宏观大类周报：关注美债和美元的异动
策略摘要 商品和股指期货：整体中性； 短期关税事件冲击全球资产，关注流动性风险；后续可以关注三大情绪缓和的...
股票资讯
2025-04-13 14:02:38阅读：20
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3月PMI：关税政策扰动下 全球制造业PMI承压
图说全球PMI | 2025 年3 月 本系列为华泰宏观出品、全球PMI 月度追踪系列的第二十一期。3 月全球制造业PMI 小幅回...
股票资讯 2025-04-13 14:02:37阅读：24 -
宏观研究报告：税期渐近 7000亿+政府债缴款
概况：关税冲击下，资金面“先紧后松”复盘本周资金面走势，汇率因素或是贯穿全周的关键变量，主要分为两个阶段： 阶段一，关税冲击下，...
股票资讯 2025-04-13 10:06:22阅读：20 -
宏观研究：美国或开启新一轮通胀上行螺旋
主要观点 从四个维度来看，美国存在新一轮通胀上行螺旋的可能，或正处于“通胀风暴的前夜”，这对美国债务压力和货币政策都将是一...
股票资讯 2025-04-13 10:06:22阅读：23 -
一季度CPI与PPI：底部震荡
核心观点 一季度底部震荡：3 月CPI 环比-0.4%，同比-0.1%（前值-0.7%），CPI 月度同比增速的2025Q...
股票资讯 2025-04-13 10:06:22阅读：24 -
“反脆弱”系列专题之四：“高估”的关税冲击
误区一：市场或高估关税对出口的冲击弹性与可持续性。 关税冲击弹性存在“非线性递减”特征，边际影响或下降。市场估计关税对出口的冲击弹...
股票资讯 2025-04-12 20:19:50阅读：21 -
实体经济图谱2025年第13期：生产强于需求
月度商品价格模型预测：根据我们的月度商品价格预测模型，金、油震荡上升，铜区间震荡。 内需：房、车销售走弱，节后消费热度回落。①房地...
股票资讯 2025-04-12 20:19:50阅读：24 -
2025年3月通胀数据点评：消费和关税的“正、负反馈”
事件：4 月10 日，国家统计局公布3 月通胀数据，CPI 同比-0.1%、前值-0.7%、预期-0.1%；PPI 同比-2.5%、前值-2....
股票资讯 2025-04-12 18:21:49阅读：25 -
CPI、PPI点评报告：受春节错位CPI上行 输入性因素PPI下行
内容提要 2025 年3 月，CPI 同比增长-0.1%，较2025 年2 月份上涨0.6 个百分点；环比增长-0.4%，较202...
股票资讯 2025-04-12 16:23:43阅读：24 -
宏观周报：关注贸易冲突进展
摘要 3月物价指数已经公布，整体形势呈现出分化态势。从CPI同比来看，受内需不足的拖累，其同比涨幅表现相对偏弱。与此同时，PPI同...
股票资讯 2025-04-12 16:23:43阅读：24 -
宏观蒋座：欲练神功 挥刀自宫
中国总体对外依赖程度很高，必须加码刺激内需 对中国来说，如果将今天宣布对等关税的34%加到特朗普重返白宫之前中国面临的13%平均关税率...
股票资讯 2025-04-12 10:29:28阅读：24 -
宏观蒋座：特朗普的软肋
特朗普试图控制美联储的手段及限制 特朗普在任期间（2017-2021 年）通过多种方式试图影响美联储，但效果有限。特朗普提名鲍威尔...
股票资讯 2025-04-12 10:29:28阅读：22 -
简评助贷新规：模式重塑和费用革命
简评助贷新规：模式重塑和费用革命 2025 年4 月初，国家金融监督管理总局发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质...
股票资讯 2025-04-12 10:29:28阅读：25 -
2025年3月通胀数据点评：外部环境与内部政策共同影响通胀
研究结论 事件：2025 年4 月10 日统计局公布最新通胀数据，2025 年3 月CPI 同比-0.1%，前值-0.7%，环比-...
股票资讯 2025-04-11 20:42:50阅读：22 -
集运市场宏观专题报告：地缘局势不确定性仍存 集运市场旺季预期待考验
对贸易的影响 2025年4月2日，美国正式开启针对全球的贸易战，通过“对等关税”政策，对包括中国在内的多个国家加征高额关税。此次关税...
股票资讯 2025-04-11 20:42:50阅读：25 -
2025年3月物价数据点评：价格双负局面延续
主要观点 价格双负局面延续 3 月CPI 同比延续负增长，但跌幅有所收窄。一方面是由于春节错位影响的消退，在CPI-0...
股票资讯 2025-04-11 20:42:50阅读：25 -
宏观策略周报：中方坚决反制美“对等关税” 3月国内核心CPI明显回升
投资要点 资讯要闻 1. 4月9日，国务院关税税则委员会于4月9日发布公告，2025年4月8日，美国政府宣布对中国输美...
