宏观与大类资产周报：谈判的底气
国内方面，1）关税冲击显现化：关税冲击令中游开工率均超季节性回落，美国汽车零部件关税政策实行后半钢胎开工率骤降；2）内需偏弱：五一期间传统家电...
股票资讯
2025-05-12 08:46:09阅读：23
-
-
宏观量化经济指数周报：特别国债发行前置或推升4月社融增速
观点 周度ECI 指数：从周度数据来看，截至2025 年5 月11 日，本周ECI 供给指数为50.25%，较上周回升0.01...
股票资讯 2025-05-11 20:57:21阅读：44 -
本轮物价低迷与前两轮有何不同：特征、原因和应对
摘要 物价持续低迷是当前经济中亟待解决的问题，2025 年4 月PPI 同比-2.7%，连续31 个月为负；CPI 同比-...
股票资讯 2025-05-11 20:57:20阅读：31 -
深度*宏观*宏观和大类资产配置周报：稳定国内经济 应对海外冲击
大类资产配置顺序：股票˃债券˃大宗˃货币。 宏观要闻回顾 经济数据：美元计，4 月我国出口同比增长8.1%...
股票资讯 2025-05-11 20:57:20阅读：46 -
宏观周报：高频指标环比走弱 消费投资地产景气均降
主要结论：高频指标环比走弱，消费投资地产景气均降。 经济增长方面，本周(5 月9 日所在周）国信高频宏观扩散指数A 维持负...
股票资讯 2025-05-11 18:59:06阅读：39 -
宏观研究报告：留一分谨慎 留一分期待
行情回顾：政 策提前对冲，市场交易外部压力减轻5 月6-9 日，权益市场显著走强，转债指数随之上涨。截至2025 年5 月9 日，万得全A...
股票资讯 2025-05-11 18:59:06阅读：32 -
经济分析与资产展望：关税下调可带动风险偏好上升
复盘：大类资产表现 海外：全球贸易局势进一步缓和，中美开启会谈、英美达成贸易协议，美股三大股指小幅收涨。但是总体来看，美国与主要...
股票资讯 2025-05-11 18:59:06阅读：57 -
2025年4月通胀数据点评：价格偏弱局面“何解”？
事件：5 月10 日，国家统计局公布4 月通胀数据，CPI 同比-0.10%、前值-0.10%、预期-0.15%；PPI 同比-2.7%、...
股票资讯 2025-05-11 17:00:53阅读：57 -
中国通胀数据快评：4月国内CPI同比延续企稳态势 PPI同比降幅继续走阔
事项： 5 月10 日国家统计局公布，4 月份中国CPI 同比为-0.1%，持平上月；PPI 同比为-2.7%，降幅扩大0...
股票资讯 2025-05-11 17:00:53阅读：104 -
进出口数据快评：关税压力下四月出口大超预期
事项： 5 月9 日，据海关总署发布的数据显示，中国4 月出口（以美元计价）同比增长8.1%，进口降0.2%，贸易顺差96...
股票资讯 2025-05-11 15:02:47阅读：23 -
宏观点评报告：通胀 似曾相识
4月CPI同比 -0.1%，高于预期-0.2%，前月-0.1%；CPI 环比0.1%，前月-0.4%。剔除食品和能源的核心CPI 环比0.2%...
股票资讯 2025-05-11 15:02:46阅读：23 -
2025年4月通胀数据点评：CPI与PPI剪刀差或进一步扩大
CPI：CPI 同比持平，环比由降转升，食品、出行服务贡献最大。4 月CPI同比-0.1%，基本与上月持平；环比0.1%，由降转涨，涨幅高于季...
股票资讯 2025-05-11 15:02:46阅读：19 -
4月通胀数据点评：物价回升仍需更多政策支持
CPI 同比增速仍然为负。4 月CPI 同比下跌0.1%，和3 月同比跌幅持平；环比下降0.2%，持平于去年同期。 食品CPI 环...
股票资讯 2025-05-11 15:02:46阅读：23 -
2025年一季度货币政策执行报告解读：提物价、扩内需
贷款利率有所回升。央行公布，2025 年一季度，金融机构贷款利率较去年四季度回升16bp 至3.44%。从分项来看，一般贷款利率延续回落7bp...
股票资讯 2025-05-11 15:02:46阅读：22 -
2025年4月进出口数据点评：出口增速超预期后怎么走？
事件：根据中国海关总署2025 年5 月9 日公布的数据，按美元计价，4 月出口3156.9 亿美元，同比增长8.1%；进口2195.1 亿美...
股票资讯 2025-05-11 15:02:46阅读：23 -
宏观点评：CPI、PPI连续3月同时为负 怎么看、怎么办？
事件：4 月CPI 同比-0.1%，预期-0.15%，前值-0.1%；核心CPI 同比0.5%，前值0.5%；PPI 同比-2.7%，预期-2...
