经济分析与资产展望：平稳而平淡 市场迈入窄幅整理
复盘：大类资产表现 海外：中美会谈成果超预期，俄乌重启谈判，地缘局势趋缓。本周市场风险偏好回暖，避险需求减弱，VIX 波动...
股票资讯
2025-05-19 07:00:33阅读：19
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宏观周报：做强国内大循环
国内宏观政策：金融政策标志“以我为主”政策启幕过去两周（5 月4 日-5 月18 日）国内宏观主要聚焦以下几个方面： 经济...
股票资讯 2025-05-19 07:00:33阅读：19 -
深度*宏观*周度金融市场跟踪：本周全球股市普遍上涨 债市收益率震荡上行
股票方面， 本周受中美谈判顺利影响，A 股整体呈现上涨，但大小盘股日内走势有所分化。全周累计看，沪深300 上涨1.1%、中证1000 下...
股票资讯 2025-05-19 07:00:32阅读：16 -
深度*宏观*宏观和大类资产配置周报：中美日内瓦经贸会谈联合声明发布
我们将后续大类资产配置顺序调整为：股票˃大宗˃债券˃货币宏观要闻回顾 经济数据：4 月份，全国企业销售收入增速加快，同比增...
股票资讯 2025-05-19 07:00:32阅读：14 -
宏观周报：高频指标明显回升走强
主要结论：高频指标明显回升走强。 经济增长方面，本周(5 月16 日所在周）国信高频宏观扩散指数A 由负转正，指数B 明显...
股票资讯 2025-05-19 07:00:32阅读：13 -
高技术制造业宏观周报：国信周频高技术制造业扩散指数跌幅收窄
国信周频高技术制造业扩散指数跌幅收窄。截至2025 年5 月10 日当周，国信周频高技术制造业扩散指数A 录得-0.2，跌幅较上周收窄；国...
股票资讯 2025-05-19 07:00:32阅读：18 -
宏观周报：关税博弈阶段性缓和 美国通胀仍在下行
一周大事记 国内：加快构建科技金融体制，持续推进城市更新。5 月13 日，中国－拉美和加勒比国家共同体论坛第四届部长级会议...
股票资讯 2025-05-17 23:03:43阅读：31 -
实体经济图谱2025年第18期：贸易利好提振生产
月度商品价格预测：黄金区间震荡，铜、油震荡上行 内需：房销量改善，而车回落；服务消费同比多边际改善。①新房销量增速升，二手房和乘...
股票资讯 2025-05-17 23:03:43阅读：22 -
中国宏观专题报告：详解中国医保体系
医保体系及医保体系改革对宏观经济具有重要含义。作为社会安全网的重要支柱，医保体系通过统筹账户进行代际间和群体间的收入再分配，维护社会稳定与...
股票资讯 2025-05-17 21:05:39阅读：45 -
2025年4月社融数据点评：金融对实体经济支持的力度仍然较大
研究结论 事件：2025 年5 月14 日央行公布最新金融数据，2025 年4 月社会融资规模增量为11591 亿元，比上...
股票资讯 2025-05-17 19:07:31阅读：29 -
一季度货币政策报告点评：灵活把握 注意资金价格中枢的变化
主要内容： 近期，中国人民银行公布了《2025 年第一季度货币政策执行报告》，整体来看，货币政策延续中央经济工作会议与四月底政治局...
股票资讯 2025-05-17 11:14:45阅读：26 -
宏观周报(第4期)：美联储新框架是否会进一步压缩降息空间？
投资要点： 鲍威尔称美联储将重新评估货币政策框架，更频繁、更持久的“供给冲击”或将成为影响美联储决策框架的重要因素，“平均通胀目标...
股票资讯 2025-05-17 09:16:41阅读：42 -
美联储主席鲍威尔讲话：美联储货市政策框架要“向前看”
美联储主席鲍威尔5月15日于托马斯·劳巴赫研究会议上讲话，讨论了对于长期货币政策框架的潜在调整，即可能在未来调整关于低通胀时代采取的“灵活通胀...
股票资讯 2025-05-16 21:28:01阅读：52 -
宏观与政策周报：中美经贸会谈的影响和关注点
本周看点 5 月12 日，中美日内瓦经贸会谈联合声明正式发布，会谈进展远超市场预期。 根据联合声明，美方承...
股票资讯 2025-05-16 21:28:01阅读：50 -
经济触角：美国4月份通胀低于预期
美国公布4 月份经季节性调整的通胀同比增长2.3%，增幅为4 年以来最低，低于市场预期的增长2.4%，及3 月份的2.4%，主要得益于能源...
股票资讯 2025-05-16 21:28:01阅读：24 -
宏观策略周报：中美日内瓦达成阶段性协议 释放缓和信号
资讯要闻 1.5月12日，商务部发布中美日内瓦经贸会谈联合声明。中美双方在2025年5月10日至11日的日内瓦高层会谈中达成了阶段...