股票资讯 2025-04-11 20:42:50阅读：29 -
宏观周报：“国家队”相继出手 海外市场风波不断
一周大事记 国内：加快建设农业强国，“国家队”出手力托市场。4月7日，中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024－203...
股票资讯 2025-04-11 20:42:49阅读：24 -
3月物价数据点评：需求温和叠加关税扰动 增量政策可期
内容提要： 3 月CPI 同比-0.1%，预期-0.1%，前值-0.7%；PPI 同比-2.5%，预期-2.2%，前值-2.2%。...
股票资讯 2025-04-11 18:44:35阅读：27 -
宏观专题报告：中美通胀的相似与分化
中国CPI暂未 能实现转正的两个压制。中国 3 月 CPI 降幅收窄至 0.1%，但暂未能实现转正，我们认为这主要有两方面的压制。压制1：消费...
股票资讯 2025-04-11 18:44:35阅读：28 -
宏观经济研究：首次明确平准基金定位 关注稳定资本市场的战略力量
研究结论 短暂下挫后，维护资本市场稳定性的战略力量浮出水面：（1）央行表态支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，必要时将向...
股票资讯 2025-04-11 16:46:29阅读：28 -
宏观日报：3月PPI降幅扩大
中观事件总览 生产行业：持续关注关税冲突升级对出口带来的影响。 1）2025年3月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，较上...
股票资讯 2025-04-11 16:46:28阅读：26 -
2025年3月物价数据点评：通胀虽低：积极政策在行动
本报告导读： 结束1-2 月的大幅波动，3 月数据仍反映出当前价格端整体呈现稳中偏弱的态势。叠加 4月以来外部风险上升，我们认为，...
股票资讯 2025-04-11 16:46:28阅读：25 -
宏观经济点评：美债正在失去“避险光环”
近期美债市场正经历动荡，其作为“避险资产”的地位也遭遇挑战。本周前三个交易日，10 年期美债收益率累计飙升超60 个基点至4.5%，并形成股债...
股票资讯 2025-04-11 16:46:28阅读：27 -
2025年3月通胀数据点评：应对新一轮关税冲击 逆周期政策组合拳正当时
3 月份，CPI 以及核心CPI 整体表现均较为平稳，单月波动更多受前期春节月价格扰动影响。其中，部分商品和服务价格表现较好。家用电器及通信工...
股票资讯 2025-04-11 16:46:28阅读：24 -
宏观经济：美国3月CPI再超预期回落 但难抵关税阴霾
美国3 月核心CPI 通胀率再次超预期回落。从环比来看，核心CPI 通胀率再下滑0.17 个百分点到0.06%，远低于市场预期的0.3%。整体...
股票资讯 2025-04-11 16:46:28阅读：23 -
宏观经济周报：波动加剧更看政策耐心
就外围环境而言，美国方面，3 月ISM 制造业PMI 指数年内首次出现萎缩，印证特朗普关税政策波动下，年初美国制造业回暖趋向一过性的判断；非制...
股票资讯 2025-04-11 16:46:28阅读：27 -
宏观视点：全球经贸关系重构的宏观影响
美国从2018年起发布了一系列对华经贸措施，可能导致全球经贸关系从中美直接合作的G2模式向价值链更长的G1-N-1模式演变，全球的总需求格局和...
股票资讯 2025-04-11 16:46:27阅读：25 -
通胀数据点评(25.03)：如何理解家电CPI环比创十年新高？
事件：4 月10 日，国家统计局公布3 月通胀数据，CPI 同比-0.1%、前值-0.7%、预期-0.1%、环比-0.4%；PPI 同比-2....
股票资讯 2025-04-11 16:46:27阅读：21 -
宏观视角：快评特朗普对等关税再“变脸”
4 月9 日，在“解放日”对等关税计划提出仅7 天后，特朗普宣布暂停执行对等关税90 天，在此期间对中、墨、加之外的全球其他国家加征10%的关...
股票资讯 2025-04-11 14:48:21阅读：23 -
2025年3月通胀数据点评：油价是主要拖累 核心CPI同比转涨
点评 ClPI同比降幅如期收敛，食品和核心 CPI 强于季节性。同比来看，2025年 3月，春节错位影响解除，CPI 同比降幅收敛...
股票资讯 2025-04-11 14:48:21阅读：24 -
宏观经济点评：实物消费价格表现仍好于服务
事件：3 月CPI 同比-0.1%，预期-0.1%，前值-0.7%；PPI 同比-2.5%，预期-2.2%，前值-2.2%。 农产...
股票资讯 2025-04-11 14:48:21阅读：27 -
2025年3月物价数据点评：食品和能源价格下行 核心通胀升温
CPI：食品价格是主要拖累 2025 年3 月CPI 同比降幅收窄，主要与低基数效应有关，CPI 的环比降幅则进一步扩大，一是源于...