股票资讯 2025-05-11 15:02:45阅读：29 -
宏观周报：贸易谈判需要更多耐心 美联储降息可能比预期更晚
本周关注：5月 7日金融三部门负责人继去年“924"会议后，再度共同出席新闻发布会，并介绍稳定股市、楼市相关政策，落实4月政治局会议后对相关政...
股票资讯 2025-05-11 13:04:38阅读：22 -
宏观经济点评：既“转出口 ” 也“抢出海”
4 月中国出口（以美元计价）同比增长8.1%，表现出明显的“抢转口”特征。 4 月已公布重点出口商品中，出口增速最高的是中间品和资...
股票资讯 2025-05-11 11:06:27阅读：24 -
2025年4月通胀数据点评：关税风暴下 CPI的当下与未来
核心观点：2025 年4 月CPI 同比-0.1%，PPI 同比-2.7%。4 月CPI 环比由负转正主因进口量减少→牛肉价格上涨、新果上市供...
股票资讯 2025-05-11 11:06:27阅读：19 -
宏观点评：4月出口没转负、反而明显正增 如何理解？
事件：按美元计，4 月中国出口同比8.1%，预期0.8%，前值12.4%；4 月中国进口同比-0.2%，预期-6.9%，前值-4.3%；此外，...
股票资讯 2025-05-11 11:06:26阅读：26 -
宏观点评：专栏多达6个-央行一季度货币政策报告6大信号
事件：5 月9 日，央行发布《2025 年第1 季度中国货币政策执行报告》（后文简称《报告》）。 核心结论：本次报告的定调基本延续...
股票资讯 2025-05-11 11:06:26阅读：19 -
宏观经济专题报告：4月物价保持低位
摘要 4月份全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，市场预期下降0.15%，3月同比下降0.1%。1-4月平均，全国居民消费价...
股票资讯 2025-05-11 11:06:26阅读：22 -
流动性跟踪：降准护航6000亿+政府债缴款
概况：降准降息落地，资金利率下台阶月初资金面季节性转松，叠加降准降息落地，资金利率明显下台阶。周初在逆回购大额到期的压力之下，资金面经历短暂“...
股票资讯 2025-05-11 09:08:26阅读：23 -
2025年4月价格数据点评：国内物价运行好于预期
事件： 国家统计局发布了2025 年4 月份全国CPI 和PPI 数据。1）CPI 同比-0.1%，前值-0.1%，市场预期-0....
股票资讯 2025-05-11 09:08:26阅读：22 -
宏观周度观察：中美贸易谈判开启“试探性接触”
本周宏观观察 1.1 美英关税协议可复制性有限，中美贸易谈判“试探性接触”本周全球贸易谈判格局呈现“局部突破，阵营分化”的特征，美...
股票资讯 2025-05-11 09:08:25阅读：23 -
2025年一季度货币政策执行报告解读：如何理解货币政策的“灵活把握”？
事件：5 月09 日，央行发布2025 年一季度货币政策执行报告（以下简称《报告》）。 经济形势分析：当前外部冲击影响加大，我国经...
股票资讯 2025-05-11 09:08:25阅读：21 -
2025年4月进出口数据点评：关税摩擦下出口韧性仍存
核心观点：2025 年4 月中国出口金额（美元计价）同比+8.1%，进口同比-0.2%，出口增速超预期上行源于转口贸易+国产创新+小单快反，进...
股票资讯 2025-05-11 09:08:25阅读：20 -
宏观经济点评：出口韧性或仍来自于间接抢出口-宏观经济点评
事件：以美元计，中国4 月出口同比+8.1%，前值+12.4%；4 月进口同比-0.2%，前值-4.3%。 出口同比高增主要由间接...
股票资讯 2025-05-11 09:08:25阅读：17 -
4月进出口数据点评：出口不确定性的“Β、Α”二分法
事 项 4 月，以美元计价，我国出口同比8.1%，较3 月12.4%回落约4.3 个点，远超彭博一致预期1.9%；我国进口同比-0...
股票资讯 2025-05-11 09:08:25阅读：22 -
深度*宏观*1-4月进出口数据点评：4月我国出口整体维持韧性
4 月我国出口同比增速有所下滑。东盟、欧盟对4 月我国出口同比增速均有支撑。部分机电产品仍维持出口优势。 4 月我国出口同比增速有...
股票资讯 2025-05-11 09:08:25阅读：21 -
4月通胀数据点评：物价的结构特征与阶段性回落压力
事 项 4 月，CPI 同比下降0.1%，预期下降0.15%，前值下降0.1%；核心CPI 同比上涨0.5%，前值上涨0.5%。P...
股票资讯 2025-05-11 09:08:24阅读：21 -
4月通胀数据点评：关税冲击 对国内物价影响如何？
事件描述 2025 年5 月10 日，国家统计局公布了2025 年4 月份的通胀数据：4 月份居民消费价格同比下降0.1%...
股票资讯 2025-05-10 23:17:41阅读：33 -
宏观点评报告：Q1货政报告 六大信号
5 月9 日，人民银行发布2025 年一季度货币政策执行报告（以下简称一季度报告），关注以下几点： 第一，政策基调：择机调整到灵活...