股票资讯 2025-05-16 21:28:00阅读：32 -
4月金融数据点评
总量：4 月新增社融规模录得1.16 万亿元，弱于季节性表现，呈现淡季偏弱的特征。存量方面，4 月存量社融增速8.7%，环比抬升0.3 个...
股票资讯 2025-05-16 19:29:51阅读：49 -
宏观周报：中美贸易谈判结果超市场预期
摘要 本周中美贸易谈判取得了超出市场预期的成果，双方对谈判结果都较为满意。在短期内，中美关税政策出现新的变数的可能性相对较...
股票资讯 2025-05-16 19:29:51阅读：23 -
4月金融数据点评：4月新增信贷和社融季节性大幅少增
事件 5 月14 日，中国人民银行发布，4 月新增人民币贷款2800 亿元，新增社会融资规模11585 亿元。 ...
股票资讯 2025-05-16 19:29:51阅读：55 -
美联储主席鲍威尔讲话：美联储货币政策框架要“向前看”
美联储主席鲍威尔5月15日托马斯·劳巴赫研穷会议上讲话,讨论子对王长期货币政策框架的潜在调整,即可能在未来调整关于低通胀时代采取的“灵活通...
股票资讯 2025-05-16 19:29:50阅读：51 -
宏观经济周报：关税政策初步缓和 经济不确定性仍在
就外围环境而言，美国方面，4 月整体和核心CPI 环比增速均低于预期，配合同样走低的PPI 数据，证明关税尚未对通胀产生明显的推升作用。而反观...
股票资讯 2025-05-16 19:29:50阅读：42 -
2025年4月金融数据点评：怎么看货政报告和金融数据？
核心观点：4 月，M2 增速上升，M1 增速回落，社融增速上升，信贷增速回落。居民贷款净偿还，企业贷款同比少增；政府债继续支撑社融增量，适时双...
股票资讯 2025-05-16 19:29:50阅读：51 -
宏观日报：关注服务业下游养老方案推进
生产行业：制造业销售收入增加。 1）国家税务总局最新增值税发票数据显示，4月份，全国企业销售收入增速加快，同比增长4.3%。分类来看，4月份，...
股票资讯 2025-05-16 17:31:37阅读：40 -
2025年4月美国CPI数据点评：通胀冲击等待中发酵
美东时间2025 年5 月13 日，美国劳工部公布2025 年4 月CPI 数据：名义CPI 同比2.3%，低于预期值2.4%，较前值2.4%...
股票资讯 2025-05-16 15:33:25阅读：38 -
宏观报告：外需波动影响信贷 加速改善可期
投资要点 4 月金融数据呈现了以下特点：一是美国加征关税外生冲击，微观主体情绪趋于审慎和观望，企业投资扩产意愿或有所下降，主动消化...
股票资讯 2025-05-16 15:33:25阅读：43 -
金融新规热读(4月刊)
简化报告事项材料要求 与《征求意见稿》相比，修订后的《办法》简化了部分报告材料要求。例如，《征求意见稿》第十六条要求拟任人最近三年...
股票资讯 2025-05-16 15:33:25阅读：42 -
4月信贷大幅少增 社融、M2增速加快；资金面依旧宽松 债市有所回调
【内容摘要】5 月14 日，尽管央行公开市场继续净回笼，但资金面依旧偏松；受国债放量发行及股市快速上涨影响，债市有所回调；转债市场主要指数...
股票资讯 2025-05-16 15:33:24阅读：25 -
中国经济观察：2025年二季度
2025年一季度实际GDP增速达到5.4%，与去年四季度增速持平，超出市场预期。 一季度经济实现“开门红”，一方面得益于国内政策前...
股票资讯 2025-05-16 15:33:24阅读：38 -
供应链系列(三)：中国供应链发展全景视图与趋势展望
核心观点 中国供应链安全已构建从总量政策到行业专项、从财税支持到金融服务的全方位政策体系。在“供给侧结构性改革”和“双循环”战略背...
股票资讯 2025-05-16 15:33:24阅读：49 -
4月金融数据：宽货币以稳信用
核心观点 1.M2 增速明显上升但人民币信贷增速下降。4 月人民币信贷存在季节性偏低的现象，同时也受到4 月2 日美国对等关税的影...
