ECI供给指数为50.39%,较上周环比持平;ECI...
3月10-14日,资金趋稳的利好信号开始反映在短端定价,但债市情绪脆弱依然驱动长端利率上行,且利率波幅明显放大。14 日尾盘2 月金融数据发布...
政府债券净融资增长较快,推动社融增速回升。2 月份新增社会融资总量22375 亿元,高于去年同期1.5 万亿元;存量社会融资总量同比增长8.2...
事件:3 月14 日,中国人民银行公布2 月金融数据,新增社融2.23 万亿元、预期2.65 万亿元,新增人民币贷款1.01 万亿元、预期1....
周度观点 2月社融增量为2.23万亿元,同比多增7374亿元,社融增速为8.2%,较上月提高0.2个百分点。新增人民币贷款1....
今年前两个月,我国出口总额同比增长2.3%。然而,受春节错位效应以及去年同期高基数的影响,出口增速较前期有所放缓。尽管如此,我们依然认为上半年...
为推动经济持续稳健回升,确保“十四五”规划的目标任务高质量完成,《2025 年政府工作报告》(以下简称“《报告》”)中将“大力提振消费、提高投...
核心观点 《国民经济计划》深度贯彻中央经济工作会议部署,对《政府工作报告》形成具象化实施方案。报告肯定2024 年国民经济计划执行...
核心观点 根据2025 年3 月13 日新华社受权发布的《关于2024 年中央和地方预算执行情况与2025 年中央和地方预算草案的...
投资景气持续上升带动经济回暖。本周国信高频宏观扩散指数A 转为正值,指数B 小幅上升。从分项来看,本周投资领域景气继续上升,消费和房地产领域景...
2025 年政府工作报告1(下称《报告》)首次提出“推动更多资金资源‘投资于人’,服务于民生,支持扩大就业、促进居民增收减负、加强消费激励,形...
难点:微妙的权衡 习近平总书记在“十四五”规划的《说明》中强调:“到十四五末达到现行的高收入国家标准……” 世界银行“...
核心观点 本周市场交易围绕三条主线展开。 1、内需和消费政策预期持续催化。两会后地方首个生育补贴政策出台。货币政策再提...
高赤字、高杠杆压力下,美国新一届政府已采取多项财政措施尝试“过紧日子”。紧财政或构成美国经济的下行风险之一。如何看待马斯克的改革措施,裁员、减...