东方战略周观察：德国下一届政府的政策偏好有什么特征？
研究结论 战略动向复盘：2 月18 日，美国与俄罗斯的外交、经济团队成员在沙特利雅得举行会谈，市场开始“和平交易” （peace...
股票资讯
2025-03-01 18:58:04阅读：233
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2月经济数据前瞻：PPI有望底部反弹
生产方面，预计1-2 月工业增加值同比增速为5.3%。2 月全国制造业PMI 录得50.2%，较上月回升1.1 个百分点，重返扩张区间。主要分...
股票资讯 2025-03-01 18:58:04阅读：303 -
资产配置日报：大风大浪
复盘与思考: 2 月28 日，关税交易重启，国内资本市场分化，股市首当其冲，债市显著修复。 复盘各类资产表现，股市，科...
股票资讯 2025-03-01 09:47:15阅读：210 -
2025年3月宏观经济月报：政策预期锚点回归基本面
海外经济及政策环境 尽管当下美国数据存在一定的季节性和技术性因素扰动，但是“通胀反弹、就业强韧”的组合足以让美联储保持“不急于降息...
股票资讯 2025-02-28 20:00:33阅读：318 -
宏观专题报告：降息周期遇上执政周期 美国地产将走向何方？
美国启动降息之后，恰好碰上美国总统换届，2025 年是美国降息周期遇上执政周期的一年，在“双周期”叠加之下部分变量可能发生逆转，此时美国地产将...
股票资讯 2025-02-28 20:00:33阅读：228 -
宏观点评：美国1月耐用品订单环比超预期
1.美国耐用品订单走强：1 月美国耐用品订单环比+3.1%，预期+2%，前值由-2.2%上修至-1.8%；除飞机外核心资本品订单环比+0.8%...
股票资讯 2025-02-28 20:00:33阅读：143 -
2025年两会前瞻
报告导读： 摘要： 3 月5 日，两会政府工作报告将公布今年主要经济发展目标和政策取向。目前来看，今年GDP 增长目标...
股票资讯 2025-02-28 18:02:23阅读：316 -
中国宏观热点速评：利率传导到了哪一步?
年初以来，资金流动性持续偏紧。初期，短端利率上行并未迅速传导至长端，主要是三个因素所致，一是年初“开门红”下保险保单和中小行存款高增、非银同业...
股票资讯 2025-02-28 16:04:15阅读：379 -
宏观专题：两会前瞻
投资要点： 核心观点：全国两会即将召开，地方两会、集体调研及集体学习是重要前瞻信号，地方两会聚焦扩内需、AI 及AI+、对外开放及...
股票资讯 2025-02-28 16:04:15阅读：129 -
中国宏观经济月报：“美国优先投资政策”对市场的影响
2025 年2 月21 日，美国总统特朗普签署了《美国优先投资政策》（America FirstInvestment Policy）备忘录，致...
股票资讯 2025-02-28 14:06:05阅读：227 -
政策评论：人行党委召开会议 进一步贯彻支持民企发展精神
摘要：2025 年2 月20 日，中国人民银行党委召开会议，传达学习习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神，研究部署贯彻落实举措。会议提...
股票资讯 2025-02-28 14:06:05阅读：298 -
特朗普新政系列十：如何理解美国优先投资？
核心观点 《美国优先投资政策》重点限制美国对华投资，一是强化现存法律和行政手段限制美国对华投资；二是进一步扩大对华投资限制，包括重...
股票资讯 2025-02-28 10:09:56阅读：246 -
宏观点评报告：看松资金面的三个理由
核心观点： 去年12 月政治局会议宣布货币政策基调转向适度宽松，但从资金面来看，超储率不仅没有提升，反倒超季节性下调，时间上与短债...
股票资讯 2025-02-28 10:09:56阅读：263 -
资产配置日报：点位已到 时间靠熬
复盘与思考: 2 月27 日，股市风格切换，大盘与红利表现更优，科技与小盘略有降温；债市先稳后调，定价逻辑依旧围绕资金面的现实与预...
股票资讯 2025-02-28 08:11:48阅读：268 -
冲击的“脉络“系列之一：“俄乌局势”的宏观传导图谱
近期，特朗普频频就俄乌停战问题发声；2 月24 日，联合国大会也通过了敦促俄乌实现和平的决议。如果俄乌局势出现缓和，可能通过哪些宏观链条影响市...
股票资讯 2025-02-28 08:11:48阅读：245 -
宏观动态报告：股债汇“不可能三角”的当下和未来
1月的改变：货币政策目标排序切换，操作目标形成股债汇三角，但这貌似是一个“不可能三角”。2024年7月是货币宽松的开始，9月是里程碑， 12月...
股票资讯 2025-02-27 22:21:11阅读：263 -
宝城期货宏观月报：海外经济延续分化 政策助力内需复苏
核心观点 宏观：海外主要发达经济体2025 年1 月走势延续分化，“美强欧弱”的格局继续延续，日本开始走出通缩阴影。美国通胀方面貌...