股票资讯 2025-04-11 14:48:21阅读：28 -
3月通胀数据点评：广义价格继续回升
4 月10 日，国家统计局公布3 月通胀数据。3 月CPI 环比-0.4%（前值-0.2%），同比-0.1%（前值-0.7%）；PPI 环比-...
股票资讯 2025-04-11 14:48:20阅读：25 -
即时点评：关税对人民币汇率的影响
境内外人民币汇率市场发生了什么？ 随着近期美国政府的关税新举措推出，人民币汇率所面临的外部压力明显增加。2025 年4 月9 日，...
股票资讯 2025-04-11 14:48:20阅读：26 -
宏观专题报告：回顾1930S：历史的相似和差异性之辩
事件: 美国当地时间4 月3 日，特朗普公布超预期关税。 核心观点： 回顾1930s 关税战，和如今多有相...
股票资讯 2025-04-11 12:50:15阅读：25 -
宏观数据：3月CPI温和修复 PPI短期继续承压
核心观点 第一,3月CPI同比-0.1%,核心CPI同比0.5%,食品和能源为最大拖累。食品价格走弱好于季节性,或有一定温...
股票资讯 2025-04-11 12:50:15阅读：25 -
2025年3月通胀数据点评：如何理解关税风暴下的CPI？
投资要点： 核心观点：2025 年3 月CPI 同比降幅收窄、PPI 降幅走阔。整体来看，我们预计此次关税冲击下，仅参考上一轮贸易...
股票资讯 2025-04-11 12:50:15阅读：27 -
宏观点评报告：通胀弱 期待货币宽
3月CPI同比-0.1%，持平于预期，前月-0.7%；CPI 环比-0.4%，前月-0.2%。剔除食品和能源的核心 CPI环比持平，前月为-0...
股票资讯 2025-04-11 10:52:03阅读：26 -
2025年3月物价数据点评：物价恢复较慢 政策发力的必要性提升
3 月CPI同比有所回升，CPI环比强于季节性，PPI同比和环比跌幅均进一步走阔。CPI分项来看，天气好转带来的供应充足压制食品价格，以旧换新...
股票资讯 2025-04-11 10:52:03阅读：27 -
3月通胀数据点评：关注关税冲击对后续国内通胀的扰动
事件描述 2025 年4 月10 日，国家统计局公布了2025 年3 月份的通胀数据：3 月份居民消费价格同比下降0.1%，环比下...
股票资讯 2025-04-11 10:52:03阅读：27 -
3月通胀数据点评：3月物价的结构特征与积极变化
事 项 3 月，CPI 同比降0.1%，预期降0.1%，前值降0.7%；核心CPI 同比升0.5%，前值降0.1%。PPI 同比降...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：25 -
宏观通胀系列三：3月CPI降幅收窄 PPI降幅走扩
宏观事件 4 月10 日，国家统计局公布数据显示： 2025 年3 月份，全国居民消费价格环比下降0.4%，同比下降0...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：22 -
3月通胀点评：低通胀：冲击后或迎转机
CPI：春节错位因素消退，CPI 同比回升。3 月CPI 同比-0.1%，较上月提升0.6 个百分点；环比-0.4%，环比改善幅度好于季节性。...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：23 -
宏观专题：对等关税冲击对全球和国内经济有何影响
报告要点： 美国总统唐纳德·特朗普于4 月2 日宣布其对等关税政策，对全球市场构成显著冲击。此次关税加征举措的力度与范围远超市场预...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：30 -
兼评CPI和PPI延续为负：关税如何影响物价？
事件：3 月CPI 同比-0.1%，预期-0.1%，前值-0.7%；核心CPI 同比0.5%，前值-0.1%；PPI 同比-2.5%，预期-2...
股票资讯 2025-04-11 10:52:02阅读：21 -
宏观经济专题：战略性看多黄金
一、金价长期利多大于利空 1、黄金实物资产属性服从于货币属性：黄金定价主要基于货币属性与实物资产属性，基本定价逻辑我们在《长期黄金...
股票资讯 2025-04-11 08:53:48阅读：23 -
2025年3月物价数据点评：关税加征的价格冲击
事项： 2025 年3 月CPI 同比增长-0.1%，较上月提升0.6 个百分点；PPI 同比-2.5%，较上月回落0.3 个百分...
股票资讯 2025-04-11 08:53:48阅读：23 -
当前经济与政策思考：韩美造船合作的进展与影响
中国和韩国为世界前两大造船强国，国际市场上相互竞争。特朗普上台以来，韩美造船合作进程加快。在美国对华遏制越发明显的背景下，韩美造船合作可能也会...
股票资讯 2025-04-11 08:53:48阅读：25 -
资产配置日报：适时做多
复盘与思考: 4 月10 日，美国对大多数国家的对等关税暂缓90 天，而中美两国之间的关税加码生效，权益市场维持积极情绪，各大股指...
股票资讯 2025-04-11 08:53:48阅读：24