股票资讯 2025-05-10 23:17:41阅读：35 -
货币政策执行报告(25Q1)解读：提振消费 加大投放 疏通利率 稳定汇率
投资要点： 目标导向：外部冲击影响加大的背景下，央行突出强调提振消费的同时辩证看待投资稳增长，延续“实施好适度宽松的货币政...
股票资讯 2025-05-10 21:19:37阅读：25 -
4月通胀：关税冲击背后的积极表现
事件： 5 月10 日，国家统计局公布4 月通胀数据，CPI 同比-0.1%、前值-0.1%、预期-0.2%、环比0.1%；PPI 同比-...
股票资讯 2025-05-10 21:19:36阅读：25 -
实体经济图谱2025年第16期：义乌出口价格明显上升
月度商品价格模型预测：原油上升，金、铜震荡上行。 内需：房、车销售回升，假期出游热电影淡。①新房、乘用车销量增速升，二手房...
股票资讯 2025-05-10 21:19:36阅读：24 -
2025年一季度货币政策执行报告学习理解：从央行视角学习对经济和政策的观察
事 项 2025 年5 月9 日，央行发布了2025 年第一季度中国货币政策执行报告。我们对此报告的学习理解如下： ...
股票资讯 2025-05-10 19:21:31阅读：27 -
一季度货币政策执行报告简评：Q1货政报告专栏中的关键信息
事件：5 月9 日，央行发布《第一季度中国货币政策执行报告》，简称“《报告》”。 进一步完善利率调控框架，持续推动社会综合...
股票资讯 2025-05-10 19:21:31阅读：22 -
4月物价数据解读：CPI环比强于季节性
CPI 环比超季节性回升，PPI 同比降幅再走扩。CPI 方面，4 月CPI 环比由降转涨，超出季节性，主要由食品和出行拉动。食品方面，鲜...
股票资讯 2025-05-10 17:23:19阅读：23 -
2025年4月进出口数据点评：出口为何展现韧性？
事件： 2025 年5 月9 日，海关总署发布2025 年4 月进出口数据： 【1】出口3156.9 亿美...
股票资讯 2025-05-10 17:23:19阅读：28 -
4月通胀：物价相对承压 关注增量政策
核心观点 4 月CPI 同比增速为-0.1%（前值-0.1%），大致符合市场预期（Wind 一致预期为-0.15%），环比...
股票资讯 2025-05-10 17:23:19阅读：26 -
CPI、PPI点评(2025.4)：核心CPI涨幅平稳 服务消费内生稳健 商品补贴持续显效
投资要点： 4 月食品能源CPI 一升一降，核心CPI 涨幅平稳；煤价、油价同步走弱，PPI 跌幅再度扩大。4 月CPI...
股票资讯 2025-05-10 17:23:19阅读：24 -
4月物价数据解读：CPI接近转正 PPI延续跌势
4月CPI 环比由降转涨至 0.1%（前值-0.4%），同比下降 0.1%（前值-0.1%），过去五年（春节在1月份，下同）的季节性环比均值为...
股票资讯 2025-05-10 17:23:18阅读：20 -
2025年4月进出口数据传递的信号：“抢转口”支撑出口 预计Q2延续
核心观点 4 月出口表现偏强，90 天关税豁免期内“转口抢出口”是重要拉动。一是，4 月受“对等关税”影响我国对美出口同比下行20...
股票资讯 2025-05-10 15:25:04阅读：26 -
4月通胀数据点评：通胀偏弱 货币政策放松或将延续
事件 中国4 月CPI 同比-0.1%，Wind 平均预期-0.2%，前值-0.1%；环比0.1%，前值-0.4%。 ...
股票资讯 2025-05-10 15:25:04阅读：29 -
《大国博弈》系列第八十四篇：中美会晤前哨观察：特朗普的交易底线
核心观点： 特朗普10%的普适性关税、232 行业类关税和针对中方的20%芬太尼关税分别服务于平衡财政收支、制造业回流美国、打压中...
股票资讯 2025-05-10 13:26:50阅读：24 -
2025年Q1货币政策执行报告解读：货币政策宽松基调延续
核心观点 2025 年5 月9 日，人民银行发布《2025 年第一季度中国货币政策执行报告》，我们认为要点有：①央行将促进物价合理...
股票资讯 2025-05-10 11:28:43阅读：22 -
2025年一季度货政报告点评：全力巩固基本面 宽货币是确定性
事件描述 2025 年5 月9 日，中国人民银行发布《2025 年第一季度货币政策执行报告》。 事件评论 ...
股票资讯 2025-05-10 11:28:42阅读：24 -
2025年一季度货币政策执行报告：落实 落地
央行发布2025年1 季度货币政策执行报告。海外方面，央行关注国际金融市场波动，并强调发达经济体货币政策路径存在不确定性；国内方面，央行认为“...
股票资讯 2025-05-10 11:28:42阅读：24