股票资讯 2025-02-27 20:23:10阅读：391 -
宏观经济信用观察年度报(2024年年报)：经济运行稳中有进 增长目标如期实现
2024 年经济运行稳中有进，主要发展目标顺利实现。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，发展成果的取得实属不易。初步核算，全年国内生...
股票资讯 2025-02-27 20:23:09阅读：250 -
宏观专题报告：两会政策前瞻之总量稳增长 结构重消费及科技
2025 年全国两会将下周召开，全国两会于全年经济宏观政策制定具备全局性的指引效能。两会政策的主基调为“财政政策要更加积极，货币政策要适度宽松...
股票资讯 2025-02-27 20:23:09阅读：257 -
2025年全国“两会”前瞻：逆周期下的政策变奏
预计5%左右仍是 GDP增速目标底线，投资、消费双轮驱动。2025年全国地方GDP 增速目标加权平均值约为5.34%，较2024 年的5.61...
股票资讯 2025-02-27 18:25:08阅读：237 -
宏观简评报告：财政总盘子测算
核心观点 考察中国财政力度，不能只关注赤字率。中国财政有鲜明的预算内外两条线索，财政总盘子也应综合考虑两方面收入。 若...
股票资讯 2025-02-27 18:25:08阅读：322 -
2025年开年宏观展望：政策篇：于约束中寻次优
主要观点 财政政策的落实情况。2024年财政收入受限于名义经济增长和土地出让，财政支出方向侧重于“两重”建设项目，并囿于保基本民生...
股票资讯 2025-02-27 18:25:08阅读：251 -
宏观经济研究：中国财政预算软约束问题研究
1978 年改革开放以来，我国创造了具有“中国特色”的经济增长奇迹。 在这一过程中，地方政府扮演了非常重要的角色，预算软约束是经济...
股票资讯 2025-02-27 14:28:56阅读：232 -
宏观视点：从规模经济看DEEPSEEK对创新发展的启示
DeepSeek的出现有几个没想到，不是大型科技企业和科研院所而是初创企业，不是实体科技公司而是一家金融领域的公司，不是来自处于领先地位的美国...
股票资讯 2025-02-27 12:30:54阅读：327 -
宏观动态：2025年或有五大预期差
核心观点 2025年欣然已至，相较前期市场关注，或有五大预期差：第一个预期差是科技创新。原以为创新更多在美国，实际上我国创...
股票资讯 2025-02-27 08:34:37阅读：105 -
月度宏观经济回顾与展望：宽财政促内需有望成为两会亮点
研究结论 2025 年两会召开在即，从历年政府工作报告来看，全文大概率涉及经济工作的方方面面，其中宽财政与促内需是当下关注...
股票资讯 2025-02-27 08:34:37阅读：107 -
两会前瞻：预期的充分与不充分-当前经济与政策思考
2025 年全国两会召开在即，政府工作报告中的政策思路值得关注。 本文在前期中央经济工作会议，以及2025 年地方两会的基...
股票资讯 2025-02-27 08:34:37阅读：99 -
资产配置日报：“过山车”
复盘与思考: 2 月26 日，权益市场迎来显著反弹，上午行情仍然由科技板块推动，下午切换至顺周期板块，尾盘则受券商品种驱动行情再度...
股票资讯 2025-02-27 08:34:37阅读：102 -
2025Q1国内经济与资产展望：经济平稳开局 股债资产切换
经济基本面：开年，特别春节以来，高频数据普遍同比改善，服务消费增长、房地产稳步回升、复工复产较为顺畅、融资迎来开门红，一季度经济有望平稳开局，...
股票资讯 2025-02-26 22:44:12阅读：384 -
宏观2025：中国增长能否回升
在新冠疫情、地产去杠杆周期等诸多宏观因素影响下，2020-24 五年间，中国实际和名义增长均低于趋势，地产、基建、金融、泛消费、及部分制造业经...
股票资讯 2025-02-26 16:49:57阅读：216 -
2025中央“一号文件”解读：扎实推进乡村全面振兴
事件 2 月23 日，2025 年中央一号文件《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》对外发布。 ...
股票资讯 2025-02-26 16:49:57阅读：253 -
海外市场跟踪：美股在交易“滞胀”吗？
美股连续4 个交易日下跌，背后是宏观、微观、政策多重因素的演绎，带来流动性和仓位冲击。美东时间2 月20 日至25 日（上周四~本周二）标普5...
股票资讯 2025-02-26 16:49:56阅读：245 -
“政策开卷考”系列之四：稳经济 地方政府如何作答？
稳经济，离不开地方的主观能动性 我们在政策开卷考系列的前三篇报告中，分别梳理了2024 年7 月以来中央加码逆周期调节的脉络、202...