股票资讯 2025-05-16 15:33:24阅读：52 -
宏观研究：如何看待城市更新行动？
主要事件：2025年5月15日，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关1于持续推进城市更新行动的意见》，明确了八项主要任务及资金配套来源。如...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：47 -
资产配置日报：草木皆兵
复盘与思考: 5 月15 日，降准操作落地日。股市进入“基金调仓”叙事后的定价修正期，债市受到流动性波动影响，小幅下跌。 ...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：50 -
4月金融数据点评：政府债推动社融持续高增
新增社融同比增速持续加快。4月社融增加1.16万亿元，同比多增约1.2万亿元，小幅低于市场预期；社融存量增速为8.7%，较上月持续提升0.3个...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：50 -
CPI、PPI点评报告：有效需求相对不足 价格增速低位运行
要点 有效需求相对不足，CPI 增速继续低位前行 高关税冲击总需求收缩，PPI 降幅扩大 需求...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：52 -
4月物价数据点评：物价总体偏弱政策加快落地
内容提要： 4 月CPI 同比-0.1%，预期-0.2%，前值-0.1%；PPI 同比-2.7%，预期-2.8%，前值-2.5%。...
股票资讯 2025-05-16 09:38:44阅读：38 -
宏观日报：关注关税战后上游原材料价格变动
中观事件总览 生产行业：关注最新关税进展。 1）5月14日12时01分起对美加征关税税率调整为10%。为落实中美经贸高层会谈的重要...
股票资讯 2025-05-16 09:38:43阅读：44 -
4月金融数据点评：政府债融资占比持续回升
数据： 4 月新增社会融资规模为1.16 万亿元，同比多增1.22 万亿元。4 月社会融资规模存量同比8.7%，前值8.4%。4 月新增人民币...
股票资讯 2025-05-15 21:49:59阅读：69 -
《见微知着》第二十二篇：我国哪些产品可以无惧关税压力？
核心观点： 当前美国对自华进口关税税率整体水平大概在47.1%-49.9%。在新关税水平下，我国产品仍然具备较强的价格优势。美自华...
股票资讯 2025-05-15 21:49:59阅读：34 -
新增社融：4月总体回落 置换债影响结构
数据快评：4 月新增社融季节性回落，且经季节调整后的社融环比增长有所放缓。此外，值得注意的是：1）今年1-4 月发行1.6 万亿地方政府置...
股票资讯 2025-05-15 21:49:59阅读：32 -
宏观经济研究：理解《推动公募基金高质量发展行动方案》带来的改变
研究结论 证监会于2025 年5 月7 日印发《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称“行动方案”），意义十分重大： ...
股票资讯 2025-05-15 21:49:58阅读：46 -
2025年4月社融数据点评：政府加杠杆 缓解企业压力
本报告导读： 本期金融数据，一方面体现了政策端继续发力稳增长，包括政府债加快发行、加快使用；另一方面，仍指向内需，尤其是居...
股票资讯 2025-05-15 19:51:45阅读：37 -
宏观经济研究：劳动与生育
生育是家庭的基本功能，是人类赖以生存的基础，与休暇效用相关。生育率或人口增速与消费者的劳动时间息息相关，劳动时间拉长，生育率下降。在计划生...
股票资讯 2025-05-15 19:51:45阅读：28 -
央行一季度货币政策执行报告点评：央行货币政策重心的改变
核心观点 事件：2025 年5 月9 日，央行发布《2025 年第一季度中国货币政策执行报告》。 海外：美...
股票资讯 2025-05-15 19:51:44阅读：24 -
广发宏观：为何高关税之下美国4月CPI没有立刻走高
2025 年4 月美国通胀数据继续降温1，较市场预期也略低一些：CPI 同比降至2.3%2，前值+2.4%，预期+2.4%；环比+0.2%，前...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：33 -
广发宏观：如何看4月信贷社融数据
4 月社融增加1.16 万亿元，同比多增约1.2 万亿元，和市场平均预期大致相当（WIND 口径）；社融存量增速为8.7%，较上月提升0.3p...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：30 -
4月金融数据解读：贸易冲击初显
事项： 4 月我国新增社融1.16 万亿元（预期1.26 万亿元），新增人民币贷款2800 亿元（预期7644 亿元），M2 同比...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：29 -
2025年4月金融数据点评：4月信贷需求偏弱 但政府融资持续发力
事件要点： 4月新增人民币贷款2800亿元，预期6946亿元，前值36400亿元。4月社会融资规模增量为11591亿元，预期139...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：25 -
4月金融数据点评：为何M2增速跳升？
事件：5 月14 日，央行公布2025 年4 月中国金融数据，信贷余额同比下行0.2 个百分点至7.2%，社融存量同比上行0.3 个百分点至8...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：26 -
美国4月CPI数据点评：通胀季节性回落 后续关税影响或较为温和
事件： 美国4 月CPI 环比0.2%,预期0.3%，前值-0.1%；同比2.3%，预期2.4%，前值2.4%。 核心...
股票资讯 2025-05-15 17:53:36阅读：29 -
2025年4月金融数据点评：信贷增长的非常规性扰动
事件：2025 年5 月14 日，中国人民银行公布2025 年4 月货币金融数据：社融新增1.16 万亿元，前值为新增5.89 万亿元；社...
股票资讯 2025-05-15 15:55:29阅读：32