股票资讯 2025-02-26 14:51:52阅读：299 -
宏观经济：俄乌战争结束对全球商品和金融市场的影响
2025 年2 月12 日，美国总统特朗普和俄罗斯总统普京就俄乌冲突、中东局势等问题，进行了1 个半小时的通话。2 月18 日，美国和俄罗...
股票资讯 2025-02-26 12:53:39阅读：396 -
宏观动态报告：中央一号文件的五大看点
2025 年 2月 23日，指导三农工作的中央一号文件正式发布。做好三农工作，是应对复杂严峻国际环境的重要保障，是统筹发展与安全的重要一环...
股票资讯 2025-02-26 12:53:39阅读：242 -
1990年以来典型温和通缩案例及启示
35个国家/地区样本下，1990年以来出现通缩现象可分为两类：一是短期的价格低迷，往往源自于受到重大事件的冲击；二是长期价格低迷，伴随价格...
股票资讯 2025-02-26 10:55:35阅读：258 -
汇率“新视野”系列四：“广场协议”的三个误区
本报告导读： 广场协议本质上是对日本产业竞争优势的事后确认，因而日元升值并未带来贸易格局的扭转。站在当前时点来看，特朗普通...
股票资讯 2025-02-26 10:55:35阅读：326 -
宏观点评：全国两会4大前瞻
事件：全国两会将于3.4-3.5 召开，部署今年主要政策思路和工作。 核心观点：2025 年政府工作报告将于3.5 出炉，...
股票资讯 2025-02-26 10:55:35阅读：268 -
宏观视角：这轮中国资产重估的逻辑有何不同？
概览： 春节过后，中国资产表现领跑全球，尤其是海外上市的中国资产，呈现股、债、汇齐涨的局面。其中，恒生科技指数的上涨最具指标意义，...
股票资讯 2025-02-26 08:57:24阅读：143 -
“杭州六小龙”崛起：透视浙江经济结构转型密码
近期，“杭州六小龙”和“民企座谈会”成为资本市场关注热点，浙商的卓越表现引人注目。以深度求索（DeepSeek）、宇树科技、游戏科学、云深...
股票资讯 2025-02-26 08:57:24阅读：242 -
资产配置日报：拥抱高波
复盘与思考: 2 月24 日，受到《美国优先投资政策》冲击，A 股止盈情绪加剧，各大股指多数下跌；债市多空力量拉锯，长端利...
股票资讯 2025-02-26 08:57:23阅读：334 -
宏观点评：市场缩量回调 消费电子逆势走强
A 股成交额较周一缩量，三大指数低开后弱势整理，盘面热点相对散乱，AI 应用题材全线回调。沪指下跌0.80%至3346.04 点，较24...
股票资讯 2025-02-26 08:57:23阅读：229 -
1月宏观环境观察：中国资产“开门红”的宏观背景
报告摘要 海外宏观：制造业共振回暖，美联储停止降息。1 月全球制造业PMI 指数达到7 个月以来的高点。美国和欧元区出现了...
股票资讯 2025-02-26 08:57:23阅读：152 -
宏观蒋座：MAGA：MAKE AHSHARE GREAT AGAIN
政治领先于经济，特别是大的政治气候拐点其作用往往被低估。特朗普回归，就像头冲向旧秩序的灰犀牛，所有人都能看到，但当他冲过来后的震撼力仍值得反复...
股票资讯 2025-02-26 08:57:23阅读：324 -
资本市场政策年报：稳定市场运行全面赋能实体经济高质量发展
2024 年资本市场深化系统性改革，各类增量政策集中出台，在稳定市场运行、提振市场信心的同时进一步推进长期制度建设。第一，2024 年党中央、...
股票资讯 2025-02-25 21:08:32阅读：232 -
宏观研究：AI资本开支 体量有多大？
核心观点 近期阿里宣布加大AI 投资，其他厂商或将跟进，我们关注其宏观体量。考虑： 1）阿里，预计2025 年AI 投...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：98 -
宏观分析报告：完成“十四五”节能目标或为一条投资暗线
2024 年全社会用电量同比增速为6.8%，GDP（不变价）同比增速为5.0%，用电量增速与经济增速基本匹配。全社会用电量同比增速高于GDP...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：98 -
宏观大类资产周报：科创板领涨 国债收益率有所抬升
核心要点： 科创板领涨 2 月17 日~ 2 月21 日，国内权益市场普遍上涨，其中上证指数周涨0.97%、深证成指周...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：85 -
2025年2月MLF操作简评
2025 年2 月MLF 到期量为5000 亿，2 月24 日续作3000 亿，相当于2 月MLF缩量2000 亿。不过，考虑到央行已在202...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：95 -
周度经济观察：地产积极因素增加 科技定价趋于拥挤
内容提要 1 月全国新建商品房价格环比增速与上月持平，一二线城市价格环比转正，三线城市价格跌幅收窄。与此同时，全国二手房成交依旧火...
股票资讯 2025-02-25 19:10:29阅读：88
